{"id":439973,"date":"2026-04-12T13:03:21","date_gmt":"2026-04-12T13:03:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/439973\/"},"modified":"2026-04-12T13:03:21","modified_gmt":"2026-04-12T13:03:21","slug":"perche-leuropa-piace-ai-mercati-il-paradosso-di-trump-che-fa-fuggire-i-capitali-dagli-usa-aiutando-gli-eurobond","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/439973\/","title":{"rendered":"Perch\u00e9 l\u2019Europa piace ai mercati: il paradosso di Trump che fa fuggire i capitali dagli Usa (aiutando gli Eurobond)"},"content":{"rendered":"

di
\n Redazione Economia<\/p>\n

Da inizio 2026 i gestori patrimoniali di Regno Unito, Asia, Medio Oriente, Africa e Oceania hanno acquistato il 43% delle obbligazioni europee. Nello stesso periodo ridotta l\u2019esposizione ai Treasury americani per oltre 80 miliardi<\/p>\n

Alla fine, almeno sui mercati, Donald Trump sta finendo per fare un favore all\u2019Europa. Non certo per convinzione europeista, ma per effetto collaterale della sua linea politica e commerciale sempre pi\u00f9 imprevedibile. <\/b>\u00c8 questa, in sintesi, la fotografia scattata da\u00a0<\/a>Politico,\u00a0<\/a>l’edizione europea dell’organizzazione giornalistica americana che si occupa di affari politici<\/a> dell’Unione europea, secondo cui i dazi, le tensioni geopolitiche e l\u2019incertezza strategica che ruotano attorno alla Casa Bianca stanno spingendo una quota crescente di investitori internazionali verso i titoli di debito<\/b> emessi dall\u2019Unione europea.<\/p>\n

Bruxelles come elemento di stabilit\u00e0<\/p>\n

Il ragionamento, per Bruxelles, \u00e8 semplice: in un contesto globale attraversato da shock commerciali, guerre e pulsioni nazionaliste, il lento e spesso macchinoso processo decisionale dell\u2019Unione finisce per trasformarsi in un elemento di stabilit\u00e0. <\/b>Ed \u00e8 proprio questa prevedibilit\u00e0, in un mondo sempre pi\u00f9 instabile, a rendere pi\u00f9 appetibili gli eurobond collocati dalla Commissione europea.
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Il ricorso al mercato<\/p>\n

Secondo i dati citati da Politico, dall\u2019inizio del 2026<\/a> i gestori patrimoniali di Regno Unito, Asia, Medio Oriente, Africa e Oceania hanno acquistato il 43% delle obbligazioni europee collocate da Bruxelles<\/b>. \u00c8 un salto significativo: otto punti percentuali in pi\u00f9 rispetto alla media degli ultimi sei anni. Un segnale che rafforza la posizione della Commissione proprio mentre intensifica il ricorso al mercato per finanziare nuove priorit\u00e0<\/b>, dalla difesa europea al sostegno all\u2019Ucraina.<\/p>\n

Ridotta l\u2019esposizione ai Treasury bond<\/p>\n

Il trend si inserisce in un momento particolare dei mercati globali. Da quando Stati Uniti e Israele hanno colpito l\u2019Iran a fine febbraio, investitori istituzionali, governi e banche centrali hanno ridotto la loro esposizione ai Treasury americani<\/b> per oltre 80 miliardi di dollari netti. Non si tratta di una fuga di massa \u2014 il mercato del debito Usa resta enormemente pi\u00f9 grande di quello europeo \u2014 ma il segnale \u00e8 chiaro: una parte della finanza globale sta cercando alternative pi\u00f9 stabili.<\/p>\n

Lo spread col Bund tedesco<\/p>\n

Bruxelles prova cos\u00ec a sfruttare la finestra. La maggiore domanda, unita al buon merito di credito della Commissione, consente all\u2019Unione di finanziarsi a costi relativamente contenuti, spesso persino migliori di quelli di alcuni Paesi membri ad alto debito. <\/b>Lo dimostra anche il restringimento dello spread tra i bond della Commissione e il Bund tedesco, tradizionale benchmark di sicurezza dell\u2019Eurozona.<\/p>\n

Il tab\u00f9 del debito comune<\/p>\n

Dietro il crescente interesse degli investitori c\u2019\u00e8 per\u00f2 anche una questione pi\u00f9 strutturale. Dopo la pandemia, l\u2019Unione ha rotto il tab\u00f9 del debito comune, utilizzandolo prima per finanziare il Recovery Fund<\/b>, poi per sostenere la spesa militare e l\u2019assistenza a Kiev. Ora, con la guerra in Iran, la pressione per aumentare ancora la capacit\u00e0 fiscale europea \u00e8 destinata a salire.<\/p>\n

Il fronte oppositivo del Nord<\/p>\n

Il punto politico resta per\u00f2 aperto. Se Francia e Italia vedono negli eurobond uno strumento sempre pi\u00f9 necessario, i Paesi del Nord \u2014 a partire da Germania e Paesi Bassi \u2014 continuano a opporsi a un ulteriore ampliamento del debito comune.<\/b> Ma intanto i mercati sembrano avere gi\u00e0 dato il loro giudizio: in un\u2019epoca dominata dall\u2019incertezza americana, l\u2019Europa pu\u00f2 apparire improvvisamente come il porto pi\u00f9 tranquillo.<\/p>\n

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12 aprile 2026 ( modifica il 12 aprile 2026 | 11:51)<\/p>\n

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