{"id":477021,"date":"2026-05-06T09:47:14","date_gmt":"2026-05-06T09:47:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/477021\/"},"modified":"2026-05-06T09:47:14","modified_gmt":"2026-05-06T09:47:14","slug":"spread-btp-bund-crolla-a-78-punti-le-dichiarazioni-di-trump-tranquillizzano-i-mercati","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/477021\/","title":{"rendered":"Spread Btp-Bund crolla a 78 punti, le dichiarazioni di Trump tranquillizzano i mercati"},"content":{"rendered":"

Calo improvviso dello spread tra Btp e Bund<\/strong> in apertura il 6 maggio. Il differenziale \u00e8 diminuito a 78 punti base soprattutto nella speranza di una riapertura di lungo termine dello Stretto di Hormuz e una conseguente fine dell\u2019attuale crisi energetica. I rendimenti sono tornati attorno al 3,80%, allontanandosi dalla soglia del 4% sfiorata nei giorni scorsi.<\/p>\n

I cambiamenti hanno coinvolto soprattutto i Btp italiani, con riduzioni dei rendimenti minori nel resto d\u2019Europa, a partire dai Bund tedeschi stessi, che hanno visto ridursi le cedole solo di qualche centesimo di punto percentuale. Un segnale della grande esposizione del nostro Paese alle conseguenze della guerra in Iran<\/strong>.\n<\/p>\n

Spread in calo a 78 punti in apertura<\/p>\n

Rispetto agli 85 punti dell\u2019apertura di ieri, lo spread<\/a> tra Btp italiani e Bund tedeschi si \u00e8 ridotto nettamente. Sulla scia dell\u2019ottimo risultato di Piazza Affari, che ha chiuso come la migliore d\u2019Europa, il differenziale si \u00e8 ridotto a 78 punti base<\/strong> grazie a un crollo dei rendimenti. Le cedole medie dei Btp Benchmark a 10 anni hanno perso un decimo di punto in una giornata, riavvicinandosi quindi ai Bund.<\/p>\n

Proprio i titoli tedeschi hanno mostrato un dinamismo nettamente minore rispetto a quelli italiani, dinamica che ha permesso il calo del differenziale. I rendimenti<\/strong> dei benchmark tedeschi a 10 anni sono arrivati al 3,04% in apertura, con un calo di pochi centesimi rispetto alla giornata di ieri. L\u2019andamento di entrambi \u00e8 stato determinato dalla possibilit\u00e0 di un accordo tra Stati Uniti e Iran, con Trump sempre pi\u00f9 ottimista riguardo alla possibilit\u00e0 di una pace \u201cdefinitiva\u201d.<\/p>\n

Rendimenti in calo in tutta Europa<\/p>\n

Anche i titoli di Stato di Spagna e Francia hanno beneficiato di una riduzione dei rendimenti, anche se minore di quella dei Btp. I Bonos<\/strong> di Madrid sono passati dal 3,54% al 3,48%, mentre gli Oat<\/strong> francesi dal 3,73% al 3,68%. Gli spread di entrambi i Paesi sono calati, passando rispettivamente a 44 e 64 punti base.<\/p>\n

Spread e rendimenti dei titoli di Stato europei all\u2019apertura del 6 maggio<\/p>\n\nTitoli di Stato<\/strong>
\nRendimenti<\/strong>
\nSpread<\/strong>
\n<\/tr>\n\nBund tedeschi<\/td>\n3,04%<\/td>\n\u2013<\/td>\n<\/tr>\n\nBtp italiani<\/td>\n3,82%<\/td>\n78<\/td>\n<\/tr>\n\nOat francesi<\/td>\n3,68%<\/td>\n64<\/td>\n<\/tr>\n\nBonos spagnoli<\/td>\n3,48%<\/td>\n44<\/td>\n<\/tr>\n

La differenza tra le dinamiche dei Btp e quelle degli altri titoli di Stato dipende fondamentalmente da due fattori: uno strutturale, il debito<\/strong> pubblico<\/strong> italiano, tra i pi\u00f9 alti in Europa, e uno contingente, la crisi energetica<\/a>, a cui il nostro Paese \u00e8 pi\u00f9 esposto non avendo l\u2019infrastruttura nucleare francese o la forte componente rinnovabile che ha la Spagna nel mix energetico.<\/p>\n

Le aste di maggio dei Btp e dei Bot<\/p>\n

A partire dalla prossima settimana inizieranno le tradizionali aste dei titoli di Stato<\/strong>, che includeranno varie tipologie di Btp, con durate diverse, e i Bot, i titoli di stato a minore durata. Le date stabilite dal ministero dell\u2019Economia sono:<\/p>\n