L\u2019analisi di Ferruccio de Bortoli sulle garanzie pubbliche, il duello in Borsa tra Ai e Old economy<\/p>\n
Ai tempi del Covid, per aiutare le imprese in difficolt\u00e0 ed evitare i licenziamenti, le banche finanziarono diverse aziende con le garanzie dello Stato. I crediti erogati, cio\u00e8, erano protetti dall\u2019impegno di un soggetto pubblico (come il Mediocredito centrale o Sace) a coprire buona parte delle perdite. La banca rischiava molto poco, insomma, in caso d\u2019insolvenza del debitore, perch\u00e9 il rischio lo prendeva lo Stato. Quel meccanismo, varato per l\u2019emergenza, continua a essere usato e Ferruccio de Bortoli, su L\u2019Economia del Corriere della Sera in edicola domani con il quotidiano, si chiede se sia un bene o no: sia perch\u00e9 cos\u00ec si prosegue, nota, con un sussidio che droga il mercato, sia perch\u00e9 si riduce il compito delle banche: farsi carico del rischio di credito.
\u00abLe garanzie pubbliche sui crediti alle piccole e medie imprese \u2014 scrive de Bortoli \u2014 sono state salutari durante il periodo del Covid. Hanno evitato il fallimento di tante aziende. Ma lo Stato non pu\u00f2 continuare a mantenere una quota di garanzie sui prestiti bancari che nel 2025 ha toccato, nella sommatoria di quelle emergenziali con le ordinarie, i 270-280 miliardi, pari al 13 per cento del Pil\u00bb.<\/b>
Nel 2021, nota de Bortoli, la percentuale sul prodotto interno lordo era del 16,5%, nel 2024 del 13,1%. Vero che la quota di crediti deteriorati era in genere bassa, \u00absopportabile per le casse dello Stato\u00bb, ma il fenomeno prosegue.
\u00abL\u2019ombrello pubblico non pu\u00f2 diventare una componente strutturale dell\u2019attivit\u00e0 bancaria, dare soldi a chi non ha un futuro vuol dire gettarli via\u00bb, scrive de Bortoli. Che fa cenno a uno studio di Assonime sul tema, che verr\u00e0 presentato domani, e sottolinea la mutata posizione degli istituti di credito. \u00abIn diversi casi le banche hanno spinto per sostituire il credito ordinario con quello emergenziale \u2014 nota de Bortoli \u2014, liberandosi da rischi e costosi assorbimenti di capitale. E oggi alcune danno credito alle piccole e medie imprese solo in presenza di una garanzia pubblica. Siamo gi\u00e0 nell\u2019ambito di una patologia del sistema?\u00bb.<\/p>\n
L\u2019etica dell\u2019Intelligenza artificiale<\/p>\n
A proposito di banche: sul settimanale si torna a parlare dell\u2019offerta pubblica di scambio lanciata da Unicredit sulla tedesca Commerzbank. La scadenza \u00e8 stata prolungata al 16 giugno, ma il piano procede a rilento. Chi vincer\u00e0?
La copertina \u00e8 dedicata a Papa Leone XIV. La sua prima enciclica, che verr\u00e0 pubblicata domani, parla dell\u2019intelligenza artificiale. Le persone, dice, nell\u2019era dell\u2019Ai vanno protette.<\/b>
Un esponente dell\u2019era digitale \u00e8 Elon Musk, cui \u00e8 dedicato un approfondimento. Sta per debuttare in Borsa con la sua SpaceX: un\u2019Ipo da record, ma il bilancio \u00e8 in perdita.
Tra i personaggi della settimana c\u2019\u00e8 Giammaria Giuliani, dell\u2019Amaro omonimo: guida un family office da quattro miliardi. E c\u2019\u00e8 Furio Bragagnolo, presidente di Pasta Zara, che cresce in Asia.
Come ogni ultimo luned\u00ec del mese torna l\u2019inserto L\u2019Innovazione, con le pagine su digitale, Ai e scienza. Si parla di longevity, di cosmetica su misura con la ceo di L\u2019Or\u00e9al Italia, Ninell Sobiecka. E di Mind, il quartiere della ricerca di Milano, ma anche dei nuovi servizi di Tinder e degli pneumatici che Continental produce con l\u2019olio da cucina.
Nella sezione Risparmio, i titoli da seguire in Borsa per bilanciare la concentrazione dei portafogli sull\u2019Ai.<\/b>
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24 maggio 2026 ( modifica il 24 maggio 2026 | 08:32)<\/p>\n
\n \u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L\u2019analisi di Ferruccio de Bortoli sulle garanzie pubbliche, il duello in Borsa tra Ai e Old economy Ai…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":506898,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[172],"tags":[178,3647,666,528,5609,3721,3733,105608,177,4124,30588,6692,277,105609,4916,1690,184,32869,41798,50182,105616,105617,105618,24793,280842,3169,3709,667,668,1537,90,89,1691,7316,99647,852,280843,280844,50184,2463,7247,280845,14381,280846,280847,12588],"class_list":["post-506897","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-affari","tag-affari","tag-amaro","tag-artificiale","tag-asia","tag-aziende","tag-banche","tag-borsa","tag-bortoli","tag-business","tag-covid","tag-crediti","tag-credito","tag-de","tag-de-bortoli","tag-digitale","tag-domani","tag-economia","tag-edicola","tag-family","tag-family-office","tag-ferruccio","tag-ferruccio-de","tag-ferruccio-de-bortoli","tag-garanzie","tag-garanzie-pubbliche","tag-giuliani","tag-imprese","tag-intelligenza","tag-intelligenza-artificiale","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-lunedi","tag-medie","tag-medie-imprese","tag-nota","tag-nota-de","tag-nota-de-bortoli","tag-office","tag-parla","tag-pasta","tag-pasta-zara","tag-piccole","tag-piccole-medie","tag-piccole-medie-imprese","tag-prosegue"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":"Validation failed: Text character limit of 500 exceeded"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/506897","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=506897"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/506897\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/506898"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=506897"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=506897"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=506897"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}