\nI precedenti
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n \n<\/p>\n
Il passato che ritorna<\/p>\n
L\u2019Opas priva Mps di manovre difensive a causa della passivity rule <\/b>e supera a destra la proposta di fusione amichevole Mps-Banco Bpm avanzata domenica. \u00c8 come se l\u2019orologio fosse tornato indietro di vent\u2019anni. Gi\u00e0 perch\u00e9 il Sanpaolo Imi nel 2006, presidente Enrico Salza, aveva accarezzato l\u2019idea di una fusione con Mps, poi abbandonata a causa del complicato azionariato di Rocca Salimbeni; Mps invece, sempre in quegli anni, deteneva il il 39% di\u00a0Finsoe, il veicolo in condivisione con altre cooperative che controllava Unipol, che a sua volta deteneva l\u20191,99% dell\u2019istituto toscano.<\/b><\/p>\n
A Siena intanto affilano le armi. Luned\u00ec 22 giugno un cda far\u00e0 i perimetri alla combinazione con Mediobanca ma parrebbe che Lovaglio possa portare una contromossa che vede in tandem il Banco.<\/p>\n
L\u2019ad di Siena dalla sua ha un carattere combattivo \u2014 che gi\u00e0 diede i suoi frutti nello spuntare un prezzo vantaggioso quando il Creval fu ceduto al Cr\u00e9dit Agricole \u2014 e nuovi consiglieri che di finanza ne masticano, come l\u2019ex ceo di Intesa Sanpaolo, Corrado Passera<\/b>; l\u2019ex vertice di Unicredit, Cesare Bisoni<\/b>; Carlo Corradini<\/b>, gi\u00e0 ceo di Banca Imi e Flavia Mazzarella<\/b>, a suo tempo in Cdp. In Toscana gi\u00e0 si grida allo scippo e la pugnace politica potrebbe fare gioco al ceo \u00abrisanatore\u00bb.<\/p>\n
La politica<\/p>\n
Il governatore Eugenio Giani (centrosinistra), che si scagli\u00f2 contro la trattativa con Unicredit, ha infatti fatto asse con la sindaca di Siena Nicoletta Fabio (centrodestra). <\/b> Il contropiede di Lovaglio potrebbe arrivare da un\u2019assemblea straordinaria che voti una contro-offerta contro un altro target. Il bersaglio potrebbe essere proprio il Banco Bpm, con cui si sarebbe dovuto costruire gi\u00e0 due anni fa il famoso terzo polo tricolore. Riuscir\u00e0 per\u00f2 il cda di Mps, balcanizzato tra otto consiglieri di maggioranza e sei del cda uscente, a far passare la manovra?<\/p>\n
Si profilerebbe poi una nuova assise al calor bianco, con Delfin e Caltagirone che invece potrebbero vedere di buon occhio l\u2019Opas di Ca\u2019 de Sass.<\/p>\n
Il Banco Bpm<\/p>\n
L\u2019ex popolare milanese domani, marted\u00ec 17 giugno, terr\u00e0 un cda: difficile procedere con un\u2019offerta, nell\u2019ultima settimana circa dieci miliardi hanno frapposto le due capitalizzazioni. E la mossa di Intesa-Unipol gode gi\u00e0 dell\u2019indiretto beneplacito del governo, azionista con il 4,8% di Mps; potrebbe il Banco, con il Cr\u00e9dit Agricole nel 22,9% del capitale, godere dello stesso favore?<\/p>\n
Confronti<\/p>\n
Giovanni Antonio Pecci, erudito senese del \u2018700, nel raccontare la guerra di Siena sosteneva che il governo locale avrebbe preferito, se proprio si doveva rinunciare alla libert\u00e0, essere dominato \u00abda Principe potente e lontano\u00bb, ovvero Carlo V, \u00abpiuttosto che divenir sudditi di piccolo e vicino\u00bb, cio\u00e8 i Medici. E oggi per Siena Lovaglio non vorrebbe nessuna sudditanza, n\u00e9 lontana (Intesa), n\u00e9 vicina. Ma come convincere azionisti e mercato di una nuova, migliore offerta?<\/p>\n
Antitrust\u00a0<\/p>\n
L\u2019Opas di Intesa inquadra 2,9 miliardi di sinergie e, a fine operazione, una market cap vicina alle contendenti europee come Hsbc, Ubs e Santander mentre il Banco propone 1,9 miliardi di sinergie e una capitalizzazione di quasi 50 miliardi. Ma qualcosa potrebbe mettersi di traverso: a Siena sarebbero convinti che l\u2019Antitrust possa dire no all\u2019acquisto dei 625 sportelli<\/b> Mps da parte di Messina, che gi\u00e0 ne conta 2.646 in Italia e 923 all\u2019estero.<\/p>\n
Un ritocco dell\u2019Opas e il Danish<\/p>\n
Inoltre per gli analisti di Autonomous la struttura dell\u2019offerta lascia in teoria spazio a un miglioramento con un premio del 15-20%. E, sulla carta, Intesa potrebbe anche trovarsi ad affrontare la concorrenza di Banco o Unicredit. Per non parlare del Danish Compromise su Generali su cui la Bce non si \u00e8 ancora espressa a proposito di Piazzetta Cuccia. Una banca che acquista una compagnia assicurativa senza legami operativi significativi e con un portafoglio al di fuori dell\u2019istituto non diventa necessariamente un operatore integrato nel settore bancassicurativo, scrive Autonomous.<\/b><\/p>\n
Inoltre si continua a speculare sull\u2019arrivo di un terzo cavaliere bianco per Rocca Salimbeni. L\u2019assedio di Siena si concluse con la resa della citt\u00e0 il 17 aprile 1555, dopo quasi quattordici mesi: Lovaglio dovr\u00e0 respingere l\u2019accerchiamento in meno tempo.<\/p>\n
![](\"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/1756449670_863_app.png\"\/)
<\/p>\n![](\"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-content\/uploads\/2025\/07\/eco.png\"\/)
<\/a><\/p>\n