{"id":571093,"date":"2026-07-05T17:53:16","date_gmt":"2026-07-05T17:53:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/571093\/"},"modified":"2026-07-05T17:53:16","modified_gmt":"2026-07-05T17:53:16","slug":"easyjet-il-board-dice-si-alla-quinta-offerta-di-castlelake-il-fondo-puntiamo-alla-crescita-della-low-cost","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/571093\/","title":{"rendered":"EasyJet, il board dice s\u00ec alla quinta offerta di Castlelake. Il fondo: puntiamo alla crescita della low cost"},"content":{"rendered":"

di
\n Leonard Berberi<\/p>\n

Gli americani hanno offerto 6,9 sterline ad azione. Castlelake ha tempo fino alle 17 del 3 agosto 2026 per formalizzare o ritirare l\u2019offerta<\/p>\n

EasyJet, la seconda pi\u00f9 grande compagnia aerea d\u2019Europa, si prepara ad aprire un nuovo capitolo nelle prossime settimane, stavolta sotto la guida di un fondo americano. Castlelake ha presentato una quinta offerta per acquisire easyJet a 6,90 sterline per azione in contanti, e il consiglio di amministrazione della low cost britannica ha dichiarato di essere \u00abincline a raccomandare\u00bb l\u2019offerta agli azionisti.<\/p>\n

Le prossime tappe<\/p>\n

L\u2019accordo, ancora in linea di principio,<\/b> prevede anche un\u2019alternativa parziale in azioni non quotate e resta subordinato al completamento della due diligence e alla definizione della documentazione definitiva, si legge in una comunicazione depositata presso gli organismi finanziari.\u00a0Castlelake ha tempo fino alle 17 del 3 agosto 2026 <\/b>per formalizzare o ritirare l\u2019offerta.\u00a0
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n
\n \n<\/p>\n

Quanto vale la low cost<\/p>\n

La valorizzazione implicita \u00e8 di circa 5,5 miliardi di sterline (su base completamente diluita), decisamente pi\u00f9\u00a0di quanto Castlelake aveva messo sul tavolo sei settimane fa, quando il 29 maggio aveva divulgato pubblicamente il proprio interesse con una proposta minima di 403 pence per azione. Il board di easyJet l\u2019aveva definita allora \u00abaltamente opportunistica\u00bb. Al momento della prima offerta, il titolo era gi\u00e0 sceso del 40% dai massimi dei dodici mesi precedenti, schiacciato dalla crisi del carburante seguita all\u2019escalation nel Golfo Persico.<\/p>\n

La mossa dagli Usa<\/p>\n

Castlelake \u2014 con sede a Minneapolis, circa 37 miliardi di dollari di asset in gestione e oltre 24 miliardi investiti nell\u2019aviazione dal 2005 \u2014 ha visto nell\u2019occasione un asset di qualit\u00e0 temporaneamente depresso da fattori esterni. Ha cominciato a comprare. Al momento della prima offerta pubblica deteneva gi\u00e0 il 2,14% del capitale.<\/p>\n

Le cinque offerte<\/p>\n

Da l\u00ec \u00e8 partita una sequenza di rilanci che ha pochi precedenti nella storia recente dei takeover britannici. Primo tentativo a 560 pence, respinto il 16 giugno. Secondo a 600 pence, respinto il 20 giugno. Terzo a 625 pence, reso pubblico il 22 giugno in una mossa aggressiva con cui Castlelake ha scavalcato il board per parlare direttamente agli azionisti \u2014 una tattica insolita nel contesto del Takeover Code britannico. Quarto a 650 pence, respinto ancora. Quinto a 690 pence: il board ha ceduto.<\/p>\n

La svolta<\/p>\n

Il momento della svolta era arrivato gi\u00e0 il 25 giugno, quando easyJet aveva concesso a Castlelake accesso limitato alle proprie informazioni commerciali riservate. Tanto da far dire a Dudley Shanley, analista di Goodbody: \u00abLa narrativa \u00e8 definitivamente cambiata. EasyJet \u00e8 di fatto in trattativa, il che significa che la compagnia \u00e8 in vendita al prezzo giusto\u00bb. Quel prezzo \u00e8 6,90 sterline. Un premio di circa il 71% rispetto alla quotazione del 29 maggio, prima che l\u2019offerta diventasse pubblica.<\/p>\n

I diversi nodi regolatori<\/p>\n

Restano da risolvere diversi nodi. Il pi\u00f9 complesso rimane quello della struttura proprietaria. Le regole europee sull\u2019aviazione impongono che le compagnie aeree siano detenute e controllate in maggioranza da cittadini europei. Per navigare questo vincolo, Castlelake si \u00e8 affiancata a Peter Bellew \u2014 ex ceo di Malaysia Airlines \u2014 e a Mark Breen, entrambi con curriculum di vertice nel settore. Una soluzione gi\u00e0 adottata da altri fondi in operazioni simili, ma che dovr\u00e0 superare lo scrutinio dei regolatori europei.<\/p>\n

Il ruolo del fondatore<\/p>\n

C\u2019\u00e8 poi Stelios Haji-Ioannou. Il fondatore di easyJet detiene il 15% del capitale e una royalty dello 0,25% sui ricavi della compagnia \u2014 una clausola che complica strutturalmente qualsiasi transazione e rende il suo consenso, o almeno la sua non opposizione, un fattore critico.<\/p>\n

Il piano industriale<\/p>\n

Se l\u2019accordo andr\u00e0 in porto, easyJet \u2014 fondata nel 1995, circa 90 milioni di passeggeri all\u2019anno, seconda low cost europea per dimensioni \u2014 passer\u00e0 per la prima volta nella sua storia sotto il controllo di un fondo di private credit americano.\u00a0Castlelake ha promesso di sostenere il programma di rinnovamento della flotta e la crescita della compagnia. Insomma: niente spezzatino, niente vendita di asset per massimizzare il guadagno.<\/p>\n

\u00abAvanti con l\u2019ammodernamento della flotta\u00bb<\/p>\n

Castlelake nella nota parla di \u00abprofondo rispetto per easyJet e per le sue persone\u00bb, conferma \u00abl\u2019intenzione di sostenerne la crescita futura e la trasformazione verso una compagnia aerea europea pi\u00f9 solida e resiliente, a beneficio di tutti gli stakeholder, qualora la transazione giunga a completamento\u00bb. E anche per questo \u00absupporta il programma di ammodernamento della flotta di easyJet, che considera centrale per gli obiettivi di competitivit\u00e0, efficienza e sostenibilit\u00e0 a lungo termine della societ\u00e0\u00bb.<\/p>\n

\"Chiedi<\/a><\/p>\n

5 luglio 2026 ( modifica il 5 luglio 2026 | 19:21)<\/p>\n

\n \u00a9 RIPRODUZIONE RISERVATA\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"di Leonard Berberi Gli americani hanno offerto 6,9 sterline ad azione. Castlelake ha tempo fino alle 17 del…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":571094,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[172],"tags":[579,1002,178,2699,314728,314729,536,314730,120432,314731,11471,40736,2482,16647,1422,177,392,284836,314732,314733,676,18757,33175,33569,1307,2391,314734,31031,2697,1727,20750,15291,45,214568,314735,314736,1148,1537,90,89,33581,33582,707,1428,25757,1413,108215,314727,314737,4566,4734,897,64330,13952],"class_list":["post-571093","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-affari","tag-accordo","tag-aerea","tag-affari","tag-agosto","tag-agosto-formalizzare","tag-agosto-formalizzare-ritirare","tag-americano","tag-americano-castlelake","tag-ammodernamento","tag-ammodernamento-flotta","tag-asset","tag-aviazione","tag-azione","tag-azionisti","tag-board","tag-business","tag-capitale","tag-castlelake","tag-castlelake-agosto","tag-castlelake-agosto-formalizzare","tag-compagnia","tag-compagnia-aerea","tag-completamento","tag-cost","tag-crescita","tag-diversi","tag-diversi-nodi","tag-easyjet","tag-europea","tag-europei","tag-flotta","tag-fondatore","tag-fondo","tag-formalizzare","tag-formalizzare-ritirare","tag-formalizzare-ritirare-offerta","tag-giugno","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-low","tag-low-cost","tag-maggio","tag-mossa","tag-nodi","tag-offerta","tag-pence","tag-pence-respinto","tag-pence-respinto-giugno","tag-precedenti","tag-prezzo","tag-programma","tag-respinto","tag-sterline"],"share_on_mastodon":{"url":"","error":"Validation failed: Text character limit of 500 exceeded"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/571093","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=571093"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/571093\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/571094"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=571093"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=571093"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=571093"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}