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<\/p>\n di
\n Andrea Rinaldi e Nicola Saldutti<\/p>\n
Il ceo della banca milanese: \u00abCon Commerz saremo una banca europea e troveremo il modo di avere il 13-15% di mercato italiano. In Italia continuiamo a guadagnare quote. Generali? L\u2019assetto attuale funziona, ma non rester\u00e0\u00bb<\/p>\n
Una banca in salute, leader europea e che pu\u00f2 spingere il Paese. Sicura di fare del bene su Commerzbank e pronta a spiegarlo al Governo tedesco e al Working Council. Ma anche attrezzata a competere con \u00abBig Tech\u00bb. E comunque attenta all\u2019Italia, ai suoi clienti come al risiko bancario. Il ceo di UniCredit Andrea Orcel, dopo il 22esimo trimestre consecutivo di risultati in crescita (2,9 miliardi di utili, +2% rispetto agli analisti), racconta come i numeri confermino la sua strategia di trasformazione di Piazza Gae Aulenti.<\/p>\n
L\u2019offerta in Germania e la trimestrale sottolineano sempre di pi\u00f9 la vostra vocazione paneuropea.<\/b>
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\u00abSpesso questo Paese dimentica una cosa: il finanziario \u00e8 uno di quei pochi settori dove possiamo aspirare a essere leader e indice di riferimento su scala europea. Intesa Sanpaolo – con il suo modello di risparmio gestito e assicurativo focalizzato sull\u2019Italia – e noi – pi\u00f9 banca commerciale a 360 gradi e leader proiettato sull\u2019Europa – per dimensione, redditivit\u00e0 e potenzialit\u00e0 giochiamo entrambi in Premier League. Con due banche cos\u00ec anche il Paese beneficia di maggiore spinta per finanziare la sua economia e di una posizione privilegiata dal punto di visto paneuropeo\u00bb.<\/p>\n
A met\u00e0 tra due piani industriali, qual \u00e8 lo stato di salute di UniCredit?<\/b><\/p>\n
\u00abUniCredit Unlocked in questi primi 5 anni ha trasformato la banca e rimesso a posto pezzi, con la squadra che si muoveva sempre pi\u00f9 unita e pi\u00f9 determinata. Nel 2021 facevamo 1,5 miliardi di utili, nel 2025 10,6 miliardi. Come mi ricordavano, in questi anni UniCredit ha generato meno valore solo di Nvidia a livello globale. Ora con UniCredit Unlimited vogliamo guadagnare quote di mercato in tutti i Paesi conservando efficienza e redditivit\u00e0. Intendiamo farlo facendo leva sulle fondamenta poste negli ultimi anni, continuando a investire nelle nostre persone e piattaforme nonch\u00e9 accelerando la trasformazione della nostra macchina operativa usando Ai e altre tecnologie avanzate. Tra cinque anni non si potr\u00e0 pi\u00f9 separare la concorrenza tra fintech come Revolut, hyperscaler come Amazon e banche come la nostra. I primi due arrivano da una macchina operativa ed esperienza clienti eccellente, devono per\u00f2 diventare banca primaria cio\u00e8 raggiungere i clienti attraverso molteplici canali come le filiali e offrirgli una gamma prodotti completa. Noi abbiamo clienti primari, sappiamo gestire la complessit\u00e0, abbiamo le persone e i canali, ma dobbiamo trasformare la macchina e lo faremo a tappe forzate facendo perno anche su nuove tecnologie. Oggi le probabilit\u00e0 di battere i nuovi concorrenti sono cresciute\u00bb.<\/p>\n
Volete diventare grandi con Commerzbank, stare in Europa e in Italia, ma gelosie e politica hanno un peso non da poco, o no?<\/b><\/p>\n
\u00abSe la banca non fosse cos\u00ec in salute, non avesse chiarezza su dove vuole andare nonch\u00e9 le persone determinate a conseguirlo, l\u2019M&A non funzionerebbe perch\u00e9, quando poi ti muovi per integrare quello che hai comprato, non riusciresti a farlo. Per noi e diverso: siamo pronti! Inoltre, pur senza Unione bancaria, abbiamo 13 squadre forti in 13 Paesi che sono riuscite a vincere gli ostacoli della complessit\u00e0 e renderci una delle banche pi\u00f9 efficienti e redditizie al mondo. Qui si inserisce Commerzbank. De facto \u00e8 una fusione tra due banche tedesche complementari dove Hvb ha gi\u00e0 dimostrato di poter arrivare a un ritorno sul capitale del 23% con efficienza operativa di punta mentre Commerzbank e ancora molto indietro; c\u2019\u00e8 molto valore da creare ancor prima delle grosse sinergie. Vi \u00e8 pochissima sovrapposizione di clienti, infatti l\u2019Antitrust tedesco ci ha dato l\u2019ok subito. Questo crea ancor pi\u00f9 valore per applicare il nostro progetto, a cui si aggiunge il rientro in Polonia, fondamentale per completare il nostro franchise nei Paesi Cee (Europea centrale e Orientale, ndr) e con una Polonia sempre pi\u00f9 importante per gli scambi Germania-Italia\u00bb.<\/p>\n
Si \u00e8 aperta una fase di dialogo su Commerzbank, cosa sta succedendo?<\/b><\/p>\n
\u00abFunzioner\u00e0 perch\u00e9 il sottostante ha senso: la Germania si sta facendo disintermediare da banche Usa e fintech e noi andiamo l\u00ec a combatterle. A causa di disinformazione su come siamo partiti, su cosa volevamo e su quanto si poteva conseguire si \u00e8 creata una strategia di difesa usando sentimenti emotivi anti \u201caggressore\u201d, ma un giorno, presto, tutto questo si chiarir\u00e0. A questo punto conviene a tutte le parti coinvolte arrivare a un\u2019intesa positiva: tutti vogliamo che Commerz vada bene. Pur non essendoci ancora confrontati potremo rispondere al governo in maniera positiva, tutte le concessioni che eravamo disposti a fare sono ancora intatte. Dall\u2019impatto sociale, al sostegno alle pmi, al finanziamento della trasformazione dell\u2019economia tedesca si trover\u00e0 un accordo e ci sar\u00e0 una sorpresa su quanto saranno ampi questi spazi di convergenza. Ma secondo voi avremmo speso 22 miliardi per bruciare un franchise? Lo stesso su Banco Bpm\u2026 Noi anzi investiamo in Germania per fare di pi\u00f9, tanto che con Hvb stiamo gi\u00e0 aumentando la quota di mercato nel Mittelstand (pmi, ndr)\u00bb.<\/p>\n
Sul risiko bancario si muovono tutti. I rumors mettono UniCredit su molte partite, davvero non farete nulla?<\/b><\/p>\n
\u00abC\u2019\u00e8 una simultaneit\u00e0 nel consolidamento del mondo bancario italiano ed \u00e8 probabile che in un colpo solo tutto il panorama finanziario arrivi al punto di caduta. Detto questo, restiamo osservatori per tre motivi. Perch\u00e9 il nostro franchise italiano sta conquistando quota di mercato in modo mirato e profittevole a velocit\u00e0 crescente: in sei mesi ha guadagnato un punto di quota sui prestiti corporate, quote simili su segmenti e geografie mirate in retail e acceleriamo. Perch\u00e9 abbiamo strategia, leve, modelli e persone eccellenti e motivate: c\u2019\u00e8 movimento e la nostra attrattiva aumenta, infatti abbiamo assunto 800 persone in 6 mesi. Perch\u00e9 quando c\u2019\u00e8 molta confusione chi resta focalizzato vince. Vedo quindi uno scenario in cui potremmo prendere 3 punti quota di mercato in modo mirato in 3-4 anni. Questo equivarrebbe a quasi la met\u00e0 della quota di mercato al netto dell\u2019Antitrust delle banche medie e non abbiamo speso un euro per comprarle\u00bb.<\/p>\n
Per\u00f2 con Commerzbank andrete ad avere due terzi del business all\u2019estero, in Italia finireste quarti mentre nei primi anni 2000 eravate primi.<\/b><\/p>\n
\u00abVero, ma solo a bocce ferme. Lei non considera i nostri guadagni di quota, n\u00e9 la perdita di quota legata alle integrazioni di molti altri, n\u00e9 l\u2019impatto dell\u2019Antitrust. Se le 4 banche coinvolte lasceranno 5 punti di quota o pi\u00f9 complessivamente e noi riusciremo a guadagnarne 3 o 4, fra 4-5 anni saremo ancora i secondi in Italia, con leadership nei segmenti che ci interessano e pi\u00f9 forti che mai. Per fare solo due esempi oggi abbiamo il 40% delle polizze Unit linked e il 18% dell\u2019assicurativo \u00e8 con noi. Con Commerz saremo una banca europea e troveremo il modo di avere il 13-15% di mercato italiano. Non mi interessa che vi sia un leader italiano sopra il 20% se saremo ancora pi\u00f9 forti nel nostro Paese e leader paneuropeo. Quindi, tornando al risiko, i prezzi sono molto elevati e c\u2019\u00e8 un numero elevatissimo di parti mobili, ognuna con obiettivi diversi. Sparare senza aver prima chiarezza influirebbe negativamente sulla nostra traiettoria e non d\u00e0 certezza di creare valore, cosa che per noi \u00e8 fondamentale. Dunque restiamo osservatori\u00bb.<\/p>\n
Si inserisce allora il punto interrogativo Generali. Ora sono di chi le ha e di chi le avr\u00e0. Il ceo Philippe Donnet lo incontra?<\/b><\/p>\n
\u00abS\u00ec, lo vedo per parlare di possibili cooperazioni industriali. Per me l\u2019assetto attuale funziona ma \u00e8 probabile che questa conformazione non resti cos\u00ec com\u2019\u00e8. Abbiamo una posizione e un interesse e quindi osserviamo con interesse\u00bb.<\/p>\n
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