L\u2019offerta di Poste su Tim \u00e8 iniziata da meno di due settimane e vale gi\u00e0 una pioggia di dividendi e utili. Secondo gli analisti le nozze saranno un vol\u00e0no strategico e finanziario per entrambi i gruppi, un\u2019operazione win-win.<\/p>\n
Per il gruppo guidato da Pietro Labriola i benefici a Piazza Affari sono partiti gi\u00e0 da un anno e mezzo: dall\u2019ingresso di Poste nel capitale di Tim, avvenuto il 15 febbraio 2025, il mercato ha premiato il titolo con un rialzo del 176%, performance superiore a quella di Poste Italiane (+88%), dell\u2019indice Ftse (+38%) e del DJ Stoxx Telecom Index (+14%). Secondo gli analisti, la Borsa si prepara a premiare anche Poste: per Barclays il prezzo obiettivo \u00e8 ora a 35,2 euro (dai 26 euro attuali), per Intermonte a 33 euro, per Berenberg a 32,90 euro. Trend che evidenziano come gli investitori abbiano progressivamente riconosciuto il valore industriale del progetto di integrazione promosso, scommettendo sulla capacit\u00e0 della futura aggregazione di generare sinergie (circa 700 milioni di euro l\u2019anno ante imposte) e rafforzare il posizionamento competitivo.<\/p>\n
A fare i conti sono in tanti, ma Barclays, in particolare, spiega che le nozze produrranno un aumento degli utili per azione di Poste tra il 10% e il 20%. Le simulazioni<\/p>\n
prendono in considerazione diversi scenari: dall\u2019acquisizione del 51% fino al controllo totale del gruppo telefonico (100%), opzione credibile per gli analisti.<\/p>\n
Secondo Barclays, per\u00f2, le sinergie rappresentano soltanto una parte del potenziale upside. La vera opportunit\u00e0 deriva dalla combinazione di tre fattori destinati a rafforzarsi reciprocamente: in primis, le efficienze industriali generate dall\u2019unione delle infrastrutture tecnologiche, dalla condivisione degli investimenti, dalla riduzione dei costi e dell\u2019aumento della capacit\u00e0 commerciale. Il secondo elemento prevede una graduale risalita dell\u2019Arpu, il ricavo medio per cliente, che migliorer\u00e0 la redditivit\u00e0 degli operatori. Non \u00e8 un dettaglio: come ha ricordato pi\u00f9 volte l\u2019ad di Tim, Pietro Labriola, ogni euro aggiuntivo di ricavo medio per utente vale circa 160 milioni di flusso di cassa operativo ogni anno. Il terzo fattore, infine, riguarda un miglioramento del quadro regolatorio.<\/p>\n
Il combinato Poste-Tim aiuter\u00e0, lato Poste, lo sviluppo dei servizi finanziari integrati, destinati a diventare il principale motore della redditivit\u00e0 del gruppo guidato da Matteo Del Fante. \u00abDa un lato amplier\u00e0 la base clienti alla quale proporre servizi finanziari e assicurativi; dall\u2019altro consentir\u00e0 di condividere piattaforme<\/p>\n
tecnologiche e investimenti informatici, aumentando l\u2019efficienza operativa. Poste sar\u00e0 un interlocutore unico per un numero crescente di esigenze quotidiane\u00bb.<\/p>\n
La potenza di fuoco in questo caso \u00e8 composta da 13.000 uffici postali, oltre 4.000 punti vendita Tim e una rete di oltre 49.000 partner terzi; e una base di oltre 19 milioni di clienti digitali attivi. La capacit\u00e0 di generare cassa dovrebbe tradursi anche in una politica di dividendi sempre pi\u00f9 generosa. Barclays prevede un dividendo per Poste intorno al 6% annuo nel periodo 2026-2028. Gli analisti ritengono sostenibile una cedola Poste di circa 1,30 euro per azione gi\u00e0 nel 2026, superiore a quella prevista nello scenario standalone, con ulteriori incrementi negli esercizi successivi. Per Tim sar\u00e0 un ritorno storico alla remunerazione nel 2026.<\/p>\n
La nascente piattaforma integrata capace di combinare finanza, telecomunicazioni e servizi digitali, secondo gli analisti, \u00e8 ancora sottovalutata e si tradurr\u00e0 nei prossimi anni in una crescita significativa di utili, dividendi e valore per gli azionisti.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"L\u2019offerta di Poste su Tim \u00e8 iniziata da meno di due settimane e vale gi\u00e0 una pioggia di…\n","protected":false},"author":3,"featured_media":613894,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[172],"tags":[178,177,1537,90,89,4156,664],"class_list":["post-613893","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-affari","tag-affari","tag-business","tag-it","tag-italia","tag-italy","tag-poste-italiane","tag-tim"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@it\/117025199336913769","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/613893","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=613893"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/613893\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/613894"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=613893"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=613893"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=613893"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}