Il calo dei posti di lavoro<\/p>\n
Powell ha ricordato il brusco calo dei nuovi posti di lavoro registrato negli ultimi mesi: <\/b> la crescita media dell\u2019occupazione tra maggio e luglio \u00e8 scesa a 35mila posti al mese, meno di un quinto rispetto al 2024. Un calo che, ha avvertito Powell, \u00abnon sembra aver aperto ampi spazi di disoccupazione, ma aumenta i rischi di un deterioramento rapido, con licenziamenti e disoccupazione in salita\u00bb.
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Possibile taglio dei tassi dalla Fed<\/p>\n
Se finora la Fed aveva mantenuto i tassi fermi al 4,25-4,5% dopo un punto intero di tagli nel 2024, il quadro appare oggi diverso. \u00abCon una politica ancora in territorio restrittivo e un contesto che cambia, potrebbe rendersi necessario un aggiustamento\u00bb, <\/b>ha spiegato Powell, lasciando intendere la disponibilit\u00e0 ad appoggiare un allentamento gi\u00e0 alla prossima riunione del Fomc il 17 settembre. I mercati hanno colto il segnale: i rendimenti dei titoli di Stato a due anni sono scesi e Wall Street ha reagito positivamente, con tutti gli indici tornati in positivo <\/b>dopo un\u2019apertura in ribasso per la quinta seduta consecutiva.<\/p>\n
Effetto dei dazi sui prezzi<\/p>\n
Powell ha per\u00f2 smorzato le attese di una serie aggressiva di tagli. Ha riconosciuto che \u00abgli effetti dei dazi sui prezzi al consumo sono ormai chiaramente visibili\u00bb e destinati ad accumularsi nei prossimi mesi<\/b>, anche se secondo la Fed si tratter\u00e0 soprattutto di uno choc temporaneo. \u00abNon permetteremo che un aumento una tantum dei prezzi si trasformi in un problema di inflazione persistente\u00bb, ha ribadito, ricordando l\u2019importanza di mantenere ancorate le aspettative di famiglie e imprese.<\/p>\n
L\u2019economia americana<\/p>\n
Il nodo resta la doppia minaccia: da un lato una crescita che rallenta \u2014 il Pil nel primo semestre \u00e8 salito dell\u20191,2% rispetto al 2,5% del 2024 <\/b>\u2014 dall\u2019altro il rischio che tariffe doganali sempre pi\u00f9 elevate riaccendano la dinamica dei prezzi<\/b>. Per Powell si tratta di \u00abbilanciare\u00bb i doppio mandato della Fed, massima occupazione e stabilit\u00e0 dei prezzi<\/b>, in un contesto reso pi\u00f9 complesso dalle politiche commerciali e migratorie dell\u2019amministrazione Trump.<\/p>\n
Lisa Cook, licenziamento o dimissioni<\/p>\n
Il discorso \u00e8 stato anche un messaggio politico: difendere l\u2019autonomia della Fed <\/b>in un momento in cui la Casa Bianca, con attacchi diretti contro Powell e richieste di dimissioni rivolte a membri del Board, cerca di condizionare le decisioni della banca centrale. Proprio mentre il presidente della Fed parlava, Donald Trump ha detto che licenzier\u00e0 Lisa Cook, prima donna nera parte del Board dei governatori della Federal Reserve, se non si dimetter\u00e0 dal suo incarico<\/b>. Una minaccia che arriva dopo la lettera che il dipartimento di Giustizia gioved\u00ec ha inviato alla Fed, chiedendo a Powell di rimuovere Cook dal suo incarico, a causa di presunte irregolarit\u00e0 su due mutui ipotecari. Cook, respingendo le accuse, ha gi\u00e0 detto di non aver intenzione di farsi intimidire n\u00e9 di dimettersi.\u00a0<\/p>\n
Mercato del lavoro e inflazione<\/p>\n
Quanto alla politica monetaria, la sfida ora si sposta sui dati di agosto: mercato del lavoro e inflazione al consumo saranno determinanti per orientare la scelta del Fomc, il braccio di politica monetaria della Fed. \u00abLa nostra politica non \u00e8 predeterminata. Decideremo solo sulla base dei dati, per proteggere al meglio l\u2019economia americana<\/b>\u00bb, ha ribadito Powell a Jackson Hole.<\/p>\n
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