Poche settimane fa il socio di riferimento dell\u2019istituto di Piazza Meda aveva frenato su una fusione con Mps: difficile che ora sia d\u2019accordo. Ma la banca transalpina potrebbe sfruttare la sua posizione di vantaggio<\/p>\n
Cosa pensano a Parigi del piano di Mps su Banco Bpm lo sa gi\u00e0 Luigi Lovaglio. Non pi\u00f9 tardi di due settimane fa il Cr\u00e9dit Agricole ha fermato la manovra di Siena su Piazza Meda<\/a> con un messaggio molto chiaro: \u00abCon il 29,3% del capitale di Bpm, siamo indispensabili. Questo significa che nulla pu\u00f2 essere fatto contro di noi o senza di noi\u00bb, aveva detto il vice-amministratore delegato J\u00e9r\u00f4me Grivet. E la posizione non \u00e8 cambiata. La banca francese non commenta la doppia Ops lanciata da Mps, ma se non era d\u2019accordo su una fusione alla pari, come ipotizzato inizialmente dal Banco Bpm, probabilmente lo \u00e8 ancora meno ora che con un\u2019offerta non sollecitata Siena punta a forzare il no dell\u2019Agricole<\/b>.<\/p>\n Mercato e socio forte, i due binari di Bpm<\/p>\n L\u2019annuncio di Mps ha messo in passivity rule Banco Bpm (e Banca Generali)<\/a>, oggetto di tante attenzioni ma, per il momento, destinata a restare ferma in attesa di capire non tanto le possibilit\u00e0 che l\u2019Ops vada in porto, quanto le intenzioni del suo primo azionista francese. Sul primo punto la risposta della Borsa \u00e8 stata piuttosto fredda: Bpm ha chiuso ieri in calo dello 0,39%. Sul secondo punto le cose sono chiare per il momento, ma la strada \u00e8 ancora lunga e lo scenario pu\u00f2 anche cambiare.\u00a0Due settimane fa il ceo dell\u2019Agricole, Olivier Gavalda aveva bollato come \u00abfalse\u00bb le notizie che parlavano di un\u2019apertura di Parigi verso Mps<\/b>, e a seguire Clotilde L\u2019Angevin, vicedirettrice generale e cfo aveva indicato esplicitamente quale fosse invece l\u2019opzione gradita ai francesi: \u00abNaturalmente, uno degli scenari che preferiremmo sarebbe una fusione tra Banco Bpm e Cr\u00e9dit Agricole Italia, perch\u00e9 ci consentirebbe di creare valore e ci permetterebbe anche di rafforzare la nostra presenza in Italia\u00bb.
Che cosa potrebbe interessare ad Agricole<\/p>\n Se questo \u00e8 l\u2019obiettivo e Mps non \u00e8 l\u2019opzione, non si pu\u00f2 escludere che in modo opportunistico l\u2019Agricole possa comunque approfittare della situazione per rafforzare la propria presenza in Italia; l\u2019operazione di Lovaglio \u00e8 evidente che porter\u00e0 a uno spezzatino di Piazza Meda, tra filiali e fabbriche prodotto da dare in pegno. La strada non sarebbe quella di scambiare il 29,3% del Banco con azioni Mps per diventare azionista di Siena<\/b>. Se l\u2019Ops del Monte arriver\u00e0 sul mercato<\/a>, la banca francese potrebbe guardare piuttosto al perimetro di attivit\u00e0 \u00absensibili\u00bb ai fini Antitrust e negoziare la cessione di asset in cambio del proprio 29,3%.<\/p>\n Il vantaggio negoziale dei francesi<\/p>\n
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