![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/it\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/01_Prezzo_DESK.png\" "\\"\\"")
<\/p>\n di
\n Francesco Bertolino<\/p>\n
Il costo della raffinazione \u00e8 raddoppiato per la benzina e salito del 161% per il gasolio a causa del blocco di Hormuz e degli attacchi alle raffinerie russe. I maxi-profitti delle major<\/p>\n
Dal 2009 a oggi 30 raffinerie di petrolio hanno chiuso in Europa, il 30% del totale.<\/b> Probabilmente, i proprietari si stanno mangiando le mani: quest\u2019anno avrebbero fatto utili senza precedenti. La trasformazione del greggio in prodotti \u00abutilizzabili\u00bb per muovere auto, camion e aerei \u00e8 infatti l\u2019attivit\u00e0<\/b> che pi\u00f9 ha risentito del blocco dello stretto di Hormuz. E che pi\u00f9 ha inciso sull\u2019aumento dei carburanti alla pompa<\/b>, come dimostra un\u2019analisi ottenuta dal Corriere sulle varie componenti di prezzo di benzina e diesel in Italia.<\/p>\n
L\u2019impatto della raffinazione<\/p>\n
A gennaio la benzina costava sulle strade del Paese in media 1,65 euro; ad agosto ha toccato in media i 2 euro, con un incremento del 21%. Peggio \u00e8 andata al diesel, passato da 1,70 a 2,11 euro, in crescita del 24% dall\u2019inizio dell\u2019anno. A pesare non \u00e8 solo n\u00e9 tanto il rialzo del petrolio (+33%)<\/b>, la cui incidenza sul prezzo dei carburanti \u00e8 passata da 33 a 44 centesimi. Ma soprattutto il costo della raffinazione che \u00e8 salito da 18 centesimi a 36% centesimi (+100%) per la benzina e addirittura da 23 a 60 centesimi per il diesel (+161%).<\/b>
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Chi choc nel Golfo e in Russia<\/p>\n
Come si spiega questo rincaro? Il mercato dei prodotti derivati si sta dimostrando meno elastico di quello della loro materia prima. E quindi meno in grado di assorbire gli choc. Se prima della guerra la produzione di greggio superava la domanda, l\u2019offerta e i consumi di benzina, diesel e jet fuel erano gi\u00e0 in una situazione di (precario) equilibrio<\/b>. Prima il blocco di Hormuz<\/b> lo ha fatto vacillare; poi gli attacchi ucraini alle raffinerie russe<\/b> \u2014 e la successiva decisione di Mosca di bandire le esportazioni di diesel \u2014 lo hanno fatto crollare.<\/b><\/p>\n
Il crollo delle esportazioni<\/p>\n
A causa del venir meno delle forniture dal Golfo e dalla Russia, calcola Goldman Sachs, l\u2019export di prodotti raffinati \u00e8 diminuito di 6 milioni di barili al giorno, un quarto del totale.<\/b> Scatenando una corsa agli approvvigionamenti che ha fatto lievitare i guadagni delle raffinerie. I loro margini sono passati dai 10-20 dollari al barile del 2025 a picchi nel 2026 di 6o dollari al barile per il diesel e 90 dollari al barile per il jet fuel.<\/b><\/p>\n
Il boom dei profitti<\/p>\n
La divisione raffinazione di Chevron ha cos\u00ec incrementato i profitti del 500% nel secondo trimestre, quella di Exxon \u00e8 passata da una perdita di 1,7 miliardi a un utile di 5,5 miliardi. <\/b>Il boom dei margini di trasformazione del petrolio ha dato una spinta anche ai conti di Shell, Bp e TotalEnergies, mentre Eni ha registrato un contributo pi\u00f9 magro.\u00a0\u00c8 poi probabile che la \u00abfame\u00bb di diesel, benzina e cherosene stia garantendo margini generosi anche ad aziende non quotate come Gunvor e Vitol (che due anni fa ha comprato dalla famiglia Moratti Saras e la raffineria sarda di Sarroch).\u00a0<\/b><\/p>\n
APPROFONDISCI CON IL PODCAST<\/p>\n
Le richieste di Donald Trump<\/p>\n
Oltre ad alimentare il dibattito sugli extraprofitti, un simile redditivit\u00e0 potrebbe convincere le aziende di settore ad aprire nuove raffinerie negli Stati Uniti e in Europa. Donald Trump, per esempio, chiede da tempo ai colossi petroliferi americani non solo di ridurre i prezzi alla pompa ma anche di aumentare la loro capacit\u00e0 di raffinazione. <\/b>E marted\u00ec 1 settembre ha convocato i vertici delle major petrolifere alla Casa Bianca per un inatteso vertice dai contenuti ancora vaghi.\u00a0<\/p>\n
I rischi a lungo termine<\/p>\n
Al di l\u00e0 delle considerazioni di autonomia strategica, per\u00f2, il ritorno nel lungo termine di un investimento da centinaia di milioni su un nuovo impianto di raffinazione resta incerto<\/b>. Secondo alcune stime, infatti, a partire dal 2030 la domanda di benzina e diesel in Europa \u00e8 destinata a contrarsi di pari passo con l\u2019elettrificazione dei trasporti e con la crescita di carburanti alternativi. \u00c8 vero che, secondo Goldman Sachs, i margini di raffinazione sono in ogni caso destinati a rimanere elevati anche nel 2027 a causa della necessit\u00e0 dei governi di rimpinguare le riserve strategiche di carburanti<\/b>, spremute dal blocco di Hormuz. Ma, dopo anni di magra, non sar\u00e0 facile convincere le major petrolifere a tornare in forze su un mercato capace di oscillazioni da montagne russe.\u00a0<\/p>\n
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