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<\/p>\n di
\n Federico Fubini<\/p>\n
La partita aperta dell\u2019idroelettrico. Il peso del \u00abfiscal drag\u00bb sulla riforma dell\u2019Irpef<\/p>\n
Con l\u2019industria stabilmente in recessione, l\u2019agricoltura in netta contrazione e l\u2019Italia ferma \u2013 prima ancora che scattassero i dazi di Donald Trump \u2013 l\u2019agenda per l\u2019economia non potr\u00e0 che dominare l\u2019autunno. Nelle mani di Giorgia Meloni resta ora la decisione pi\u00f9 difficile: come spendere le sue risorse scarse di bilancio pubblico e i suoi margini di manovra politici per generare l\u2019impatto pi\u00f9 concreto. Le leve sono essenzialmente il fisco e il costo dell\u2019energia, tuttora fra i pi\u00f9 alti d\u2019Europa e al mondo. La presidente del Consiglio e il suo governo avranno di fronte varie scelte, ma nessuna di esse pu\u00f2 soddisfare tutti gli interessi in gioco.<\/p>\n
Le tasse<\/p>\n
Gran parte del tempo nella maggioranza sar\u00e0 speso, naturalmente, sulle tasse. I partiti di governo si confronteranno su come finanziare i nuovi ritocchi all\u2019imposta previsti sui redditi delle persone fisiche (Irpef) per il ceto medio. In molti per\u00f2 hanno gi\u00e0 capito che il ministero dell\u2019Economia arriver\u00e0 al massimo a limitare i danni, pi\u00f9 che a fare una reale differenza in positivo per la crescita. In questi ultimi due anni infatti i parziali aggiustamenti al rialzo di salari e stipendi all\u2019inflazione del 2021-2023 hanno fatto entrare in aliquote pi\u00f9 alte i redditi di milioni di lavoratori dipendenti \u2013 o hanno fatto perdere loro detrazioni \u2013 nei migliori dei casi mantenendo redditi reali uguali o addirittura in calo. Di qui la frenata dei consumi e gli ombrelloni vuoti sulle spiagge d\u2019estate. L\u2019inasprimento sull\u2019Irpef che deriva dall\u2019adeguamento parziale dei salari al carovita \u00e8 stimato di solito in 17 miliardi di euro; inevitabile che gli interventi a cui lavora il ministero dell\u2019Economia non possano che compensare solo un po\u2019 di questi aggravi.\u00a0
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Il prezzo dell\u2019energia<\/p>\n
Meloni deve aver capito che le possibilit\u00e0 di una ripresa nel Paese si giocano di pi\u00f9 sul prezzo dell\u2019energia per imprese. Nei primi sette mesi del 2025 quello della borsa elettrica in Italia \u2013 prima ancora degli aggravi fiscali e di altro tipo \u2013 \u00e8 stato dell\u201985% superiore alle medie europee, con uno scarto in aumento (si veda grafico in pagina). Al Meeting di Rimini, tre giorni fa, la premier ha indicato l\u2019\u00abobiettivo\u00bb di un \u00ababbassamento strutturale del costo dell\u2019energia\u00bb. Per arrivarci, il governo sta lavorando a un decreto-legge da approvare fra fine settembre e ottobre. Il problema, l\u00ec dentro, sar\u00e0 tenere insieme tre priorit\u00e0 potenzialmente in conflitto: ottenere un calo reale del costo dell\u2019energia per le imprese; evitare uno scontro del governo con le imprese dell\u2019energia (spesso partecipate dallo Stato e dalle regioni); e contemporaneamente rispettare le regole di mercato europee.<\/p>\n
Le ipotesi<\/p>\n
Nel governo si lavora soprattutto una misura sul costo del gas e una su quello dell\u2019elettricit\u00e0. Sul primo fronte le imprese energivore di Confindustria si erano convinte che fosse gi\u00e0 arrivato un decreto ad hoc in Consiglio dei ministri a fine luglio, che poi \u00e8 parso saltare all\u2019ultimo. La misura prevedrebbe che in Italia si abbatta o si riduca lo scarto fra il prezzo nazionale all\u2019ingrosso (Psv) e quello europeo (Ttf), dato che oggi il primo viaggia di circa il 10% sopra al secondo. Se questa misura passasse, il minore costo del gas per i consumatori potrebbe arrivare a circa 1,3 miliardi l\u2019anno e un altro miliardo circa si risparmierebbe sul costo dell\u2019elettricit\u00e0 prodotta con il gas naturale stesso. Si tratta di far s\u00ec che il 5%-10% di fabbisogno di metano importato in Italia dal Nord Europa \u2013 trattato al prezzo Psv \u2013 smetta di determinare il prezzo all\u2019ingrosso di tutto il gas venduto nel Paese, in quanto volume decisivo per chiudere lo scarto tra domanda e offerta.
Che questa ipotesi sia sul tavolo del governo si intuisce da un dettaglio: proprio ieri l\u2019associazione europea dei broker del gas Efet, che registra ottimi profitti dagli scambi al prezzo Psv, si \u00e8 scagliata in un comunicato contro la riforma allo studio.<\/p>\n
Le rinnovabili<\/p>\n
Poi c\u2019\u00e8 il fronte dell\u2019elettricit\u00e0 da rinnovabili, se possibile anche pi\u00f9 delicato. Oggi l\u2019energia potenzialmente davvero competitiva \u00e8 l\u2019idroelettrico, quasi un quinto del fabbisogno nazionale, prodotto a 17-20 euro di costo effettivo di produzione per megawattora (mentre le stesse concessionarie dell\u2019idroelettrico vendono quell\u2019energia al prezzo nazionale che \u00e8 di circa cinque o sei volte pi\u00f9 alto). L\u2019idea \u00e8 di stabilire contratti di lungo termine che permettano alle imprese industriali di comprare elettricit\u00e0 da idroelettrico a tre volte \u2013 non a cinque volte \u2013 il costo effettivo di produzione.<\/p>\n
Ci\u00f2 ridarebbe competitivit\u00e0 al manifatturiero. In contropartita le societ\u00e0 dell\u2019idroelettrico spingono perch\u00e9 il governo rinnovi loro le concessioni senza gara per un altro ventennio, senza gare.
Resta da capire se la Commissione europea accetter\u00e0 questa soppressione palese della concorrenza sulle concessioni pubbliche. E se permetter\u00e0 che solo certe imprese abbiano diritto all\u2019elettricit\u00e0 a prezzi sottoposti a un tetto massimo pi\u00f9 basso di quelli del mercato.<\/p>\n
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