Bitkoino kaina per artimiausius kelerius metus gali pasiekti naujas aukštumas. Investicijų bendrovės „Bernstein“ analitikai baziniame scenarijuje prognozuoja maždaug 130 tūkst. eurų kainą iki 2027 metų vidurio. 2029-ųjų ciklo pike ji galėtų siekti apie 260 tūkst. eurų.
Optimistiškesnis scenarijus numato gerokai didesnį šuolį. Jei institucinis kapitalas į rinką plūstų sparčiau, 2027 metais bitkoinas galėtų kainuoti apie 170 tūkst. eurų. 2029 metais jo vertė tokiu atveju galėtų pasiekti maždaug 430 tūkst. eurų.
Investuotojai ieško ribotos pasiūlos turto
„Bernstein“ prognozę sieja su vadinamuoju valiutos nuvertinimo sandoriu. Investuotojai vis daugiau dėmesio gali skirti turtui, kurio pasiūla yra ribota. Tarp tokių alternatyvų analitikai išskiria auksą ir bitkoiną.
Pasak jų, kelis dešimtmečius trukęs nuosekliai mažėjančių palūkanų laikotarpis baigėsi. Didesnės palūkanos didina valstybių skolų aptarnavimo išlaidas. Kartu gali augti biudžetų deficitai ir naujo skolinimosi poreikis.
„Augantys pajamingumai kuria savipalaikantį ciklą: didesnės palūkanų išlaidos, didesni biudžeto deficitai ir didesnis skolinimosi poreikis“, – teigia Gautamo Chhugani vadovaujama „Bernstein“ analitikų komanda.
Analitikų vertinimu, tokia situacija gali skatinti politikos formuotojus toleruoti didesnę infliaciją ar silpnesnes valiutas. Investuotojams tai sustiprintų poreikį ieškoti alternatyvių vertės išsaugojimo priemonių. Viena jų gali tapti bitkoinas.
Bitkoinas. Openverse nuotr.
Bazinis „Bernstein“ scenarijus iš dalies remiasi istoriniu ketverių metų bitkoino ciklu. Analitikai prognozuoja, kad iki 2026 metų pabaigos kriptovaliutos kaina galėtų grįžti prie maždaug 110 tūkst. eurų. Iki 2027 metų vidurio ji galėtų pasiekti apie 130 tūkst. eurų.
Dar didesnio kainos šuolio tikimasi per kitą ciklą. Pagal bazinį scenarijų, 2029 metais bitkoinas galėtų pasiekti maždaug 260 tūkst. eurų. Tačiau tai nėra vienintelis analitikų nagrinėjamas variantas.
Spartesnio augimo scenarijuje 2027 metų vidurio tikslas siekia apie 170 tūkst. eurų. Kito ciklo pikas 2029 metais galėtų būti maždaug 430 tūkst. eurų. Tam reikėtų gerokai stipresnio institucinių investuotojų susidomėjimo.
Bitkoino ETF keičia rinką
Analitikai atkreipia dėmesį ir į biržoje prekiaujamų fondų rinką. Bitkoino bei aukso produktai vėl dažniau patenka tarp aktyviausiai prekiaujamų ETF. Tai siejama su dalies kapitalo persiskirstymu tarp skirtingų investavimo temų.
Anksčiau daug investuotojų dėmesio teko technologijų ir puslaidininkių bendrovėms. Dabar daugiau kapitalo gali būti nukreipiama į priemones, kurios vertinamos kaip apsauga nuo infliacijos ar valiutų nuvertėjimo. Tokiame kontekste bitkoinas konkuruoja ir su tradiciniu auksu.
„Bernstein“ vertinimu, kriptovaliutų rinkos infrastruktūra taip pat tapo brandesnė. Neatidėliotini bitkoino ETF suteikė paprastesnę prieigą instituciniams ir kitiems investuotojams. Papildomą paklausą kuria bitkoiną savo balansuose kaupiančios bendrovės.
Dalis bitkoinų ilgą laiką neparduodami
Analitikai atkreipia dėmesį ir į bitkoino pasiūlos struktūrą. Reikšminga kriptovaliutos dalis ilgą laiką nejuda tarp adresų. Tai gali sumažinti realiai prekybai prieinamų bitkoinų kiekį.
Esant didelei paklausai, ribota pasiūla gali sustiprinti kainos judėjimą. Ypač svarbus gali tapti institucinių investuotojų kapitalo srautas per ETF. Vis dėlto tas pats ribotas likvidumas gali prisidėti ir prie staigių kainos svyravimų.
Bitkoino pasiūla iš anksto apribota iki 21 mln. vienetų. Dėl šios savybės kriptovaliuta neretai lyginama su ribotos pasiūlos turtu. Būtent šis argumentas svarbus valiutų nuvertėjimo scenarijuje.
„Strategy“ akcijoms prognozė sumažinta
Kartu „Bernstein“ peržiūrėjo daug bitkoinų kaupiančios bendrovės „Strategy“ akcijos tikslinę kainą. Ji sumažinta iki maždaug 300 eurų. Nepaisant to, analitikai paliko rekomendaciją, pagal kurią tikimasi geresnio akcijos rezultato už rinką.
Tikslas sumažintas atsižvelgus į atnaujintą bitkoino ciklo trajektoriją. Dar viena priežastis – spartesnis bendrovės akcijų skiedimas. Tai aktualu esamiems akcininkams, nes didėjantis akcijų skaičius keičia vienai akcijai tenkančią ekonominę vertę.
„Strategy“ yra viena didžiausių bitkoino turėtojų tarp viešai kotiruojamų bendrovių. Todėl jos akcijų vertė itin jautri pačios kriptovaliutos kainai. Reikšmės turi ir bendrovės galimybės palankiomis sąlygomis pritraukti naują kapitalą.
Net ir optimistinis scenarijus negarantuoja sklandaus augimo
„Bernstein“ pateikti kainų tikslai yra prognozės, o ne garantuotas bitkoino kainos kelias. Kriptovaliuta istoriškai patyrė ne tik staigių kilimų, bet ir labai gilių korekcijų. Tokie svyravimai gali išlikti ir didėjant institucinių investuotojų dalyvavimui.
Rinkos kryptį gali keisti palūkanų normos, infliacija ir investuotojų noras prisiimti riziką. Didelę reikšmę turės ir kapitalo srautai į bitkoino ETF. Todėl net ilgalaikio augimo scenarijuje galimi dideli kainos kritimai.
Tas pats galioja ir „Strategy“ akcijoms. Jų rezultatas priklauso ne vien nuo bitkoino brangimo, bet ir nuo finansavimo sąlygų bei naujų akcijų leidimo. Dėl to tokia investicija gali svyruoti dar stipriau nei pats bitkoinas.