Lenkijos banko užmojai dideli: siekiama turėti 700 tonų aukso, o bendra aukso atsargų vertė turėtų būti apie 400 mlrd. zlotų (94 mlrd. eurų).
Dar 2024 metais auksas sudarė 16,86 proc. Lenkijos užsienio valiutos atsargų. Remiantis apytikriais vertinimais, 2025 metų gruodžio pabaigoje ta dalis dalis šoktelėjo iki 28,22 proc., o tai reiškia vieną sparčiausių pasaulio centrinių bankų rezervų struktūros pokyčių.
Didžiausi sandoriai buvo sudaryti paskutiniais 2025 metų mėnesiais, kai rinkos buvo itin nestabilios, o geopolitinės įtampos išties didelės.
A.Glapinskio iniciatyva Lenkijos centrinio banko valdyba nusprendė toliau strategiškai didinti aukso dalį. Banko vadovas dar sausį pranešė prašysiąs valdybos priimti nutarimą padidinti atsargas iki 700 tonų.
Investavimas į auksą
Remiantis Pasaulio aukso tarybos analizėmis, 2025 metais ir toliau buvo stebima pasaulinė centrinių bankų aukso kaupimo tendencija. Su nedidelėmis išimtimis dauguma šalių didino savo atsargas, laikydamos auksą strategine apsauga nuo valiutos ir finansų krizių.
2025 metais net 95 proc. apklaustų centrinių bankų tikėjosi, kad pasaulinės aukso atsargos per ateinančius dvylika mėnesių tik didės.
Priežastis, kodėl centriniai bankai noriai investuoja į auksą, paaiškino Lenkijos monetų kalyklos investicinių produktų ir užsienio valiutų verčių vadovė Marta Bassani-Prusik.
„Vienas iš pagrindinių centrinių bankų motyvų yra aukso kainos nepriklausomybė nuo monetarinės politikos ir kredito rizikos. Ne mažiau svarbus yra turto diversifikavimas ir dolerio bei kitų valiutų dalies rezervuose mažinimas“, – paaiškina ji.
Ekspertai atkreipia dėmesį, kad apie visą savo pirkimų mastą informuoja toli gražu ne visi centriniai bankai. Šiame kontekste dažnai minimos Kinija arba Rusija. Kai kurie rinkos stebėtojai tokius veiksmus interpretuoja kaip pasirengimą alternatyviam pinigų modeliui, kuriame auksui tektų žymiai svarbesnis vaidmuo.
Daugiau aukso nei turi Europos centrinis bankas
Informacijos, kad Lenkija dabar turi daugiau aukso nei Europos centrinis bankas, reikšmė nėra vien simbolinė. Europos centrinis bankas atsakingas už euro zonos pinigų politiką, tačiau jo paties aukso atsargos yra palyginti ribotos, tuo labiau užsiima valstybių narių centriniai bankai.
Europos centrinio banko aukso atsargos siekia apie 506,5 tonos. Tokiame kontekste Lenkijos centrinio banko turimų atsargų mastas – 550 tonų – yra išties įspūdingas ir stiprina Lenkijos pozicijas Europos finansų architektūroje.
Nepaisant to, Lenkijos centrinio banko aukso politiką stebintieji pažymi, kad pirkimui skirtas lėšas būtų galima investuoti į obligacijas, generuojančias pajamas iš palūkanų.
Pabrėžiama, kad aukso atsargos pajamų negeneruoja.
Investuotojų prielankumas auksui auga
Lenkijos centriniam bankui auksas yra svarbus ilgalaikio šalies finansinio saugumo strategijos elementas.
Kaip pastebi Lenkijos monetų kalyklos ekspertai, kuo didesnis neapibrėžtumas rinkose, tuo didesnis susidomėjimas „saugiu laikomu turtu“. Be to, aukso vaidmenį užtikrinant ilgalaikę kapitalo apsaugą vis geriau supranta ir mažmeniniai investuotojai.
Nepaisant to, kai kurie ekonomistai šiai tezei prieštarauja ir mano, kad tokia didelė aukso dalis gali neatitikti šiuolaikinės ekonomikos poreikių dėl lankstaus atsargų valdymo, o lėšas būtų geriau paskirstyti kitoms – produktyvesnėms – investicijoms.