{"id":258471,"date":"2026-08-20T21:11:10","date_gmt":"2026-08-20T21:11:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/258471\/"},"modified":"2026-08-20T21:11:10","modified_gmt":"2026-08-20T21:11:10","slug":"milziniskas-big-tech-pasleptas-isiskolinimas-wall-street-journal-prakalbo-apie-tai-apie-ka-kalbeta-jau-pries-kelis-menesius","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/258471\/","title":{"rendered":"Mil\u017eini\u0161kas \u201eBig Tech\u201c pasl\u0117ptas \u012fsiskolinimas: \u201eWall Street Journal\u201c prakalbo apie tai, apie k\u0105 kalb\u0117ta jau prie\u0161 kelis m\u0117nesius"},"content":{"rendered":"<p>\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/infa.lt\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/dirbtinis-intelektas-robotas-ismalda.webp\" rel=\"lightbox nofollow noopener\" target=\"_blank\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" aria-describedby=\"caption-attachment-143314\" class=\"wp-image-143314 size-medium\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/dirbtinis-intelektas-robotas-ismalda-666x363.webp\" alt=\"Dirbtinis intelektas - robotas pra\u0161o i\u0161maldos\" width=\"666\" height=\"363\"  \/><\/a><\/p>\n<p id=\"caption-attachment-143314\" class=\"wp-caption-text\">Foto: infa.lt \/ DI<\/p>\n<p class=\"caps\">Technologij\u0173 mil\u017eini\u0173 investicijos \u012f dirbtinio intelekto infrastrukt\u016br\u0105 pasiek\u0117 mast\u0105, kurio nebegalima \u012fvertinti vien tradicin\u0117mis balansin\u0117mis ataskaitomis.<\/p>\n<p>Kaip rodo naujausia \u201eThe Wall Street Journal\u201c (WSJ) analiz\u0117, de\u0161imtys milijard\u0173 doleri\u0173, skiriam\u0173 duomen\u0173 centrams, lustams ir paslaugoms, yra nukreipiami \u012f nebalansinius \u012fsipareigojimus, pasiekusius stulbinan\u010dius 3 trln. eur\u0173 (3,3 trln. JAV doleri\u0173) mastus, ra\u0161o \u201e<a href=\"https:\/\/www.zerohedge.com\/markets\/wsj-catches-discovers-ais-balance-sheet-liabilities-are-3-trillion-and-growing-12-trillion\" target=\"_blank\" rel=\"noopener nofollow\">ZeroHedge<\/a>\u201c leidinys.<\/p>\n<p>Analitin\u0117 med\u017eiaga atskleid\u017eia, kad did\u017eiosios technologij\u0173 \u012fmon\u0117s \u2013 nuo \u201e<a style=\"color: #b00b0b;\" href=\"https:\/\/infa.lt\/tag\/alphabet\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">Alphabet<\/a>\u201c ir \u201eMeta\u201c iki \u201eOracle\u201c ir \u201eNvidia\u201c \u2013 efektyviai maskuoja tikr\u0105j\u012f savo \u012fsipareigojim\u0173 dyd\u012f, naudodamos specialios paskirties bendroves (SPV), ne\u012fsigaliojusias nuomos sutartis bei ilgalaikius pirkimo \u012fsipareigojimus.<\/p>\n<p>Slapti trilijonai: kas slepiasi u\u017e tradicinio \u201eCapex\u201c?<\/p>\n<p>Kas ketvirt\u012f stambios technologij\u0173 bendrov\u0117s vie\u0161ina mil\u017eini\u0161kas kapitalo i\u0161laidas (capex), skirtas dirbtinio intelekto infrastrukt\u016brai pl\u0117toti. Ta\u010diau \u0161ie skai\u010diai atspindi tik ledkalnio vir\u0161\u016bn\u0119.<\/p>\n<p>Remiantis WSJ atlikta naujausia vertybini\u0173 popieri\u0173 ataskait\u0173 i\u0161na\u0161\u0173 analize, devynios did\u017eiausios technologij\u0173 bendrov\u0117s turi ma\u017edaug 2,73 trln. eur\u0173 (3 trln. JAV doleri\u0173) nebalansini\u0173 \u012fsipareigojim\u0173, susijusi\u0173 su dirbtiniu intelektu.<\/p>\n<p>\u0160ie \u012fsipareigojimai auga kur kas spar\u010diau nei tradicin\u0117s kapitalo i\u0161laidos, kurios per pastaruosius metus sudar\u0117 apie 546 mlrd. eur\u0173 (600 mlrd. JAV doleri\u0173), ir jau ma\u017edaug triskart vir\u0161ija sumas, kurias \u012fmon\u0117s skolingos pagal ne\u012fvykdytas nuomos sutartis bei ilgalaikes paskolas.<\/p>\n<p>Pagrindiniai \u0161io finansavimo mechanizmai:<\/p>\n<p>Ne\u012fsigaliojusios nuomos sutartys: Tokie projektai kaip \u201eMeta\u201c mil\u017eini\u0161kas \u201eHyperion\u201c duomen\u0173 centras Luizianoje (kurio plotas prilygsta 1 700 futbolo aik\u0161\u010di\u0173) sudaro s\u0105lygas perkelti finansinius \u012fsipareigojimus \u012f ateit\u012f.<\/p>\n<p>Pagal apskaitos taisykles, \u201eMeta\u201c \u012fsipareigojimai nepatenka \u012f balans\u0105 tol, kol nepradedama mok\u0117ti nuoma. Vis\u0173 ne\u012fsigaliojusi\u0173 nuomos sutar\u010di\u0173 suma nagrin\u0117tomse \u012fmon\u0117se i\u0161augo iki 1,09 trln. eur\u0173 (1,2 trln. JAV doleri\u0173) \u2013 tai yra keturis kartus daugiau nei prie\u0161 metus.<\/p>\n<p>Ilgalaikiai pirkimo \u012fsipareigojimai: Aparat\u016bros, ypa\u010d \u201eNvidia\u201c lust\u0173, paklausos u\u017etikrinimui pasira\u0161omi ilgalaikiai susitarimai, kuri\u0173 vert\u0117 pasiek\u0117 1,73 trln. eur\u0173 (1,9 trln. JAV doleri\u0173). Pagal taisykles \u0161ie \u012fsipareigojimai taip pat lieka u\u017e balanso rib\u0173, kol produktai ar paslaugos n\u0117ra fakti\u0161kai pristatyti.<\/p>\n<p>Finansavimo grandin\u0117s ir rizikos<\/p>\n<p>Toks mastas kelia pagr\u012fst\u0173 nuog\u0105stavim\u0173 d\u0117l sistemin\u0117s rizikos. Kadangi laisvasis pinig\u0173 srautas (free cash flow) keliose pagrindin\u0117se hiperskaleri\u0173 \u012fmon\u0117se (pavyzd\u017eiui, \u201eAlphabet\u201c ir \u201eAmazon\u201c) d\u0117l mil\u017eini\u0161k\u0173 investicij\u0173 tampa neigiamas, visi tolesni \u017eingsniai priklauso nuo nuolatinio skolinimosi ir privataus kredito rink\u0173.<\/p>\n<p>Tuo tarpu \u201e<a style=\"color: #b00b0b;\" href=\"https:\/\/infa.lt\/tag\/nvidia\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">Nvidia<\/a>\u201c, siekdama atsiriboti nuo schem\u0173, kuriomis finansuojami \u0161ie nebalansiniai projektai, formalizavo 455 mlrd. eur\u0173 (500 mlrd. JAV doleri\u0173) susitarim\u0105 su privataus kredito firmomis.<\/p>\n<p>Ta\u010diau analitikai \u012fsp\u0117ja, kad tokia tarpusavyje susijusi tiek\u0117j\u0173 finansavimo sistema rei\u0161kia, jog bet kokie vieno didelio rinkos \u017eaid\u0117jo sunkumai gali greitai persimesti per daugel\u012f balans\u0173 vienu metu.<\/p>\n<p>Ateities gr\u0117sm\u0117s: nusid\u0117v\u0117jimo siena ir Kinijos konkurencija<\/p>\n<p>Finansiniai ekspertai i\u0161skiria kelis kertinius i\u0161\u0161\u016bkius, kuri\u0173 dabartin\u0117se mar\u017eose rinkos dar nemato:<\/p>\n<ul>\n<li>Atid\u0117tas nusid\u0117v\u0117jimas: Statyb\u0173 ir paslaug\u0173 \u012fsipareigojimai spar\u010diai auga, ta\u010diau tikrasis \u0161ios \u012frangos nusid\u0117v\u0117jimo poveikis dar neatsispindi dabartiniuose pelno rodikliuose. Prognozuojama, kad bendras keturi\u0173 did\u017ei\u0173j\u0173 technologij\u0173 mil\u017eini\u0173 nusid\u0117v\u0117jimas per trejus metus gali vir\u0161yti 474 mlrd. eur\u0173 (520 mlrd. doleri\u0173), o tai smarkiai spaus pelno mar\u017eas.<\/li>\n<li>Kinijos atvirojo kodo modeli\u0173 spaudimas: Did\u017eiausia gr\u0117sm\u0117 verslo modeliui kyla tuo atveju, jei dabartin\u0117s mil\u017eini\u0161kos investicijos neatsipirks. Kinijos atvirojo kodo modeliai spar\u010diai didina rinkos dal\u012f, drasti\u0161kai ma\u017eindami token\u0173 kainas (pastarosiomis savait\u0117mis jos krito daugiau nei 50 proc.). Jei naudotojai ir \u012fmon\u0117s nuspr\u0119s rinktis kur kas pigesnes alternatyvas i\u0161 Azijos, finansin\u0117 gr\u0105\u017ea i\u0161 JAV technologij\u0173 mil\u017eini\u0173 sukurto infrastrukt\u016bros tinklo gali patirti rimt\u0105 sm\u016bg\u012f.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Integracijos sp\u0105stai: kas nutiks verslams, \u201eu\u017erakintiems\u201c \u012f JAV DI infrastrukt\u016br\u0105?<\/p>\n<p>Verslai, kurie \u0161iandien savo procesus integravo \u012f JAV \u201eFrontier\u201c modeli\u0173 infrastrukt\u016br\u0105, gyvena iliuzijoje, kad naudojasi \u201emodernia technologija\u201c, pasmerkta am\u017einam augimui. I\u0161 ties\u0173 jie yra \u012fsodinti \u012f laikinai subsidijuojam\u0105 finansin\u0119 piramid\u0119, kuriai sugriuvus, j\u0173 veikla tiesiog sustos.<\/p>\n<p>Kai pagrindiniai rinkos \u017eaid\u0117jai susidurs su finansiniu krachu, tiems, kurie pasikliov\u0117 j\u0173 infrastrukt\u016bra, ateis tikrasis \u201e****\u201c:<\/p>\n<p>Momentinis veiklos paraly\u017eius: Verslai, kurie \u201eu\u017erakino\u201c logistik\u0105, gamyb\u0105 ar klient\u0173 aptarnavim\u0105 prie \u201eBig Tech\u201c tiekiam\u0173 API, nelikus modeli\u0173 k\u016br\u0117j\u0173 finansavimo, netur\u0117s jokio plano B. Tai nebus laipsni\u0161kas per\u0117jimas \u2013 paslaugos bus tiesiog i\u0161jungtos, o sistemos taps \u201etamsiais ekranais\u201c. Migruoti prie kitos platformos esant tokio gylio integracijai techni\u0161kai ne\u012fmanoma per kelias savaites ar net m\u0117nesius, tod\u0117l veikla tiesiog stosis.<\/p>\n<p>Likvidumo duob\u0117 ir \u201ei\u0161gyvenimo\u201c kainos: \u0160iuo metu dirbtinio intelekto paslaugos yra dirbtinai pigios, nes jos finansuojamos pigiu skolintu kapitalu. Kai infrastrukt\u016br\u0105 valdantiems mil\u017einams pritr\u016bks pinig\u0173, jie nebesubsidijuos klient\u0173, o bandys \u201ei\u0161pl\u0117\u0161ti\u201c paskutinius skatikus. Verslams, kurie priprato prie \u0161i\u0173 paslaug\u0173, teks arba mok\u0117ti astronomines sumas u\u017e i\u0161likim\u0105, arba skelbti bankrot\u0105, nes j\u0173 verslo modelis be subsidijuojamos infrastrukt\u016bros taps nuostolingas.<\/p>\n<p>Intelektinio turto konfiskacija: \u012emon\u0117s, kurios \u0161vaist\u0117 resursus mokydamos (fine-tuning) ir pritaikydamos savo modelius \u201eFrontier\u201c ekosistemose, praras visk\u0105. Bankroto ar restrukt\u016brizacijos atveju visi duomenys, algoritmai ir sukaupta \u201ei\u0161mintis\u201c taps kreditori\u0173 nuosavybe arba tiesiog i\u0161nyks kartu su tiek\u0117jo serveriais. Verslai liks \u201enuogi\u201c \u2013 be savo pagrindinio intelektinio kapitalo ir be jokio techninio pagrindo veiklai t\u0119sti.<\/p>\n<p>Tai n\u0117ra \u201erizika\u201c \u2013 tai yra priklausomyb\u0117 nuo laivo su \u017eemiau vaterlinijos pramu\u0161ta skyle, kuri esant ramiam orui leid\u017eia pl\u016bduriuoti, ta\u010diau menkiausias bangavimas gali j\u012f nuskandinti, ir kuriame DI verslai savanori\u0161kai u\u017esirakino savo operacines sistemas, tik\u0117damiesi \u201einovacij\u0173\u201c. Kai laivas sk\u0119s, jie tiesiog nugrimz kartu su juo \u012f dugn\u0105.<\/p>\n<p>Kod\u0117l apie tai nera\u0161o WSJ?<\/p>\n<p>Vakar\u0173 leidiniams, gyvenantiems i\u0161 tos pa\u010dios ekosistemos reklamos ir investuotoj\u0173 pinig\u0173, dabar labai neparanku liesti \u0161i\u0105 tem\u0105. Jei \u017einiasklaida atvirai para\u0161yt\u0173, kad visi tie \u201epa\u017eang\u016bs verslai\u201c s\u0117di ant tiksinti\u010dios bombos, kurios sprogimo atveju jie liks su \u201etamsiais ekranais\u201c ir i\u0161tu\u0161t\u0117jusiomis kasomis, verslas akimirksniu prad\u0117t\u0173 masin\u0119 migracij\u0105 \u012f atvirojo kodo (open-weight) modelius.<\/p>\n<p>O tas pab\u0117gimas b\u016bt\u0173 kaip masinis bank\u0173 ind\u0117li\u0173 atsi\u0117mimas \u2013 akimirksniu palaidot\u0173 vis\u0105 trilijonin\u0119 infrastrukt\u016bros piramid\u0119, nes jos pelningumas gr\u012fstas tik tik\u0117jimu ir bes\u0105lygi\u0161ka monopolija.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Foto: infa.lt \/ DI Technologij\u0173 mil\u017eini\u0173 investicijos \u012f dirbtinio intelekto infrastrukt\u016br\u0105 pasiek\u0117 mast\u0105, kurio nebegalima \u012fvertinti vien tradicin\u0117mis&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":258472,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[17],"tags":[7144,272,22584,81,295,37,39,36,38,40,22310,1714,46],"class_list":["post-258471","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-verslas","tag-meta","tag-nvidia","tag-alphabet","tag-business","tag-dirbtinis-intelektas","tag-lietuva","tag-lietuviu","tag-lithuania","tag-lithuanian","tag-lt","tag-oracle","tag-technologijos","tag-verslas"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@lt\/117129896825685391","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/258471","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=258471"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/258471\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/media\/258472"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=258471"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=258471"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/lt\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=258471"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}