Spekulācijas par tīšu uzbrukumu Binance
Kriptoanalītiķis Kolins Vu izvirza drosmīgu teoriju: pēkšņais tirgus kritums 11. oktobra naktī nebija nejaušība. Viņa analīze liecina, ka desmitiem aktīvu vienlaicīgs cenu sabrukums un sekojošā likvidāciju lavīna drīzāk atgādina mērķtiecīgu uzbrukumu Binance platformai, nevis parastu tirgus reakciju. Šo uzbrukumu, pēc viņa domām, īstenojis kāds, kurš ļoti labi pārzina biržas iekšējo darbības mehānismu.
Vu norāda, ka altkoinu kotāciju straujā krituma un masveida pozīciju likvidāciju sinhronitāte izveidoja “domino efektu”, kas ir raksturīga pazīme ārējai manipulācijai. Viņaprāt, kāds, kuram ir pieredze maržinālās tirdzniecības un likvidāciju sistēmu “virtuvē”, varētu tīši radīt apstākļus mākslīgam tirgus sabrukumam.
Ātra un koordinēta tirgus reakcija
Savā blogā Vu detalizēti apraksta, kā dažu minūšu laikā altkoinu kapitalizācija saruka par miljardiem dolāru, bet vadošo biržu fjūčeru pozīcijas tika masveidā slēgtas. “Tieši šāda sinhronitāte un tirgus reakcijas ātrums,” uzsver Vu, “liecina par koordinētām darbībām, nevis par dabīgu volatilitāti.” Šī manipulācija bija vērsta pret platformas vājo punktu – vienoto maržinālo kontu sistēmu, kas ļauj izmantot riska aktīvus kā ķīlu. Šie paši aktīvi krituma laikā zaudēja līdz pat 80% savas vērtības.
Analītiķis arī pieļauj, ka uzbrukuma brīdis tika izvēlēts nezin kāpēc. Tas notika periodā starp Binance paziņojumu par orākulu (oracle) cenu noteikšanas sistēmas izmaiņām (6. oktobrī) un tās faktisko ieviešanu (14. oktobrī). Šis laika logs sniedza ļaundariem iespēju izmantot tehnisku nepilnību.
Mērķētie aktīvi un likvidāciju mehānisms
Pēc Vu datiem, uzbrukums skāra trīs galvenos aktīvus: USDE, wBETH un BnSOL. To vērtība krituma virsotnē samazinājās attiecīgi līdz 0,65 USD, 0,20 USD un 0,13 USD. Problēma slēpās likvidācijas cenas noteikšanas veidā: Binance izmantoja savu iekšējo spot ordergrāmatu, nevis ārējos orāklus ar fiksētu kursu. Kad tirgus sāka kristies, tas izraisīja lavīnveida likvidācijas pat starp nodrošinātajiem (hedžētajiem) portfeļiem, radot plašu ķēdes reakciju.
Likvidācijām tika pakļauti gan mazumtirdzniecības tirgotāji, gan lieli tirgus veidotāji, kuri bija spiesti pārdot savus aktīvus par minimālo iespējamo cenu. USDE vērtība Binance platformā kritās ievērojami zem 0,9 USD, kamēr citās biržās tā saglabājās stabila. Vienas diennakts laikā USDE, wBETH un BnSOL spot tirdzniecības apjoms sasniedza 3,5–4 miljardus dolāru, bet kopējie zaudējumi, pēc analītiķu aplēsēm, sasniedza no 500 miljoniem līdz 1 miljardam dolāru. Binance nesen solītās kompensācijas 283 miljonu dolāru apmērā šķiet krietni zemākas par šo summu.
Vēsturiskie precedent un turpmākie draudi
Vu arī atgādina, ka Binance jau ir saskārusies ar līdzīgām problēmām 2022. gadā Terra-Luna kraha laikā, kad birža centās noturēt UST vērtību aptuveni 0,7 USD līmenī, gūstot lielus zaudējumus. Viņš uzsver, ka šādas situācijas ir bīstamas ne tikai lieliem tirgotājiem, bet arī mazajiem investoriem. Gadījumā, ja šādi “uzbrukumi” atkārtosies, lietotāji var zaudēt savus noguldījumus pat bez tiešas dalības darījumos – visu iznīcinās automātiskās, momentānās kaskādes likvidācijas.
Šī notikuma gaismā Vu aicina biržas palielināt likvidācijas mehānismu caurspīdīgumu un ieviest pasākumus, lai novērstu manipulācijas, kas var tikt maskētas kā dabīgas tirgus kustības.