IPO tirgus atdzīvošanās: Uzņēmēji kļūst drosmīgāki, investori – vērīgāki
Pēc vairākiem izaicinājumu pilniem periodiem, ko radīja globālās politiskās un ekonomiskās nenoteiktības, sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) tirgus pasaulē demonstrē ievērojamu atveseļošanos. Profesionālo pakalpojumu sniedzēja EY jaunākais starptautiskais pārskats par IPO tirgu atklāj, ka 2025. gada trešajā ceturksnī galvenajos pasaules tirgos vērojams atjaunots izaugsmes temps un pieaugoša investoru aktivitāte. Šis dinamiskais lēciens ir optimistisks signāls uzņēmumiem, kas apsver iespēju kļūt publiskiem, vienlaikus norādot uz pieaugošo investoru prasīgumu un vēlmi rūpīgāk izvērtēt katru piedāvājumu.
Globālā IPO tirgus dinamika 2025. gada trešajā ceturksnī
2025. gada trešais ceturksnis iezīmējās ar spēcīgu globālo kapitāla tirgu atveseļošanos, kas sekoja mēnešiem ilgiem satricinājumiem, ko radīja starptautiskie tirdzniecības tarifi, nenoteiktība par procentu likmēm un citi makroekonomiskie faktori. EY ziņojums liecina, ka darījumu apjoms IPO tirgū pieauga par 19%, bet piesaistīto līdzekļu apjoms palielinājās par iespaidīgiem 89% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada attiecīgo periodu. Šī tendence apliecina atgriezušos investoru uzticību, ko veicina monetārās politikas mīkstināšana un vispārējās tirgus noskaņojuma uzlabošanās.
Tomēr šī atveseļošanās nav vienmērīga. Lielākā daļa aktivitātes koncentrējās galvenajos reģionos – Indijā, ASV un Lielajā Ķīnā. Šīs trīs valstis veidoja gandrīz trīs ceturtdaļas no visiem ceturkšņa 370 kotētajiem uzņēmumiem un nodrošināja aptuveni 80% no kopējā 48,2 miljardu ASV dolāru piesaistītā finansējuma. ASV īpaši izcēlās ar strauju atgriešanos, ko veicināja spēcīgs IPO pieteikumu pieaugums un pozitīvi rezultāti pēc kotēšanas, ko daļēji sekmēja Federālo rezervju sistēmas procentu likmju samazinājums. Indija demonstrēja ievērojamu tempu, ar darījumu apjoma trīskāršošanos un piesaistīto līdzekļu apjoma četrkāršošanos salīdzinājumā ar iepriekšējo ceturksni, kas atspoguļo dinamiku vietējā tirgū.
Pirmajos deviņos mēnešos 2025. gadā pasaulē notika 914 IPO, piesaistot 110,1 miljardu ASV dolāru. Lai gan darījumu skaita pieaugums ir pakāpenisks, piesaistītā finansējuma apjoms ir audzis par vairāk nekā 40% salīdzinājumā ar attiecīgo periodu iepriekšējā gadā. EMEIA (Eiropa, Tuvie Austrumi, Indija un Āfrika) reģions vadīja IPO aktivitāti pēc darījumu apjoma pirmajos trijos ceturkšņos, kam sekoja Āzijas un Klusā okeāna reģions, kā arī Amerikas. ASV saglabāja savu dominanci globālajā tirgū, vadot piesaistīto līdzekļu un tirgus kapitalizācijas ziņā, ar spēcīgiem IPO rezultātiem un augstiem cenas/peļņas (P/E) rādītājiem, kas norāda uz augstām vērtējuma atzīmēm.
Uzņēmēju drosme un investoru prasīgums: jaunā realitāte
Šobrīd pasaulē vērojama tendence, ka uzņēmēji kļūst drosmīgāki un gatavāki publiskajam piedāvājumam, ko apliecina arī EY CEO Confidence Index rādītājs, kas sasniedz 83%. Tas liecina par optimismu un gatavību uzņemties jaunus izaicinājumus. Taču šī drosme nāk kopā ar ievērojami pieaugošu investoru prasīgumu. Mūsdienu investori ne tikai meklē potenciālu izaugsmei, bet arī pieprasa lielāku caurspīdīgumu uzņēmumu vadībā, ilgtspējīgas stratēģijas un skaidru redzējumu par rentabilitāti. Uzņēmumiem, kas vēlas veiksmīgi doties uz biržu, ir jāspēj pārliecinoši demonstrēt savu stabilitāti, spēju pielāgoties mainīgajiem tirgus apstākļiem un ilgtermiņa attīstības plānus, īpaši ņemot vērā pašreizējo makroekonomisko un ģeopolitisko nenoteiktību.
Investori arvien vairāk pievērš uzmanību uzņēmumu pamata rādītājiem, peļņas potenciālam un pārvaldības kvalitātei. Lai gan kopējais IPO aktivitātes pieaugums ir pozitīvs signāls, tas saglabājas selektīvs. Tiem, kas spēs pārliecinoši noformulēt savu stāstu, demonstrēt ilgtspējīgu izaugsmes potenciālu un pielāgoties jaunajām tendencēm, piemēram, mākslīgā intelekta (AI) radītajai transformācijai, paveras plašas iespējas.
Privātā kapitāla fondi un IPO
Privātā kapitāla fondi (Private Equity jeb PE) arvien biežāk izmanto IPO kā stratēģisku izejas iespēju saviem ieguldījumiem. Pirmajos deviņos 2025. gada mēnešos PE piesaistīto IPO skaits vairāk nekā dubultojās salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, kas signalizē par atjaunotu uzticību publiskajiem piedāvājumiem. Šī tendence ir īpaši izteikta ASV, Lielajā Ķīnā un Ziemeļvalstīs. Spēcīgais IPO sniegums, īpaši tajos sektoros, kas veiksmīgi adaptējas AI un digitālajai transformācijai, uzsver privātā kapitāla fondu arvien lielāko vēlmi pēc publiskās redzamības un ilgtermiņa vērtības radīšanas.
Tirgus reforms un turpmākais skatījums
Lai piesaistītu inovatīvus uzņēmumus un uzlabotu konkurētspēju, globālās akciju biržas pastiprina savas reformas, lai racionalizētu kotēšanas procesus un padarītu tos pieejamākus. Vienlaikus regulators pastiprina drošības pasākumus, cenšoties sabalansēt inovāciju veicināšanu ar ieguldītāju aizsardzību.
Nākotnes perspektīvā IPO tirgus izskatās arvien cerīgāks. Akciju indeksi ir atkopušies, un tirgus svārstīgums ir stabilizējies, ko atbalsta plašs potenciālo piedāvājumu klāsts visā pasaulē. Tiek prognozēts, ka uzņēmumi, kas iepriekš atlikušu savus kotēšanas plānus, tos atsāks. Tomēr turpmāka atveseļošanās, īpaši Eiropā, būs atkarīga no globālās makroekonomiskās un ģeopolitiskās stabilitātes. Tiem uzņēmumiem, kas spēs veiksmīgi integrēt jaunākās tehnoloģijas, piemēram, mākslīgo intelektu, un pielāgoties mainīgajām globālajām tendencēm, paveras lieliskas iespējas IPO tirgū.
Lai gan Latvijas kapitāla tirgus joprojām saskaras ar izaicinājumiem, piemēram, zemu likviditāti, globālās tendences liecina par vispārēju IPO tirgus atdzīvošanos, kas varētu sniegt arī Baltijas reģionam jaunas perspektīvas. Uzņēmējiem ir svarīgi sekot līdzi šīm izmaiņām un būt gataviem pielāgoties gan pieaugošajām investoru prasībām, gan jaunajām iespējām, ko sniedz globālā tirgus dinamika.