Eiropas Centrālās bankas nemainīgā politika: stabilitāte vai gaidīšana?
Eiropas Centrālā banka (ECB), turpinot savu stratēģisko ceļu, ceturtdien, 2025. gada 18. decembrī, pieņēma lēmumu saglabāt procentu likmes nemainīgas, apliecinot savu apņemšanos nodrošināt inflācijas stabilizāciju vidējā termiņā pie 2% mērķa. Kā informē Latvijas Sabiedriskie Mediji, šis ir jau ceturtais gadījums pēc kārtas, kad banka nav veikusi izmaiņas savā monetārās politikas instrumentu komplektā, turot noguldījumu iespējas uz nakti likmi 2% apmērā, galveno refinansēšanas operāciju likmi 2,15% apmērā un aizdevumu iespējas uz nakti likmi 2,4% apmērā. Šīs likmes ir nemainīgas kopš šī gada 11. jūnija.
Datatika kā pamatprincips: ECB lēmumu dzinējspēks
ECB Padomes pieeja turpmākajos lēmumos joprojām balstīsies uz rūpīgu datu analīzi un katras sanāksmes ietvaros veikto tautsaimniecības un finanšu rādītāju izvērtējumu. Šāda pragmatiska nostāja ļauj bankai reaģēt uz mainīgo ekonomisko vidi, vienlaikus izvairoties no priekšlaicīgas politikas virzības noteikšanas. Lēmumi par procentu likmēm tiks pieņemti, ņemot vērā inflācijas perspektīvas un potenciālos riskus, kā arī pamatinflācijas dinamiku un monetārās politikas transmisijas spēku. Šī pieeja ir kā rūpīgi kalibrēta medicīnas procedūra – nepieciešams precīzi novērtēt stāvokli pirms jebkuras ārstnieciskas darbības uzsākšanas, lai nodrošinātu vislabākos rezultātus. Neviens speciālists neatklāj savus nākotnes plānus, ja vien nav pilnīgi drošs par to efektivitāti mainīgā vidē.
Inflācijas prognozes un ekonomikas attīstības scenāriji
Speciālisti prognozē, ka kopējā inflācija eirozonā 2025. gadā vidēji sasniegs 2,1%, 2026. gadā – 1,9%, 2027. gadā – 1,8%, bet 2028. gadā – 2%. Taču, aplūkojot inflāciju, neņemot vērā enerģijas un pārtikas cenas, prognozes liecina par 2,4% 2025. gadā, 2,2% 2026. gadā, 1,9% 2027. gadā un 2% 2028. gadā. Interesanti, ka inflācijas perspektīva 2026. gadam ir nedaudz paaugstināta, galvenokārt prognozējot lēnāku pakalpojumu cenu samazināšanās tempu. Tomēr, neraugoties uz šiem inflācijas aspektiem, tiek sagaidīts, ka eirozonas ekonomikas izaugsme būs spēcīgāka nekā iepriekš prognozēts. Izaugsmes temps 2025. gadā paaugstināts līdz 1,4%, 2026. gadā – līdz 1,2% un 2027. gadā – līdz 1,4%. Šī prognožu izmaiņa galvenokārt saistīta ar iekšzemes pieprasījuma pieaugumu, kas liecina par tautsaimniecības noturību un spēju pielāgoties globālajām tendencēm. Ir jūtams optimismu raisošs vējš, kas uzņēmumiem un iedzīvotājiem dod cerību uz stabilāku nākotni.
ECB – stabilitātes enkurs mainīgajā pasaulē
Šis nemainīgo procentu likmju periods ir zīmīgs ar ECB stingro pozīciju un gatavību sagaidīt tālāku datu plūsmu pirms jebkādām kardinālām izmaiņām. Tāpat kā rūpīgs kuģinieks, kas turas pie droša enkura, sagaidot labākus laikapstākļus, ECB nodrošina stabilitāti, kamēr ekonomiskā aina attīstās. Lai gan šodien nav notikušas nekādas izmaiņas procentu likmēs, bankas prezidentes Kristīnes Lagardas teiktais preses konferencē apliecina, ka nekādas diskusijas par likmju paaugstināšanu vai pazemināšanu šobrīd nav notikušas. ECB stingri pieturas pie sava galvenā mērķa – cenu stabilitātes nodrošināšanas, kas ir pamats ilgtspējīgai ekonomikas izaugsmei visā eirozonā. Šis mierīgais periods ļauj gan tirgiem, gan iedzīvotājiem labāk iejusties esošajā situācijas, vienlaikus dodot ECB iespēju rūpīgi izvērtēt nākamos soļus.