Geopolitiskie notikumi nespēj ietekmēt cenas
Noslēdzoties 2025. gadam, pasaules naftas tirgus ir izrādījis negaidītu noturību pret virkni ģeopolitisku satricinājumu. Analītiķi novēro, ka notikumi, kas iepriekšējos gados droši vien izraisītu strauju cenu lēkšanu, tagad izraisa tikai salīdzinoši nelielas svārstības. Ekonomikas analītiķis no Reuters Rons Busso uzskata, ka šī situācija kļūst par jaunu normu, lai gan pasaules vide kļūst arvien nedrošāka.
Kopš gada sākuma ir notikuši vairāki notikumi, kas teorētiski varēja radīt milzīgu nestabilitāti. Busso min Donalda Trampa atgriešanos ASV prezidenta amatā un viņa uzsāktās tirdzniecības, politiskās un diplomātiskās iniciatīvas. Tāpat arī Izraēlas triecieni pret Irānas objektiem radīja bažas par pilnmēroga konflikta eskalāciju Tuvo Austrumu reģionā un ievērojamu pasaules naftas piegāžu samazināšanos.
Neraugoties uz bažām, ka Irānas iesaiste karā un iespējamā Ormuzas šauruma bloķēšana varētu pacelt naftas cenas līdz trīsciparu apjomam, Brent markas naftas kotējumu griesti sasniedza tikai 78,85 dolārus par barelu. Īpaši jāatzīmē, ka Ukrainas uzlidojumi Krievijas naftas pārstrādes rūpnīcām (NPR) praktiski neatstāja ietekmi uz globālo tirgu.
Zemas svārstības liecina par tirgus neuzticību
Vispārējā naftas cenu svārstību amplitūda, kas turas 60 līdz 80 dolāru diapazonā, varētu liecināt par pieaugošu skepsi tirgus dalībnieku vidū par valstu gatavību tieši iejaukties naftas tirdzniecībā.
Pārliecība balstās uz plašajiem krājumiem
Šī mērenības galvenā atslēga, pēc analītiķa domām, ir milzīgie naftas un gāzes krājumi pasaulē. Apjomu uzturēšana vai pieaugums no galvenajiem ražotājiem, jaunu spēlētāju ienākšana tirgū un OPEC+ ieviesto ieguves ierobežojumu pakāpeniska atcelšana ir būtiski mainījušas dinamiku, kas tika novērota vēl nesen.
Starptautiskā Enerģētikas aģentūra (IEA) prognozē, ka jau 2026. gadā pasaules naftas tirgū varētu veidoties teju četru miljonu barelu diennakts pārsniedzums. Šādi apstākļi mazina akūtu piegāžu trūkuma risku.
Brīdinājumi par slēpto risku
Tomēr situācija nav bez riska. Oaktree Capital Management dibinātājs Hovards Marks atgādina, ka klusums bieži vien ir maldinošs. Risks visbiežāk tiek vērtēts kā zems tieši tajā brīdī, kad tas ir vislielākais. Naftas tirgū šis drauds varētu materializēties, ja, piemēram, OPEC+ nolemj atsaukt plānus par ieguves apjomu palielināšanu, vai arī Irānas un Izraēlas konflikts atkal uzliesmo, izraisot reālu piedāvājuma trūkumu.
Neskatoties uz to, aģentūras secina, ka vienīgi ziņas vairs nav pietiekamas, lai būtiski ietekmētu naftas cenas.
Jāpiebilst, ka iepriekš globālās izejvielu tirdzniecības uzņēmuma Trafigura analītiķi prognozēja, ka 2026. gadā pasaules naftas tirgu sagaida supeirslāgs, kas varētu novest pie jauna cenu krituma.