Negaidīts cenu kritums un strauja atgūšanās
Pagājušā gada Ziemassvētku brīvdienās digitālo aktīvu tirgū notika negaidīts un straujš notikums: Bitcoin (BTC) cena biržā Binance īslaicīgi kritās līdz 24 111 USD, turoties pretī stabiliem monētai USD1. Tomēr šis kritums bija īslaicīgs, un Bitcoin vērtība ātri atguvās, pārsniedzot 87 000 USD. Svarīgi atzīmēt, ka šīs cenas svārstības skāra tikai pāri BTC/USD1, neietekmējot citus galvenos Bitcoin tirdzniecības pārus. Pēc biržas sniegtās informācijas, cenu kritums ilga tikai dažas sekundes.
USD1 ir stabili monēta, ko izlaidusi kompānija World Liberty Financial ar Donalda Trampa ģimenes finansiālu atbalstu. Pēc šī notikuma pāra BTC/USD1 cena normalizējās, un Bitcoin cena atgriezās pie esošajām tirgus kotējumu līnijām. Raksta tapšanas brīdī ne Binance, ne USD1 emitents World Liberty Financial nav snieguši oficiālu komentāru par notikušo.
USD1 stabili monētas un tirdzniecības mehānismi
Šo neparasto cenu kritumu daļēji izraisīja pasākums biržā Binance, kas saistīts ar USD1 depozītu piedāvājumu ar 20% gada ienesīgumu. Binance Earn programmas limitu noteica 50 000 USD. Daudzi lietotāji sāka mainīt USD1 pret USDT, kas izraisīja stabili monētas vērtības pieaugumu par 0,39%. Daži tirgotāji izmantoja šo situāciju un pievērsās “VIP lending” pakalpojumiem Binance, aizņemoties USD1 ar nolūku to pēc tam pārdot spot tirgū tiem, kas vēlējās gūt peļņu.
Kā norādījis lietotājs ar pseidonīmu punk2898, tieši tirgotāju rīcības mehānika noveda pie tik strauja krituma. Viens no tirgus dalībniekiem nolēma izmantot brīdi un pārdeva USD1 tieši caur BTC/USD1 pāri, izvēloties “market sell” (tirgus pārdošanu). Sakarā ar nepietiekami dziļu orderu grāmatu un ierobežoto likviditāti tas izraisīja Bitcoin cenas strauju kritumu līdz 24 111 USD. Cena gan tika nekavējoties atjaunota, pateicoties arbitražieriem, kuri ātri izpirka lēti piedāvātās monētas.
Analītiķu vērtējums un tirgus mikrosastruktūra
Analītiķi uzsver, ka šādas īslaicīgas cenu svārstības nav apliecinājums tirgus sabrukumam, bet gan vien liecina par tirdzniecības tehniskajām struktūrām un ierobežotu likviditāti. USD1 un citas līdzīgas jaunas stabili monētas, veidojot savu tirgus daļu, var radīt šādas straujas cenu izmaiņas, kas ātri vien tiek kompensētas.
Negaidīti cenu svārstījumi, ko dēvē par “izmetieniem”, parasti rodas zemas likviditātes dēļ konkrētā tirdzniecības pāri vai arī iespējamu cenu attēlošanas problēmu dēļ. Kā norāda tirgus dalībnieki, šo efektu var pastiprināt klusajās stundās, kad ir mazāk aktīvu tirgotāju, kuri spētu absorbēt orderu plūsmu un atjaunot cenas paritāti. Šādus “izmetienus” tirgotāji parasti uztver kā mikrosrukturālu notikumu, nevis signālu par Bitcoin pamatvirziena izmaiņām.
Tomēr viņi norāda uz riskiem, kas saistīti ar tirdzniecības pāru ar mazu likviditāti izmantošanu, īpaši darījumos ar jaunām stabili monētām. Šis incidents parāda, ka pat lācīgā tirgū var notikt negaidīti, īslaicīgi cenu kāpumi, kas uz grafikiem izskatās dramatiski, taču faktiski nemaina tirgus kopējo virzienu. Tas arī uzsver nepieciešamību būt piesardzīgiem, veicot darījumus pāros ar zemu likviditāti un ar jaunām stabili monētām, kur viens liels darījums var radīt būtisku cenu “izmetienu”.