Las\u012bt citas zi\u0146as<\/a><\/p>\nPla\u0161u iev\u0113r\u012bbu platform\u0101 \u201cX\u201d guvis konta \u201cBaltic Capital Investments\u201d (@OMXBB_Explorer) public\u0113ts scen\u0101rijs, kura autors prognoz\u0113, ka p\u0113c iesp\u0113jam\u0101s par\u0101du restrukturiz\u0101cijas par \u201cairBaltic\u201d liel\u0101kajiem \u012bpa\u0161niekiem var\u0113tu k\u013c\u016bt \u201cPolus Capital Management\u201d un \u201cKlirmark Capital\u201d. <\/p>\n
Ar \u0161o ierakstu dal\u012bju\u0161ies ar\u012b daudzi latvie\u0161i, piem\u0113ram, Lato Lapsa nor\u0101da: \u201cIesaku izlas\u012bt. No\u017e\u0113lojami, protams, ka to izst\u0101sta k\u0101da Latvijas amatpersona, ne jau vis\u0101di tur \u201cgod\u012bgie karginomisti\u201d un taml\u012bdz\u012bgie. Bet nu labi, ka vismaz k\u0101ds to izst\u0101sta \u2013 l\u012bdz pa\u0161\u0101m iecer\u0113taj\u0101m procesa beig\u0101m. Un t\u0101s ir \u0161\u0101das. \u201cNacion\u0101l\u0101s aviokomp\u0101nijas\u201d sapnis b\u016bs beidzies. V\u0113l viens apliecin\u0101jums \u201cfailed state\u201d.\u201d<\/p>\n
CITI \u0160OBR\u012aD LASA<\/p>\n
\u201cBaltijas iedz\u012bvot\u0101ji \u2013 iepaz\u012bstieties ar saviem jaunajiem airBaltic \u012bpa\u0161niekiem: Polus Capital un Klirmark Capital,\u201d raksta ieraksta autors, p\u0113c tam izkl\u0101stot savu versiju par to, k\u0101 finan\u0161u restrukturiz\u0101cija var\u0113tu notikt.<\/p>\n
Svar\u012bga piebilde \u2013 t\u0101 nav \u201cairBaltic\u201d, Latvijas vald\u012bbas vai investoru ofici\u0101li izzi\u0146ota n\u0101kotnes \u012bpa\u0161nieku strukt\u016bra. Tas ir soci\u0101laj\u0101 t\u012bkl\u0101 public\u0113ts autora apr\u0113\u0137ins un prognoze par iesp\u0113jamo restrukturiz\u0101cijas izn\u0101kumu.<\/p>\n
Kas \u0161obr\u012bd ir zin\u0101ms ofici\u0101li?<\/p>\n
\u201cairBaltic\u201d ir vienojusies ar atsevi\u0161\u0137iem eso\u0161ajiem oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101jiem un finans\u0113juma nodro\u0161in\u0101t\u0101jiem par starpfinans\u0113jumu l\u012bdz 257 miljoniem eiro. To paredz\u0113ts piesaist\u012bt ar jaun\u0101m augst\u0101k\u0101s priorit\u0101tes jeb \u201csuper senior\u201d oblig\u0101cij\u0101m, kuru procentu likme b\u016btu 25% gad\u0101 un dz\u0113\u0161anas termi\u0146\u0161 \u2013 2027. gada 26. febru\u0101ris. <\/p>\n
Dar\u012bjum\u0101 b\u016btiska loma paredz\u0113ta London\u0101 b\u0101z\u0113tajam \u201cPolus Capital Management\u201d un Izra\u0113l\u0101 re\u0123istr\u0113tajam \u201cKlirmark Capital 4\u201d. P\u0113c nepiecie\u0161amo apstiprin\u0101jumu sa\u0146em\u0161anas s\u0101kotn\u0113ji paredz\u0113ts nodro\u0161in\u0101t 180 miljonus eiro, bet v\u0113l 77 miljoni b\u016btu pieejami p\u0113c papildu nosac\u012bjumu izpildes. Finans\u0113juma priek\u0161likums v\u0113l j\u0101apstiprina, un oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101ju sapulce paredz\u0113ta 11. septembr\u012b. <\/p>\n
Pa\u0161laik \u201cairBaltic\u201d liel\u0101kais \u012bpa\u0161nieks joproj\u0101m ir Latvijas valsts ar 88,37% balssties\u012bbu. \u201cDeutsche Lufthansa AG\u201d pieder 10%, bet p\u0101r\u0113jiem priv\u0101tajiem akcion\u0101riem \u2013 1,63%. <\/p>\n
T\u0101d\u0113\u013c apgalvojums, ka \u201cPolus\u201d un \u201cKlirmark\u201d jau ir jaunie \u201cairBaltic\u201d \u012bpa\u0161nieki, \u0161obr\u012bd neb\u016btu pareizs.<\/p>\n
K\u0101du scen\u0101riju prognoz\u0113 \u201cBaltic Capital Investments\u201d?<\/p>\n
Ieraksta autors s\u0101k ar pa\u0161a veidotu \u013coti aptuvenu \u201cairBaltic\u201d bilances apl\u0113si, to ar\u012b skaidri nosaucot par \u201cguesstimate\u201d jeb aptuvenu min\u0113jumu.<\/p>\n
Vi\u0146\u0161 r\u0113\u0137ina, ka uz\u0146\u0113mumam pa\u0161laik var\u0113tu b\u016bt negat\u012bvs pa\u0161u kapit\u0101ls aptuveni 250 miljonu eiro apm\u0113r\u0101, ap 395 miljoniem priorit\u0101ro oblig\u0101ciju, aptuveni 140 miljonu citu aiz\u0146\u0113mumu, iev\u0113rojamas lidma\u0161\u012bnu nomas saist\u012bbas un tikai ap 30 miljoniem eiro naudas l\u012bdzek\u013cu.<\/p>\n
Pirmais solis \u2013 jauna nauda<\/p>\n
Autora ieskat\u0101 vispirms eso\u0161ajiem oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101jiem b\u016btu j\u0101piekr\u012bt restrukturiz\u0101cijas pl\u0101nam un tiktu izveidots jaunais augst\u0101k\u0101s priorit\u0101tes finans\u0113jums.<\/p>\n
Vi\u0146a scen\u0101rij\u0101 investoru konsorcijs s\u0101kotn\u0113ji ieguld\u012btu 150 miljonus eiro, bet Latvijas valsts \u2013 v\u0113l 30 miljonus.<\/p>\n
Otrais un tre\u0161ais solis \u2013 par\u0101di un gr\u016bt\u0101 ziema<\/p>\n
T\u0101l\u0101k \u201cBaltic Capital Investments\u201d autors pie\u013cauj, ka \u201cairBaltic\u201d ar piesaist\u012bto naudu atmaks\u0101tu da\u013cu pa\u0161reiz\u0113jo aiz\u0146\u0113mumu, tostarp iepriek\u0161 sa\u0146emto finans\u0113jumu.<\/p>\n
P\u0113c tam uz\u0146\u0113mumam b\u016btu j\u0101p\u0101rvar ziemas sezona, j\u0101samaks\u0101 pieg\u0101d\u0101t\u0101jiem un j\u0101piesaista atlikus\u012b finans\u0113juma da\u013ca \u2013 77 miljoni eiro.<\/p>\n
Tie\u0161i 77 miljonu eiro otr\u0101 finans\u0113juma da\u013ca sakr\u012bt ar publiski izzi\u0146oto \u201cairBaltic\u201d starpfinans\u0113juma strukt\u016bru \u2013 180 miljoni s\u0101kum\u0101 un l\u012bdz 77 miljoniem v\u0113l\u0101k p\u0113c noteiktu nosac\u012bjumu izpildes. <\/p>\n
No flotes pazustu 18 lidma\u0161\u012bnas<\/p>\n
N\u0101kamaj\u0101 posm\u0101 autors prognoz\u0113, ka \u201cairBaltic\u201d atbr\u012bvotos no 18 lidma\u0161\u012bn\u0101m, t\u0101d\u0113j\u0101di b\u016btiski samazinot ar lidapar\u0101tu nomu saist\u012bt\u0101s saist\u012bbas.<\/p>\n
\u0160\u012b prognozes da\u013ca nav atrauta no realit\u0101tes. \u201cairBaltic\u201d jaunais biznesa pl\u0101ns patie\u0161\u0101m paredz iev\u0113rojami samazin\u0101t Airbus A220-300 floti \u2013 no aptuveni 54 lidma\u0161\u012bn\u0101m l\u012bdz aptuveni 36 lidapar\u0101tiem 2026. gada beig\u0101s. <\/p>\n
Tom\u0113r soci\u0101l\u0101 t\u012bkla autora apgalvojumi par konkr\u0113to lidapar\u0101tu atdo\u0161anas izmaksu seg\u0161anu un atsevi\u0161\u0137u l\u012bgumu izbeig\u0161anos ir vi\u0146a model\u0113juma da\u013ca, nevis \u0161obr\u012bd ofici\u0101li apstiprin\u0101ts dar\u012bjuma meh\u0101nisms.<\/p>\n
Iz\u0161\u0137iro\u0161ais solis \u2013 par\u0101dus p\u0101rv\u0113r\u0161 akcij\u0101s<\/p>\n
Tie\u0161i \u0161eit autora scen\u0101rijs k\u013c\u016bst visinteresant\u0101kais.<\/p>\n
Vi\u0146\u0161 prognoz\u0113, ka aptuveni 285 miljoni eiro no pa\u0161reiz\u0113j\u0101m priorit\u0101raj\u0101m oblig\u0101cij\u0101m var\u0113tu tikt p\u0101rv\u0113rsti uz\u0146\u0113muma kapit\u0101l\u0101, bet oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101ji papildus ieguld\u012btu v\u0113l aptuveni 100 miljonus eiro.<\/p>\n
P\u0113c tam, p\u0113c vi\u0146a apl\u0113s\u0113m, ar\u012b jaunais \u201csuper senior\u201d finans\u0113jums var\u0113tu tikt konvert\u0113ts kapit\u0101l\u0101.<\/p>\n
Ja \u0161\u0101da par\u0101du kapitaliz\u0101cija patie\u0161\u0101m notiktu autora paredz\u0113taj\u0101 apm\u0113r\u0101, pa\u0161reiz\u0113j\u0101s akcijas tiktu iev\u0113rojami at\u0161\u0137aid\u012btas un l\u012bdz ar to b\u016btiski main\u012btos ar\u012b uz\u0146\u0113muma \u012bpa\u0161nieku strukt\u016bra.<\/p>\n
Valstij paliktu tikai 10%?<\/p>\n
\u201cBaltic Capital Investments\u201d autora gala scen\u0101rij\u0101 \u201cairBaltic\u201d \u012bpa\u0161nieku strukt\u016bra p\u0113c restrukturiz\u0101cijas izskat\u012btos \u0161\u0101di: \u201cPolus Capital\u201d un \u201cKlirmark Capital\u201d \u2013 aptuveni 60%; pa\u0161reiz\u0113jie oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101ji \u2013 aptuveni 30%; Latvijas valsts \u2013 aptuveni 10%.<\/p>\n
Turkl\u0101t autors piebilst: ja \u201cPolus\u201d un \u201cKlirmark\u201d jau iepriek\u0161 tirg\u016b ir ieg\u0101d\u0101ju\u0161ies da\u013cu eso\u0161o \u201cairBaltic\u201d oblig\u0101ciju, abu investoru kop\u0113j\u0101 l\u012bdzdal\u012bba var\u0113tu b\u016bt v\u0113l liel\u0101ka \u2013 70% vai pat 75%, bet p\u0101r\u0113jo oblig\u0101ciju tur\u0113t\u0101ju da\u013ca attiec\u012bgi samazin\u0101tos.<\/p>\n
\u201cDaudzas lietas var noiet greizi\u201d<\/p>\n
Interesanti, ka ar\u012b pats anal\u012bzes autors savu scen\u0101riju nepasniedz k\u0101 notiku\u0161u faktu.<\/p>\n
Vi\u0146\u0161 l\u0113\u0161, ka p\u0113c restrukturiz\u0101cijas \u201cairBaltic\u201d gada ie\u0146\u0113mumi var\u0113tu b\u016bt ap 600 miljoniem eiro, bet EBITDAR \u2013 aptuveni 110 miljoni eiro. Papildu ieguvums var\u0113tu rasties, ja izdotos nodot vai p\u0101rdot n\u0101kotn\u0113 paredz\u0113t\u0101s \u201cAirbus\u201d lidma\u0161\u012bnu pieg\u0101des.<\/p>\n
Ta\u010du ierakstu virkni autors nosl\u0113dz ar b\u016btisku atrunu \u2013 \u201cdaudzas lietas var noiet greizi\u201d, aicinot pie \u0161\u012bm prognoz\u0113m atgriezties 2027. gada pirmaj\u0101 ceturksn\u012b.<\/p>\n
Tikm\u0113r jaut\u0101jums par \u201cairBaltic\u201d n\u0101kotnes \u012bpa\u0161niekiem patie\u0161\u0101m nav tikai teor\u0113tisks. Ministru prezidents Andris Kulbergs august\u0101 publiski uzsv\u0113ra, ka restrukturiz\u0101cijas proces\u0101 j\u0101atbild ar\u012b uz jaut\u0101jumu, vai Latvijas valsts turpm\u0101k paliks aviokomp\u0101nijas kontrol\u0113jo\u0161ais \u012bpa\u0161nieks. Vienlaikus vald\u012bba uzsv\u0113ra, ka tobr\u012bd v\u0113l nebija pie\u0146emts gal\u012bgais l\u0113mums par uz\u0146\u0113muma n\u0101kotnes kapit\u0101la strukt\u016bru. <\/p>\n
![\"
\"\/](\"https:\/\/www.europesays.com\/lv\/wp-content\/uploads\/2026\/09\/2024_04_22_airBaltic_Pop-up_Flights-800x534.jpg\")
<\/p>\n![](\"https:\/\/www.la.lv\/assets\/images\/icon\/logo-google.svg\"){kind=logo}