Hoewel Bitcoin in oktober nog een nieuwe recordkoers bereikte, noemt Samson Mow, oprichter van Jan3, het afgelopen jaar opvallend genoeg een bearmarkt. Volgens hem was 2025 geen voorbode van structurele zwakte, maar juist een noodzakelijke reset vóór een uitzonderlijk lange opwaartse fase.
“2025 was de bearmarkt,” schreef Samson Mow vrijdag op X. “Wat hierna volgt, kan een bullmarkt worden die een decennium duurt.”
Een bearmarkt met recordkoersen?
Die visie staat haaks op het gangbare cyclische denken binnen de cryptomarkt, waarin vierjarige patronen rond de Bitcoin-halving centraal staan. Toch krijgt Mow bijval van andere analisten. Bitcoin-analist PlanC stelde eveneens dat beleggers die 2025 hebben doorstaan, “door de bearmarkt heen zijn gekomen”.
De uitspraak van Mow klinkt paradoxaal. Bitcoin piekte in oktober nog boven de 125.000 dollar, maar staat inmiddels bijna 9 procent lager dan aan het begin van het jaar. Daarmee dreigt 2025 te eindigen als een zeldzaam rood jaar voor de grootste cryptomunt.
Historisch gezien is dat opvallend. “Bitcoin heeft nog nooit twee rode jaarkaarsen op rij gehad,” aldus PlanC. Dat voedt de gedachte dat de huidige zwakte eerder een tussentijdse correctie is dan het begin van een langdurige neergang.
Toch valt niet te ontkennen dat het sentiment zwak blijft. De Crypto Fear & Greed Index noteert al weken in het gebied van ‘extreme angst’. Veel particuliere beleggers zijn terughoudend, mede doordat eerdere voorspellingen van extreem hoge koersen, tot 250.000 dollar, dit jaar niet zijn uitgekomen.
Verdeelde marktvisies voor 2026
De cryptosector is sterk verdeeld over wat 2026 zal brengen. Sommigen zien het komende jaar juist als het begin van een nieuwe bearmarkt. Handelsveteraan Peter Brandt waarschuwde recent dat Bitcoin in het derde kwartaal van 2026 zelfs richting 60.000 dollar zou kunnen dalen. Ook Jurrien Timmer van Fidelity sprak van een mogelijk ‘tussenjaar’, met koersen rond 65.000 dollar.
Daartegenover staan optimistischere geluiden. Strategy-CEO Phong Le claimt dat de fundamenten van Bitcoin in 2025 juist zijn versterkt, ondanks de tegenvallende prijsontwikkeling. Bitwise CIO Matt Hougan noemde 2026 eerder dit jaar zelfs expliciet een “opwaarts jaar” voor Bitcoin.
Waarom Mow verder kijkt dan cycli
Wat Mow onderscheidt van veel andere analisten, is zijn focus op structurele veranderingen. Hij wijst al langer op factoren zoals toenemende institutionele adoptie, de opkomst van ETF’s, en de rol van Bitcoin als alternatief monetair systeem in een wereld met hoge schulden en structurele inflatie.
In dat licht ziet hij de recente zwakte niet als een signaal van falen, maar als een fase waarin overmatige verwachtingen, hefboomposities en speculatief kapitaal zijn afgebouwd. Precies die ontluchting kan volgens hem de basis leggen voor een langdurige, stabielere bullmarkt, mogelijk tot ver in de jaren 2030.