Onsdag er det duket for et nytt rentemøte i den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve (Fed).
Det er 62,1 prosent sjanse for at renten blir liggende stille på intervallet mellom 3,5 til 3,75 prosent, ifølge CME FedWatch som tar utgangspunkt i markedsrenter.
Det viser samtidig 37,9 prosent sjanse for at renten settes opp.
Analytikerne som Bloomberg har spurt gir et litt annet inntrykk. Av de 101 analytikerne Bloomberg har spurt, tror kun en at renten settes opp. Resten tror den vil ligge i ro.
Kyrre Aamdal
Seniorøkonom i DNB Carnegie
– Det gir et inntrykk av at usikkerheten om beslutningen denne gangen er svært liten, skriver seniorøkonom i DNB Carnegie Kyrre Aamdal i et notat.
Les også
Disse oljeaksjene har størst oppside Svakere enn i mai
Sjeføkonom i Danske Bank, Frank Jullum, har ingen tro på at renten settes opp denne uken. Men han tror den skal opp før året er omme.
Frank Jullum
Sjeføkonom i Danske Bank
Han mener tre faktorer er med på å trekke renteutsiktene oppover: Økonomisk vekst i kjølvannet av investeringer innen kunstig intelligens, ekspansiv finanspolitikk og energirelaterte inflasjonsimpulser.
Oljeprisen svinger i takt med nyheter fra Midtøsten, så det siste punktet er usikkert. Den amerikanske KPI-inflasjonen endte på 3,5 prosent i juni, mens kjerneinflasjonen falt til 2,6 prosent.
Dette var lavere enn ventet.
Karine Alsvik Nelson
Makroøkonom i Handelsbanken Capital Markets
– Den var overraskende svak. Så Fed kan avvente nå. De kan fremdeles signalisere hevinger fremover, og så kan man avvente PCE-inflasjonen, sier makroøkonom Karine Alsvik Nelson i Handelsbanken Capital Markets.
Høyere oljepris trekker i utgangspunktet inflasjonen opp. Den siste måneden har oljeprisen svingt kraftig.
Les også
Advarslene slo ikke til: – Hvorfor steg ikke prisene mer?
Torsdag, dagen etter rentemøtet, kommer tallene for Feds favorittmål, PCE-inflasjonen.
Analytikerne tror den vil falle til 3,7 prosent, og at kjerneinflasjonen vil falle til 3,3 prosent, ifølge Bloomberg.
VM-FLASJON: Det er først etter rentemøtet onsdag man får fasiten for PCE-inflasjonen i juni måned. Fotball VM for herrer fant sted i USA, Mexico og Canada i siste halvdel av juni. Bildet viser fotballfans som skal ta bussen før USA møtte Paraguay i Los Angeles i juni. USA vant kampen 4–1. Foto: ETIENNE LAURENT / AFP / NTBVis mer
Arbeidsmarkedstallene i USA knuste forventningene i mai, men overrasket på nedsiden i juni.
– Inflasjonstallene var lavere enn ventet, og, om noe, har arbeidsmarkedet blitt mindre stramt. Så, om noe, er casen for renteheving nå litt dårligere enn ved forrige rentemøte i juni, sier Jullum.
På den andre siden: Dersom oljeprisen forblir høy, kan det trekke inflasjonen opp – noe som tilsier at renten bør settes opp.
– Han har overrasket alle
Rentemøtet på torsdag vil bli den Trump-utnevnte Kevin Warshs andre rentemøte i embetet.
Kevin Warsh
Sentralbanksjef
Før han ble innsatt, fryktet flere at han skulle være en Trump-lojalist som satt renten ned dersom presidenten ba om det.
– Jeg tror han har overrasket alle, egentlig. Han er mye mer haukaktig enn alle trodde, og det kan være intensjonen, sier Jullum.
– Hva mener du med det?
– Jeg tror han var klar over hva slags omtale han har fått i markedet. Han har nok hatt behov for å markere veldig at han ikke er i lomma på Trump og at han vurderer situasjonen uavhengig av politikere, utdyper han.
VET: Trump sa til reportere om bord på Air Force One at han vet hva sentralbanksjefen ønsker å gjøre. Foto: ANDREW HARNIK / AFP / NTBVis mer
President Donald Trump gjentok mandag overfor journalister om bord i Air Force One at rentene i USA burde vært lavere.
Trump sa at han vet hva Warsh ønsker å gjøre, men erkjente at Fed-sjefen ikke tar beslutningen alene, skriver Bloomberg.
Les også
Aker i «moden» dialog med myndighetene om datasentre i Nord-Norge – Vil ha mindre signaler
Meglerhuset Citadel Securities spår at Warsh vil overraske ved å heve renten onsdag.
– Markedet kan nok en gang undervurdere omfanget av det haukaktige skiftet i Fed, skriver Frank Flight, sjef for makrostrategi i Citadel Securities, i en analyse gjengitt av Bloomberg.
Han mener en renteheving vil styrke Warshs troverdighet i kampen mot inflasjon, og markere en definitiv slutt på tiden da Fed varslet alle rentebeslutninger på forhånd.
INNSATT: Sentralbanksjef Kevin Warsh og president Donald Trump under innsettelsesseremonien for Warsh i Det hvite hus i mai. Foto: Jonathan Ernst / Reuters / NTBVis mer
Warsh har lagt seg på en linje der kommunikasjonen fra Fed er blitt kortet ned.
– Han vil ha en ny måte å kommunisere på. Fed vil ha mindre signaler fremover enn tidligere, sier Jullum i Danske Bank.
Med færre signaler fra dem som bestemmer hvor renten skal ligge, tror Jullum hevingen kommer, men ikke med det første.
– Vi tror de vil øke renten i løpet av høsten – i en situasjon der arbeidsmarkedet er stramt.
Alsvik Nelson i Handelsbanken påpeker at det er fullt priset inn en heving i september.
– Men det er ikke så sterkt. Han har i hvert fall gjort det veldig tydelig nå at han ikke er i lomma på Trump. Med så lav inflasjon som har kommet inn nå, er det rom for å heve renten uten at man skal mistenke at det har noe med Trump å gjøre, sier hun.