Innenfor den nordiske detaljhandelssektoren kunne Clas Ohlson i går, uavhengig av at omsetningstallene allerede var kjent fra de månedlige oppdateringene, melde om en bedre inntjening i selskapets Q1 enn ventet. Blant annet større effekt av en styrket SEK mot USD løftet sammen med reduserte fraktkostnader marginen over det estimerte nivået. Inntjeningsveksten i kvartalet lå på solide 37 % år/år.
Etter å ha justert estimatene på grunnlag av rapporten tok vi i går kursmålet opp fra SEK 380 til SEK 400 pr. aksje og opprettholder en kjøpsanbefaling. Kursen stengte i går på SEK 372.80 pr. aksje.
Listen er dermed løftet et hakk opp for Rusta, som i morgentimene i dag legger fram sin kvartalsrapport for Q1 2025/26. Her venter vi en omsetningsvekst på 7 % år/år til SEK 3.3 mrd. og en justert EBITA på SEK 361 mill. I motsetning til i Clas Ohlson venter vi imidlertid fortsatt motvind fra valutaeffekter og samtidig at kombinasjonen av økte kostnader i forbindelse med åpning av nye butikker og et tilsvarende kvartal i fjor løftet av ekstraordinære inntekter vil gi en mer begrenset inntjeningsvekst på 3 % år/år.
Rusta stengte i går på SEK 74 pr. aksje og før eventuelle endringer har vi en holdanbefaling med et kursmål på SEK 80 pr. aksje.
Europris legger fram Q3-tall helt i slutten av oktober. Her har vi når det gjelder topplinjen estimater på linje med konsensus, men med en forventet EBITDA på NOK 542 mill. ligger vi likevel rundt 6 % over konsensusforventningene.
Europris stengte i går på NOK 101 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 110 pr. aksje.