Blant selskapene som midt på dagen i dag benytter en relativt rolig start på rapportereringsuken til å legge fram Q3-tall er Sandvik. Selskapet leverer maskiner, utstyr og deler til gruveindustrien og til entreprenører innen anleggsindustrien. Her venter vi en omsetning for kvartalet på SEK 29.8 mrd. og en justert EBITA SEK 5.7 mrd. Videre venter vi at selskapet vil annonsere at ordreinngangen i kvartalet lå på SEK 29.7 mrd. Estimatene er på linje med konsensus. Med tall på linje med disse forventningene venter vi at kursreaksjonen i første rekke vil avhenge av hva ledelsen forteller konkret om utsiktene for 2026 og om planene for bruk av selskapets solide finansielle balanse fremover.
Kursen til Sandvik stengte fredag på SEK 270.30 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 285 pr. aksje.
I morgen tidlig får Q3-rapporten fra Vår Energi. Med produksjonstall, solgt volum og realiserte priser allerede tidligere annonsert venter vi at interessen vil være rettet mot kostnadsutvikling, kontantstrøm og eventuelle oppdaterte signaler om utbytter fremover. For Q3 venter vi et uendret utbytte på USD 0.12 pr. aksje. Markedets verdsettelse er etter vårt syn for en stor del basert på forventet direkteavkastning og på våre estimater vil ikke den frie kontantstrømmen helt kunne dekke et opprettholdt utbyttenivå utover i andre halvår 2026.
Vi venter at samlet utbytte vil komme ned fra USD 0.48 pr. aksje i 2026 til USD 0.32 pr. aksje i 2027 og har en holdanbefaling på Vår Energi med et kursmål på NOK 31 pr. aksje. Kursen stengte fredag på NOK 31.88 pr. aksje.