Bitcoin falt over 36 prosent fra 126.296 dollar på det høyeste 6. oktober 2025 til 80.524,65 dollar på det laveste 21. november 2025.
Mandag handles kryptovalutaen til rundt 86.000 dollar, opp 6–7 prosent fra fredagens laveste.
Tinkerbell-effekten
Deutsche Banks strateger, Marion Laboure og Camila Siazon, skriver at bitcoin nå gjennomgår en «test» av sin rolle i investorenes porteføljer. De peker på at sentimentdrevne bevegelser igjen dominerer, noe som bringer tilbake «Tinkerbell-effekten» – idéen om at bitcoin først og fremst er verdt det investorene kollektivt tror at den er verdt.
Om markedet stabiliserer seg nå, er fortsatt uklart, mener de.
Ifølge banken skyldes nedturen fem hovedfaktorer. Først og fremst har risikoappetitten i aksjemarkedet svekket seg, og bitcoin har ikke fungert som noen defensiv «hedge». For det andre har usikkerhet rundt om Federal Reserve vil fortsette å kutte renter i år tynget markedsutsiktene.
Regulatoriske forhold spiller også inn. Momentet som bygget seg opp gjennom sommeren, har stoppet opp, og uavklarte prosesser rundt regelverket gjør integreringen av bitcoin i institusjonelle porteføljer vanskeligere.
Mer alvorlig nå?
I tillegg peker Deutsche Bank på økte institusjonelle uttak, som har bidratt til svakere likviditet i markedet.
Flere bitcoin-ETF-er har registrert kapitalstrømmer ut, og i motsetning til tidligere nedturer har også langsiktige bitcoin-eiere begynt å ta gevinst – et tegn analytikerne mener er nytt og potensielt mer alvorlig enn tidligere salgsmønstre.