![\"\"](\"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/5_50_1535033+Telemarkr%C3%B8ye+AS+%2812%29.jpg\")
<\/p>\nSaken handler om at Telemarkr\u00f8ye AS i Fyresdal f\u00f8r jul ba om et konvertibelt l\u00e5n fordi de er i en prek\u00e6r likviditetssituasjon p\u00e5 grunn av store underskudd.<\/b><\/p>\n
Et konvertibelt l\u00e5n er et l\u00e5n til et selskap hvor l\u00e5ngiver har rett til \u00e5 gj\u00f8re om l\u00e5net til aksjer i selskapet p\u00e5 et senere tidspunkt, i stedet for \u00e5 bare f\u00e5 tilbakebetalt pengene med renter.<\/p>\n
N\u00e5 viser det seg at kommunestyret i Fyresdal sa nei til ytterligere l\u00e5n. I stedet for \u00e5 p\u00f8se mer penger inn i bedriften ble dette vedtatt:<\/p>\n
\u2013 Fyresdal kommune bekrefter ordf\u00f8rerens avslag p\u00e5 foresp\u00f8rselen om \u00e5 delta i et konvertibelt l\u00e5n til Telemarkr\u00f8ye AS. Ordf\u00f8reren f\u00e5r fullmakt til \u00e5 vurdere \u00e5 selge kommunens aksjepost i Telemarkr\u00f8ye AS.<\/p>\n
Risikosport<\/p>\n
I de frigitte dokumentene kommer det frem at styret i Telemarkr\u00f8ye AS har arbeidet for \u00e5 f\u00e5 p\u00e5 plass en ny aksjeemisjon, men har ikke blitt enige om st\u00f8rrelsen p\u00e5 emisjonen. For \u00e5 kunne skaffe kapital til videre drift raskere, ble det derfor parallelt arbeidet med \u00e5 f\u00e5 p\u00e5 plass et konvertibelt l\u00e5n hos aksjon\u00e6rene.<\/p>\n
Styret ba om et l\u00e5n p\u00e5 12 millioner kroner, der aksjon\u00e6rene ble bedt om \u00e5 delta forholdsmessig i l\u00e5net ut fra sin eierposisjon. For Fyresdal kommune ville dette tilsvare 246 576 kroner, siden de har en eierandel p\u00e5 2,05 prosent. <\/b><\/p>\n
Fyresdal kommune er i dag minoritetsaksjon\u00e6r i selskapet og har tidligere deltatt i flere emisjoner, senest i 2024.<\/p>\n
I mars 2025 vedtok kommunestyret \u00e5 ikke delta i enda en ny emisjon og ba i stedet administrasjonen utrede mulighetene for salg av kommunens aksjer. Dette er n\u00e5 alts\u00e5 bekreftet i et nytt kommunestyrevedtak.<\/p>\n
Dette er hovedgrunnene for at politikerne satte foten ned:<\/p>\n
\u2013 Risiko for tap dersom selskapet ikke lykkes.<\/b><\/p>\n
\u2013 Kommunen binder midler i et prosjekt med h\u00f8y kapitalintensitet og lav l\u00f8nnsomhet.<\/b><\/p>\n
\u2013 Tidligere emisjoner har ikke gitt \u00f8nsket effekt og har stort sett g\u00e5tt til \u00e5 betale gammel gjeld og videre drift.<\/b><\/p>\n
\u2013 Det foreligger ikke en tydelig og realistisk plan for hvordan midlene skal brukes, og hvordan selskapet skal oppn\u00e5 l\u00f8nnsom drift.<\/b><\/p>\n
Hva er aksjene verdt?<\/p>\n
Kommunedirekt\u00f8r Ulf Pedersen skrev ogs\u00e5 i sin innstilling at det er sv\u00e6rt sannsynlig at selskapet vil trenge ytterligere kapital i l\u00f8pet av kort tid, noe som sannsynligvis vil ende i nye emisjoner eller l\u00e5neforesp\u00f8rsler.<\/p>\n
\u2013 Fyresdal kommune har per dags dato g\u00e5tt inn med 2 751 333 kroner i Telemarkr\u00f8ye AS, og har med det 6334 aksjer, tilsvarende 2,05 prosent av selskapet, opplyste Pedersen.<\/p>\n
Styret arbeider uansett videre for \u00e5 f\u00e5 p\u00e5 plass en emisjon, som en ser for seg vil ligge rundt 13\u201318 millioner kroner, men vil vente til \u00e5rsregnskapet for 2025 er ferdig og budsjettet for 2026 er kvalitetssikret f\u00f8r en beslutter endelig st\u00f8rrelse.<\/p>\n
\u2013 Styret \u00e5pner for at dersom enkelte aksjon\u00e6rer ikke \u00f8nsker \u00e5 delta, kan de \u00f8vrige aksjon\u00e6rene fulltegne l\u00e5net forholdsmessig ut fra eierfordelingen i selskapet. Styret har som m\u00e5l at den endelige emisjonen skal gjennomf\u00f8res senest 30. april 2026, heter det.<\/b><\/p>\n
<\/p>\n
TRANGE TIDER: Mads Dorenfeldt Jenssen har styrt Telemarkr\u00f8ye AS i mange \u00e5r. N\u00e5 har Fyresdal kommune satt ned foten for mer l\u00e5n og det er opp til ordf\u00f8reren om kommunen ogs\u00e5 skal selge sine aksjer i selskapet.
\n Foto: Jarle Pedersen\n <\/p>\n
Da st\u00e5r man igjen med sp\u00f8rsm\u00e5let om Fyresdal kommune skal selge seg ut av Telemarkr\u00f8ye AS eller ikke. \u2013 som alts\u00e5 er helt opp til ordf\u00f8rer Erik Skjervagen.<\/p>\n
Telemarkr\u00f8ye AS er ikke et b\u00f8rsnotert selskap, s\u00e5 det finnes ingen offentlig aksjekurs. Verdien per aksje m\u00e5 derfor beregnes ut fra emisjonsgrunnlag og selskapsverdi. Dersom en legger til grunn en teoretisk verdi basert p\u00e5 emisjonsgrunnlaget fra mars 2025, vil verdien v\u00e6re 137,87 kroner per aksje, som gir en samlet verdi p\u00e5 873 292 kroner. Dersom en legger til grunn totalt innbetalt aksjekapital p\u00e5 2 751 333 kroner, vil en ved et eventuelt salg til 137,87 kroner per aksje m\u00e5tte se et tap p\u00e5 investeringen i Telemarkr\u00f8ye AS p\u00e5 1 878 042 kroner.<\/p>\n
Dette er en sv\u00e6rt teoretisk tiln\u00e6rming, og et eventuelt tap vil bero p\u00e5 hvilken verdi en forhandler fram ved et eventuelt salg av aksjeposten.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Saken handler om at Telemarkr\u00f8ye AS i Fyresdal f\u00f8r jul ba om et konvertibelt l\u00e5n fordi de er…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":133342,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[36,60,61,15387,11772,62,30,28,29,14,1510,15386],"class_list":{"0":"post-133341","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-naeringsliv","8":"tag-art","9":"tag-business","10":"tag-economy","11":"tag-fyresdal","12":"tag-landbasert-oppdrett","13":"tag-naeringsliv","14":"tag-no","15":"tag-norge","16":"tag-norway","17":"tag-nyheter","18":"tag-story","19":"tag-telemarkroye-as"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@no\/115866792275488666","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133341","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=133341"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/133341\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/133342"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=133341"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=133341"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=133341"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}