Investeringssjefene i New Zealands Super Fund, verdens best presterende statlige investeringsfond, satser p\u00e5 at europeiske aksjer vil gj\u00f8re det bedre enn amerikanske i det neste ti\u00e5ret, melder Financial Times.\u00a0<\/p>\n
Brad Dunstan og Will Goodwin, investeringsdirekt\u00f8rer i NZ Super Fund, sier til den britiske finansavisen at fondet har st\u00f8rst \u00abovervekt\u00bb i Europa, mens det har redusert eksponeringen mot USA.\u00a0<\/p>\n
\u2013 Nylig har vi shortet USA og g\u00e5tt long i europeiske aksjer, og det er utelukkende et sp\u00f8rsm\u00e5l om verdsettelser, sier Dunstan, og legger til at beslutningene om \u00e5 favorisere ulike markeder blir tatt \u00abmed et 10-\u00e5rsperspektiv\u00bb.<\/p>\n
Overvurderte amerikanerne<\/p>\n
Ved utgangen av juni var fondet 2 prosent overvektet i europeiske aksjer og 3,5 prosent undervektet i amerikanske. Forvalterne offentliggj\u00f8r ikke tidspunktet for posisjonene.<\/p>\n
Fondet mener europeiske aksjer, m\u00e5lt ved Stoxx Europe 600, er priset under sin \u00abrette verdi\u00bb, mens amerikanske aksjer er priset for h\u00f8yt, skriver FT.<\/p>\n
\u2013 Det vil v\u00e6re mer inflasjonsrisiko i USA, sier Dunstan, og peker p\u00e5 at utsiktene for amerikanske renter gj\u00f8r amerikanske aksjer overvurdert.<\/p>\n
Europeiske aksjer handles n\u00e5 til en P\/E p\u00e5 rundt 16, mens amerikanske aksjer handles til 27,5. Til tross for det har USA levert bedre resultater det siste ti\u00e5ret: S&P 500 har gitt over 310 prosent totalavkastning, mot 115 prosent for Stoxx Europe 600.<\/b><\/p>\n
Best i verden<\/p>\n
If\u00f8lge analyseselskapet Global SWF har NZ Super Fund, som ble etablert i 2003 og har 79 ansatte i Auckland, levert \u00e5rlige avkastninger p\u00e5 over 10 prosent de siste 10 og 20 \u00e5rene \u2013 best i verden blant statlige fond. Selv om New Zealand har mindre oljeforekomster, er landets pensjonsfond ikke bygget p\u00e5 store oljeinntekter slik som det norske, men p\u00e5 statlige budsjettbidrag finansiert av skatter og overskudd.<\/p>\n
Dunstan, som tidligere har jobbet i JP Morgan, forklarer dette med at fondet tar mye risiko og har en \u00abtotalportef\u00f8lje\u00bb-tiln\u00e6rming som gir fleksibilitet til \u00e5 handle raskt.<\/b><\/p>\n
If\u00f8lge FT gjelder fondets Europa-fokus ogs\u00e5 innen private equity, der Goodwin ser gode muligheter, s\u00e6rlig hos \u00abyngre, sultnere forvaltere\u00bb. Omtrent 5 prosent av portef\u00f8ljen er investert i private equity, men Goodwin forventer ikke at aktivaklassen blir en stor del av portef\u00f8ljen fremover.\u00a0<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Investeringssjefene i New Zealands Super Fund, verdens best presterende statlige investeringsfond, satser p\u00e5 at europeiske aksjer vil gj\u00f8re…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":20254,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[60,61,62,3446,30,28,29],"class_list":{"0":"post-20253","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-naeringsliv","8":"tag-business","9":"tag-economy","10":"tag-naeringsliv","11":"tag-new-zealand","12":"tag-no","13":"tag-norge","14":"tag-norway"},"share_on_mastodon":{"url":"","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20253","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=20253"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/20253\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/20254"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=20253"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=20253"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=20253"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}