Dagens h\u00f8ydepunkt blir Feds rentebeslutning klokken 20:00 norsk tid.<\/b>\u00a0Det virker \u00e5 v\u00e6re liten tvil blant analytikere og markedsakt\u00f8rer om utfallet av m\u00f8tet; et rentekutt p\u00e5 25 basispunkter. Markedet priser riktignok inn 26 basispunkter kutt, s\u00e5 en marginal sannsynlighet for et jumbokutt tas h\u00f8yde for. Likevel, m\u00f8tet blir sannsynligvis alt annet enn kjedelig. For det f\u00f8rste skal b\u00e5de Lisa Cook (som egentlig har f\u00e5tt sparken av Trump, men som likevel f\u00e5r v\u00e6re med p\u00e5 m\u00f8tet) n\u00e5 sitte rundt samme bord som en av Trumps n\u00e6rmeste st\u00f8ttespillere, Stephen Miran, som er nyoppnevnt medlem av FOMC etter at Adriana Kugler trakk seg tidligere i h\u00f8st. I tillegg stemte b\u00e5de Christopher Waller og Michelle Bowman for et kutt allerede i juli, s\u00e5 det kan tenkes at disse to, sammen med Miran, vil ta dissens hvis flertallet g\u00e5r for et \u00ablite\u00bb kutt og heller stemme for et \u00abjumbokutt\u00bb p\u00e5 50 basispunkter. Kanskje er det ogs\u00e5 noen av komit\u00e9medlemmene som ikke \u00f8nsker kutt i det hele tatt.\u00a0<\/p>\n
Det er ogs\u00e5 stor spenning knyttet til \u00abdot-plotet\u00bb<\/b>\u00a0som viser hvordan de ulike Fed-representantene vurderer renteutsiktene fremover. Vi holder en knapp p\u00e5 at det vil indikere ytterligere to kutt til i \u00e5r, i tr\u00e5d med v\u00e5r prognose om kutt b\u00e5de i oktober og desember. Ogs\u00e5 markedsakt\u00f8rene ser ut til \u00e5 prise inn n\u00e6r to kutt til i \u00e5r (gitt et kutt i dag p\u00e5 25 basispunkter, 68\u201369 basispunkter fra n\u00e5v\u00e6rende niv\u00e5). Det blir sikkert ogs\u00e5 nok av sp\u00f8rsm\u00e5l \u00e5 stille Fed-sjef Powell p\u00e5 pressekonferansen, b\u00e5de i forbindelse med den politiske innblandingen fra Trump (for interesserte lesere har Knut skrevet et notat om risiko rundt Feds uavhengighet\u00a0her<\/a>) og den faktiske tilstanden i \u00f8konomien med avveininger mellom et svekket arbeidsmarked og inflasjon p\u00e5 vei opp. Hele forh\u00e5ndsomtalen av m\u00f8tet kan leses\u00a0her.<\/a><\/p>\n Svakeste dollar mot euro p\u00e5 fire \u00e5r.<\/b>\u00a0B\u00e5de amerikanske og europeiske aksjeindekser falt marginalt i g\u00e5r. Det var sm\u00e5 bevegelser i rentemarkedet med den amerikanske ti\u00e5rsrenten ned et par basispunkter til 4,02 prosent. Samtidig svekket dollaren seg mot euro. EURUSD steg nesten en prosent og handler n\u00e5 n\u00e6r 1,185, det h\u00f8yeste niv\u00e5et p\u00e5 fire \u00e5r. Dollarsvekkelsen kommer i forkant av Feds rentebeslutning i kveld. En oppl\u00f8ftende ZEW-indeks, som viste oppgang i bedriftstilliten i Tyskland, kan ha bidratt til \u00e5 l\u00f8fte euroen, mens solid amerikansk detaljhandel ga lite st\u00f8tte til dollaren. Detaljhandelen i USA steg 0,6 prosent i august, godt over forventningen p\u00e5 forh\u00e5nd. Kontrollgruppen, som gir et godt bilde p\u00e5 bidraget fra forbruket til BNP-veksten steg ogs\u00e5 mer enn ventet p\u00e5 0,7 prosent fra m\u00e5neden f\u00f8r. Dette er tredje m\u00e5ned med sterk detaljhandel og forbruksveksten har utvilsomt hentet seg inn etter en svak v\u00e5r. Det ser n\u00e5 ut til at forbruket vil bidra til \u00e5 l\u00f8fte BNP-veksten i tredje kvartal, uten at vi tror dette vil bli avgj\u00f8rende for Fed, som n\u00e5 er mer opptatt av svekkelsen i arbeidsmarkedet.<\/p>\n