{"id":68432,"date":"2025-10-23T21:45:39","date_gmt":"2025-10-23T21:45:39","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/68432\/"},"modified":"2025-10-23T21:45:39","modified_gmt":"2025-10-23T21:45:39","slug":"dnb-carnegies-anbefaling-pa-atea-elkem-og-kitron","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/68432\/","title":{"rendered":"DNB Carnegies anbefaling p\u00e5 Atea, Elkem og Kitron"},"content":{"rendered":"<p>Rapporteringen fortsetter i dag med Q3-tall og presentasjoner fra blant annet<b>\u00a0Atea, Elkem, Kitron\u00a0<\/b>og<b>\u00a0TGS<\/b>. Etter \u00e5 ha peilet inn hvordan selskapet leverer i forhold til v\u00e5rt EBIT-estimat p\u00e5 NOK 351 mill. og konsensus p\u00e5 NOK 335 mill. vil vi n\u00e5r det gjelder<b>\u00a0Atea\u00a0<\/b>spesielt sjekke for tegn til marginbedring for virksomhetene i Danmark og Finland. Tross en EBIT-margin i de tre \u00f8vrige markedene p\u00e5 rundt 5 % vil et niv\u00e5 over 2 % i disse to markedene kunne v\u00e6re tilstrekkelig til \u00e5 indikere at utviklingen g\u00e5r i riktig retning. Atea stengte i g\u00e5r p\u00e5 NOK 147 pr. aksje og<b>\u00a0vi har f\u00f8r eventuelle endringer en <a href=\"https:\/\/www.dnb.no\/portalfrontapp\/markets\/aksjehandel-v10\/#\/company\/ATEA.OL\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">kj\u00f8psanbefaling<\/a> med et kursm\u00e5l p\u00e5 NOK 170 pr. aksje.\u00a0<\/b><\/p>\n<p>I\u00a0<b>Elkem\u00a0<\/b>vil interessen i dag rette seg vel s\u00e5 mye mot hva ledelsen sier om fremdriften i forhandlingene om et lenge annonsert salg av en divisjon samt mot konsekvensene av den nylig meldte produksjonsreduksjonen innen ferrosilisium som mot tallene for Q3. Ledelsen har tidligere kommunisert at de er i forhandlinger med en mulig kj\u00f8per av divisjonen, men utfallsrommet er etter v\u00e5rt syn sv\u00e6rt vidt. Vi ser ikke bort ifra at en avbrutt salgsprosess ville kunne sende kursen tilbake p\u00e5 et niv\u00e5 rundt NOK 15\u201317 pr. aksje. I v\u00e5re estimater har vi lagt inn en risikoveiet salgsverdi p\u00e5 NOK 5 mrd. for divisjonen og f\u00f8r dagens oppdatering derfor konkludert med et kursm\u00e5l p\u00e5 NOK 35 pr. aksje. N\u00e5r det gjelder Q3 venter vi en EBITDA p\u00e5 NOK 895 mill. mot konsensus p\u00e5 NOK 827 mill. Kursen til Elkem endte i g\u00e5r p\u00e5 NOK 27 pr. aksje og<b>\u00a0vi har inn mot rapporten en <a href=\"https:\/\/www.dnb.no\/portalfrontapp\/markets\/aksjehandel-v10\/#\/company\/ELK.OL\" target=\"_blank\" rel=\"nofollow noopener\">kj\u00f8psanbefaling<\/a>.<\/b><\/p>\n<p>Tidligere denne uken meldte<b>\u00a0Kitron\u00a0<\/b>om en forsvarsrelatert kontrakt p\u00e5 EUR 100 mill. og bekreftet igjen at aksjen gir en attraktiv eksponering mot veksten i forsvarsinvesteringer. Etter v\u00e5rt syn er dette imidlertid allerede reflektert i kursniv\u00e5et, og vi mener eventuell ytterligere oppdrift n\u00e5 i f\u00f8rste omgang b\u00f8r begrunnes i vekstutsiktene for selskapets \u00f8vrige virksomhetsomr\u00e5der og\/eller fra oppkj\u00f8psaktivitet. Gitt veksttakten selskapet har vist de foreg\u00e5ende kvartalene utelukker vi imidlertid heller ikke at det i forbindelse med dagens rapport kommer en oppjustering av guidingen for 2025. Mens vi for Q3 har en estimert omsetning p\u00e5 EUR 168 mill. har selskapet tidligere guidet for en omsetning for hele \u00e5ret i intervallet EUR 675\u2013725 mill. Tilsvarende har vi en estimert EBIT for kvartalet p\u00e5 EUR 17 mill., mens selskapet for hele 2025 tidligere har guidet EUR 55\u201365 mill. Kitron stengte i g\u00e5r p\u00e5 NOK 61.70 pr. aksje og<b>\u00a0vi har f\u00f8r eventuelle endringer p\u00e5 grunnlag av dagens gjennomgang en holdanbefaling med et kursm\u00e5l p\u00e5 NOK 58 pr. aksje.<\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Rapporteringen fortsetter i dag med Q3-tall og presentasjoner fra blant annet\u00a0Atea, Elkem, Kitron\u00a0og\u00a0TGS. Etter \u00e5 ha peilet inn&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":68433,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[56],"tags":[184,60,185,61,62,30,28,29],"class_list":{"0":"post-68432","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-naeringsliv","8":"tag-aksjer","9":"tag-business","10":"tag-dnb-carnegie","11":"tag-economy","12":"tag-naeringsliv","13":"tag-no","14":"tag-norge","15":"tag-norway"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@no\/115425674740257799","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/68432","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=68432"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/68432\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media\/68433"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=68432"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=68432"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/no\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=68432"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}