Od kilkunastu do blisko 200 zł — tyle powinni oszczędzić klienci banków na miesięcznych ratach za kredyt mieszkaniowy. Więcej na ten temat piszemy w tekście: „RPP obniża stopy procentowe. O tyle spadnie rata twojego kredytu [WYLICZENIA]„.

Dalsza część artykułu znajduje się poniżej materiału wideo

Jak na decyzję RPP reaguje rynek? Nie ma zaskoczeń, więc też inwestorzy wykazują daleko idący spokój. Kursy euro i dolara utrzymują się na wcześniej widzianych poziomach, odpowiednio 4,22 i 3,62 zł. Spadki powoli pogłębia indeks WIG20 (prawie 1 proc. na minusie), grupujący największe spółki z warszawskiej giełdy.

Czytaj także w BUSINESS INSIDER

RPP obniża stopy procentowe. Komentarze ekonomistów

Cięcie stóp procentowych — to wyjątkowe ogłoszenie, bo zazwyczaj przed świętami nie dochodziło do tego typu zmian. Jak na gorąco komentują to ekonomiści?

„Widać wyraźnie, że presja płacowa słabnie, a średniookresowe ryzyka inflacyjne nie są szczególnie widoczne. W tych warunkach RPP nie miała silnych argumentów, by opierać się kolejnemu cięciu” — komentuje Andrzej Gwiżdż, analityk platformy inwestycyjnej Portu.

Jego zdaniem następne cięcia mogą pojawić się już w pierwszym kwartale 2026 r.

|
Portu

„Historycznie grudniowe zmiany kosztu pieniądza należały do najrzadszych w całym roku. Poza sierpniem — tradycyjnie będącym posiedzeniem niedecyzyjnym — w każdym innym miesiącu RPP częściej przeprowadzała dostosowania. Dzisiejsza decyzja jest dopiero czwartą grudniową modyfikacją parametrów polityki pieniężnej w XXI w.” — zauważa Bartosz Sawicki, analityk Exante.

Dodaje, że pomimo historycznych uwarunkowań dzisiejsza decyzja była zgodna z prognozami. Oczekiwało jej aż 84 proc. instytucji ankietowanych przez agencję Reutera.

„Szalę na korzyść obniżki przechyliły zapewne ostatnie dane o inflacji, które sprawiły, że RPP mogła pójść za ciosem, kontynuując luzowanie. Dynamika CPI w listopadzie niespodziewanie obniżyła się z 2,8 do 2,4 proc., spadając poniżej celu NBP wcześniej, niż zakładano. Co więcej, inflacja bazowa prawdopodobnie mocno wyhamowała, schodząc poniżej 3 proc. i osiągając najniższe wartości od około pięciu lat” — komentuje.

Stopy procentowe w Polsce. Kiedy kolejne obniżki?

W opinii Bartosza Sawickiego perspektywy polskiej polityki pieniężnej na najbliższe miesiące wydają się klarowne. Scenariusz bazowy, podzielany przez inwestorów i znaczną część RPP, zakłada jeszcze dwa cięcia o 0,25 proc. do końca pierwszego kwartału 2026 r., a następnie przejście do fazy stabilizacji.

„Przestrzeń do głębszych obniżek ograniczają przede wszystkim wysoki wzrost gospodarczy i silna konsumpcja w otoczeniu luźnej polityki fiskalnej” — podsumowuje ekspert Exante.

Według ekonomistów mBanku „kolejne dostosowania w 2026 r. zejdą do 3 proc.”. Z lekką ironią wskazują, że „po drodze prezes Glapiński z pewnością wszystkich przekona (być może łącznie z nami), że to przecież niemożliwe”.

W ING Banku Śląskim oceniają, że „jesteśmy coraz bliżej stopy docelowej, która wyniesie prawdopodobnie 3-3,5 proc.”.