Droga miedź, drogie srebro i o jedną trzecią wyższe przychody — Polska Miedź zamknęła pierwszy kwartał 2026 roku z wynikami, które trudno było przewidzieć jeszcze rok temu. EBITDA wzrosła ponad dwukrotnie. Koszt wydobycia spadł o jedną trzecią. Firma szykuje się na największy program inwestycyjny w historii.
W pierwszym kwartale 2026 roku Grupa Kapitałowa KGHM osiągnęła zysk netto na poziomie ponad 3,5 mld zł. Było to przy rekordowych przychodach i ponad dwukrotnym wzroście EBITDA. Przychody grupy sięgnęły 11,9 mld zł — o 33 proc. więcej niż rok wcześniej.
Sam KGHM Polska Miedź wypracował blisko 10,5 mld zł przychodów, bijąc swój własny rekord i notując wzrost o 39 proc. Za tym skokiem stoi prosta arytmetyka. Wyższe notowania miedzi i srebra na rynkach światowych plus skuteczne zabezpieczenie kursowe ochroniły wyniki przed silniejszym złotym.
Koszt wydobycia spada do historycznych minimów
To jest liczba, która robi największe wrażenie. Jednostkowy gotówkowy koszt produkcji miedzi C1 wyniósł w pierwszym kwartale 1,69 USD za funt — o 35 proc. mniej niż rok wcześniej. Gdyby odjąć podatek od wydobycia, koszt C1 byłby ujemny.
Oznacza to, że srebro, metale szlachetne i molibden wydobywane razem z miedzią przynoszą tyle przychodu. Praktycznie pokrywają cały koszt produkcji głównego metalu.
W kopalni Sierra Gorda w Chile produkcja srebra wzrosła o 54 proc., a molibdenu — o 80 proc. rok do roku.
176 tys. ton miedzi zgodnie z planem
Produkcja miedzi płatnej w Grupie wyniosła 176 tys. ton i była o 4 proc. wyższa niż rok wcześniej. Krajowe kopalnie wyprodukowały 102,6 tys. ton miedzi w koncentracie, a huty — 145,3 tys. ton miedzi elektrolitycznej. Do tego 329 ton srebra metalicznego i 37 tys. uncji trojańskich metali szlachetnych. Wszystko zgodnie z budżetem, co w warunkach rynkowej niepewności pierwszego kwartału 2026 roku nie było oczywiste.
Trzy nowe szyby, Maroko w planach
KGHM planuje w 2026 roku przeznaczyć na inwestycje ponad 4,1 mld zł. W samym pierwszym kwartale nakłady inwestycyjne wyniosły 657 mln zł — o 9 proc. więcej niż rok wcześniej.
Priorytet to trzy nowe szyby górnicze w polskich kopalniach, budowane wyłącznie przez krajowe firmy. W marcu spółka podpisała memorandum z marokańskim urzędem górniczym, otwierając drogę do potencjalnych inwestycji wydobywczych w Afryce Północnej.
KGHM jest dziś największym producentem miedzi górniczej w Europie, należy do grona dziesięciu największych producentów miedzi na świecie. Według World Silver Survey 2026 — jest drugim największym globalnym producentem srebra.
BA/S