Akcje Dino Polska po historycznej przecenie zaczęły dynamiczne odbicie, a analitycy DM BOŚ mimo obniżenia ceny docelowej nadal utrzymują rekomendację „kupuj”. W raporcie z 28 lipca wycena 12-miesięczna została obniżona do 40,1 zł z wcześniejszych 54,7 zł, jednak nadal oznacza około 25% potencjał wzrostu względem aktualnego kursu. Spółka mierzy się obecnie z najtrudniejszym otoczeniem operacyjnym od wielu lat, presją cenową, spadkiem marż oraz silną konkurencją ze strony Biedronki. Jednocześnie analitycy wskazują, że drugi kwartał 2026 r. może być punktem zwrotnym, a poprawa wyników powinna rozpocząć się od trzeciego kwartału. Kurs Dino od maja 2025 roku spadł aż o 52%, co oznacza największą przecenę w historii spółki, ale obecne odbicie odbywa się przy rekordowo niskiej wycenie wskaźnikowej.
Dino Polska od maja 2025 roku straciło 52% wartości, co było największą przeceną w historii notowań spółki
DM BOŚ obniżył cenę docelową do 40,1 zł, ale utrzymał rekomendację „kupuj”, wskazując około 25% potencjał wzrostu
Akcje Dino wzrosły w lipcu o 25%, a odbicie odbywało się przy rosnących obrotach i poprawie sentymentu inwestorów
Więcej ciekawych i interesujących artykułów znajdziesz na Comparic.pl
Z tego artykułu dowiesz się:
Czy największa przecena w historii Dino Polska może być początkiem nowego trendu?
Akcje Dino Polska w ostatnich tygodniach wyraźnie odbiły, co przyciągnęło uwagę inwestorów szukających spółek mocno przecenionych, ale posiadających solidne fundamenty. W lipcu kurs wzrósł o 25%, a dynamika zwyżki przyspieszyła wraz ze wzrostem obrotów.
Rynek zaczął grać pod scenariusz poprawy wyników oraz potencjalne odbicie sprzedaży detalicznej. Impulsem były również informacje dotyczące konkurencji, szczególnie właściciela Biedronki, czyli Grupy Jeronimo Martins. Słabsze wyniki największego rywala zostały początkowo odebrane jako potencjalnie korzystne dla Dino.
Obecna sytuacja jest jednak wyjątkowa, ponieważ takich spadków na akcjach Dino wcześniej nie obserwowano. Od szczytu w maju 2025 roku kurs runął o 52%. W poprzednich latach nawet największe korekty nie przekraczały poziomu 40%.
Dodatkowym argumentem dla kupujących jest fakt, że odbicie rozpoczęło się z najniższego w historii poziomu wskaźnika ceny do wartości księgowej. Dla części inwestorów oznacza to, że spółka po raz pierwszy od wielu lat może być wyceniana bardziej atrakcyjnie.
Czy analitycy DM BOŚ widzą szansę na poprawę wyników Dino?
Analitycy DM BOŚ w raporcie z 28 lipca obniżyli cenę docelową dla Dino Polska z 54,7 zł do 40,1 zł, ale jednocześnie pozostawili rekomendację „kupuj”. Według ekspertów obecna wycena nadal daje około 25% potencjału wzrostowego.
Powodem ostrożności są słabe perspektywy krótkoterminowe. DM BOŚ zakłada, że dynamika sprzedaży like-for-like Dino w drugim kwartale 2026 r. wyniosła 0%, czyli była najniższa w obecnym cyklu.
Analitycy zwracają uwagę, że spółka musi mierzyć się z kilkoma problemami jednocześnie:
Słaba absorpcja kosztów stałych ogranicza poprawę rentowności
Silna konkurencja cenowa wymusza większe inwestycje w ceny produktów
Presja na marże EBITDA może przełożyć się na ujemną dynamikę zysku operacyjnego rok do roku.
Mimo tego DM BOŚ uważa, że obecny okres może być punktem zwrotnym.
Od trzeciego kwartału 2026 r. oczekujemy poprawy wyników. Nasze założenie opiera się na stopniowym odbiciu inflacji cen żywności, silniejszym wzroście sprzedaży lfl oraz przywróceniu dźwigni operacyjnej. Jednocześnie wierzymy, że kwartał ten powinien stanowić punkt zwrotny, a tendencja wyników finansowych będzie się poprawiać począwszy od trzeciego kwartału 2026 r. Naszym zdaniem może to stworzyć bardziej atrakcyjny punkt do gromadzenia akcji po opublikowaniu wyników.
fragment raportu DM BOŚ
Czy słabsza Biedronka może pomóc Dino Polska?
Jednym z czynników, który wspierał ostatnie odbicie Dino, były dane dotyczące największego konkurenta, czyli Biedronki należącej do Grupy Jeronimo Martins.
W drugim kwartale przychody Biedronki liczone w złotych spadły o 0,4% rok do roku. Sprzedaż like-for-like zmniejszyła się natomiast o 1,6%. W euro przychody sieci wyniosły 6,4 mld euro i były o 0,1% niższe niż rok wcześniej.
Prezes Grupy Jeronimo Martins wskazał, że pierwsze półrocze było trudniejsze od oczekiwań.
W otoczeniu, które w pierwszym półroczu okazało się znacznie trudniejsze, niż oczekiwaliśmy – przede wszystkim z uwagi na silną presję na ceny żywności oraz rosnące koszty związane z paliwami – spółki należące do Grupy osiągnęły odporne i solidne wyniki.
powiedział Pedro Soares Dos Santos, prezes zarządu Grupy Jeronimo Martins
Dodał również, że cena i promocje nadal będą kluczowymi elementami decyzji zakupowych konsumentów, co oznacza utrzymanie presji na cały sektor handlu spożywczego.
Naucz się inwestować od najlepszych specjalistów z rynku!
Poznaj strategie i narzędzia, które krok po kroku wprowadzą Cię w świat rynków finansowych. Wykorzystaj kod COMPARIC aby uzyskać dostęp do wyjątkowego kursu dla początkujących inwestorów. Znajdziesz w nim przygotowane przez ekspertów rynkowych materiały, które pozwolą Ci na zdobycie lub usystematyzowanie wiedzy niezbędnej do podejmowania świadomych decyzji inwestycyjnych. Kliknij w link, wykorzystaj kod w trakcie rejestracji i zacznij inwestować z XTB!
Czy obecne odbicie Dino Polska oznacza początek większego ruchu?
Mimo poprawy notowań inwestorzy nadal muszą brać pod uwagę ryzyka. Krótkoterminowo wyniki spółki mogą pozostawać pod presją, szczególnie jeśli konsumenci nadal będą wybierać najtańsze produkty, a wojna cenowa między sieciami handlowymi będzie się nasilać.
Z drugiej strony obecne poziomy wycen sprawiają, że Dino ponownie zaczyna interesować inwestorów długoterminowych. Po historycznej przecenie spółka jest postrzegana jako potencjalny beneficjent poprawy konsumpcji oraz odbudowy marż.
Rynek będzie teraz szczególnie obserwował wyniki za drugi kwartał oraz pierwsze sygnały poprawy od trzeciego kwartału. Jeżeli prognozy DM BOŚ się potwierdzą, obecne poziomy mogą okazać się atrakcyjnym momentem do stopniowego budowania pozycji.
To co najważniejsze:
1. Dino Polska od maja 2025 roku straciło 52%, a lipcowe odbicie wyniosło 25%.
2. DM BOŚ obniżył cenę docelową do 40,1 zł, ale nadal rekomenduje kupno akcji.
3. Analitycy zakładają poprawę wyników Dino Polska od trzeciego kwartału 2026 r.
Autor poleca również:
Niniejszy artykuł jest streszczeniem Rekomendacji dot. spółki Dino (GPW: DNP), której autorem jest Jakub Viscardi (DM BOŚ), rozpowszechnionej po raz pierwszy w dniu 29 lipca 2026 r., o godzinie 7.50. Z pełną treścią rekomendacji można zapoznać się na stronie http://www.biznes.pap.pl. Autor niniejszego artykułu wskazuje, że według jego najlepszej wiedzy nie istnieją powiązania i okoliczności, co do których można w uzasadniony sposób oczekiwać, że będą miały negatywny wpływ na obiektywne przedstawienie przez niego Rekomendacji, w szczególności konflikty interesów dotyczące instrumentu finansowego lub emitenta, do którego odnosi się Rekomendacja, a przynajmniej takie okoliczności nie są mu znane.