NVIDIA pierwszą firmą w historii wartą 5 bilionów dolarów. Gigant AI osiągnął kapitalizację większą niż cały rynek kryptowalut

Założyciel i CEO NVIDII, Jensen Huang, stoi przed inwestorami, a w tle pojawia się niesamowita cyfra, 5 bilionów dolarów. Taka jest nowa, rekordowa wycena jego firmy. To moment, który przejdzie do historii, bo NVIDIA weszła do elitarnego grona gigantów, których rynkowa wartość sięga astronomicznych pięciu tysięcy miliardów dolarów. Czy ten szalony wzrost ma solidne podstawy, czy stoimy u progu pęknięcia największej bańki spekulacyjnej ostatnich lat?

Rekordowa wycena Nvidii, przekraczająca 5 bilionów dolarów, to kamień milowy w historii technologii, który cementuje pozycję firmy jako absolutnego lidera rynku AI, pomimo rosnących obaw o bańkę spekulacyjną.

Jensen Huang zaskakuje na GTC 2025. 10x szybsze GPU, robotaxi z Uber i miliard dolarów dla Nokii. To koniec ery, jaką znamy

NVIDIA, jako pierwsza firma w historii, osiągnęła 5 bln dolarów kapitalizacji rynkowej. To poziom przekraczający całą wartość globalnego rynku kryptowalut. Dodanie ostatniego biliona zajęło zaledwie trzy miesiące. Akcje wzrosły w tym roku o ponad 50 proc., a od premiery ChatGPT w końcu 2022 roku, aż 12-krotnie. Przełomowy moment przypada na tydzień pełen strategicznych ogłoszeń, 500 mld dolarów zamówień na najnowsze chipy, partnerstwa z Nokią oraz Uberem, a także spotkanie prezydenta Trumpa z Xi Jinpingiem. NVIDIA przestała być producentem GPU dla graczy. Stała się kręgosłupem globalnej rewolucji AI. Za wzrostem stoi brutalna arytmetyka popytu na moc obliczeniową. Podczas konferencji GTC w Waszyngtonie Jensen Huang ujawnił zamówienia na 500 mld dolarów, skalę przewyższającą prognozy analityków. Firma planuje wysłać 20 mln jednostek procesorów Blackwell i wczesnych wersji Rubin do końca 2026 roku. Poprzednia generacja Hopper osiągnęła zaledwie 4 mln sztuk w całym cyklu życia. Pięciokrotny skok oznacza bezprecedensowe obciążenie łańcucha dostaw. Południowokoreański SK Hynix, kluczowy dostawca pamięci HBM, poinformował, że jego cała produkcja na 2026 rok, obejmująca DRAM, HBM i NAND, jest już całkowicie wyprzedana.

TSMC Fab 21 w Arizonie produkuje układy NVIDIA Blackwell w procesie 4 nm. Czy to koniec zależności od Tajwanu?

Transformacja NVIDII jest głębsza niż sugerują liczby. Firma przesuwa się z roli producenta komponentów ku architektowi kompletnych ekosystemów AI. Grace Blackwell NVL72 waży dwie tony i osiąga przepustowość 130 terabajtów na sekundę, więcej niż szczytowy ruch całego globalnego internetu. Testy SemiAnalysis wykazały dziesięciokrotnie wyższą wydajność od H200 przy najniższym koszcie generowania tokenów w branży. Sekret tkwi w „extreme co-design”, czyli jednoczesnym projektowaniu chipsów, systemów chłodzenia, oprogramowania i infrastruktury sieciowej. Konkurencja, AMD czy startupy pokroju Cerebras, musi stawić czoła nie produktowi, lecz całemu zintegrowanemu rozwiązaniu.

Sztuczna inteligencja w grach wchodzi na nowy poziom. NVIDIA pokazuje, że małe modele mogą więcej niż wielkie LLM-y

Dominacja nie ogranicza się do centrów danych. NVIDIA inwestuje miliard dolarów w Nokię, tworząc platformę AI-RAN łączącą procesory Grace, GPU Blackwell i karty ConnectX w system obsługujący komunikację bezprzewodową i obliczenia AI. Sieci 6G staną się rozproszoną chmurą obliczeniową. Partnerstwo z Uberem zakłada wdrożenie do 2027 roku 100 tysięcy autonomicznych pojazdów na platformie Drive Hyperion 10. NVIDIA sprzedaje kluczową infrastrukturę dla przyszłej gospodarki. Wzrost budzi jednak pytania o zrównoważoność. NVIDIA to ponad 8 proc. indeksu S&P 500, a „Magnificent Seven”, ponad jedną trzecią indeksu. Matthew Tuttle ostrzega, że ekspansja AI opiera się na kilku graczach finansujących nawzajem swoje moce. Gdy inwestorzy zaczną wymagać zwrotów zamiast ogłoszeń o infrastrukturze, mechanizmy mogą się zaciąć. Huang odrzuca sugestie o bańce, wskazując rosnące przychody z rzeczywistych zastosowań AI. Wyniki finansowe z 19 listopada będą testem, czy wzrost znajduje odzwierciedlenie w zyskach. NVIDIA staje się ważnym aktywem geopolitycznym. Ograniczenia USA zablokowały dostawy do Chin, pozbawiając firmę miliardów przychodów. Huang i Trump uzgodnili, że NVIDIA zapłaci rządowi 15 proc. wartości sprzedaży do Chin.

NVIDIA Vera Rubin Superchip – prezentacja prototypu wielkości płyty głównej, który wejdzie do produkcji już w przyszłym roku

Produkcja Blackwell w fabryce TSMC w Arizonie to sygnał polityczny. Firma o takiej kapitalizacji nie działa już tylko według logiki biznesowej, jest instrumentem polityki zagranicznej. Osiągnięcie 5 bln to potwierdzenie, że AI stała się motorem globalnej gospodarki. NVIDIA zajmuje pozycję porównywalną do Intela i Microsoftu w erze PC. Historia zna firmy, które wydawały się nie do zatrzymania. NVIDIA ma jednak przewagę, buduje platformy, które trudno zastąpić.

Źródło: Reuters, The New York Times, CNBC, Ars Technica