Rady Polityki Pieniężnej, na pierwszy posiedzeniu w 2026 r., postanowiła nie zmieniać kursu. Stopy procentowe zostają na dotychczasowym poziomie, co oznacza, że stopa referencyjna NBP nadal wynosi 4 proc.
Również pozostałe stopy procentowe nie zmieniły się. Stopa lombardowa wynosi nadal 4,5 proc., stopa depozytowa – 3,5 proc., stopa redyskontowa weksli to 4,05 proc., a stopa dyskontowa weksli to 4,1 proc.
Dalsza część artykułu pod materiałem wideo:
Decyzja nie jest zaskoczeniem. Przypomnijmy, że w 2025 r. RPP „miała sporo pracy”, bo w sześciu ruchach — rozpoczętych w maju — obniżyła koszt pieniądza łącznie o 1,75 pkt proc., do wspomnianej wyżej wartości 4 proc., czyli najniższego poziomu od wiosny 2022 r. Od szczytu w tym cyklu stawka spadła już łącznie o 2,75 pkt proc.
W efekcie tych zmian, w grudniu, ekonomiści prognozowali, że na kolejną redukcję kosztu pieniądza trzeba będzie poczekać parę miesięcy. Najczęściej wymienianym miesiącem jest marzec, a to dlatego, że w w momencie lutowego posiedzenia nie będą jeszcze dostępne styczniowe dane o inflacji.
Eksperci argumentowali, że RPP może wstrzymać się z kolejnymi obniżkami ze względu na efekty początku roku: rewizję wag w koszyku CPI (i dodatkowo zmiana klasyfikacji konsumpcji indywidualnej COICOP 2018, wykorzystywanej przy obliczaniu inflacji CPI), wprowadzanie nowych cenników przez firmy, czy niepewność co do kształtowania się dynamiki wynagrodzeń. „Jastrzębim” argumentem była też podwyższona inflacja usług.