Minister finansów Andrzej Domański ocenił, że polska gospodarka pozostaje odporna i w I kwartale 2026 r. urosła o 3,4 proc. rok do roku. Dane Główny Urząd Statystyczny pokazują jednak spowolnienie względem poprzedniego kwartału. Ekonomiści wskazują, że wzrost nadal jest solidny mimo trudnego otoczenia zewnętrznego.
Andrzej Domański, minister finansów i gospodarki ocenił, że polska gospodarka pozostaje odporna na trudne warunki i w I kwartale 2026 r. urosła o 3,4 proc. rok do roku, co – według niego – jest jednym z najwyższych wyników w UE.
Zdaniem ekonomistów ING stopy procentowe pozostaną bez zmian do końca 2026 r.
Analitycy podkreślają, że gospodarkę wspierają inwestycje publiczne i usługi, ale ryzykiem pozostają inflacja, ceny paliw i niepewność geopolityczna.
Domański: polski wzrost gospodarczy wysoki mimo wyzwań
Pomimo bardzo mroźnej zimy, szoku paliwowego i rosnących globalnych napięć gospodarczych polska gospodarka urosła o 3,4 proc. r/r w I kwartale 2026. To najwyższe tempo wzrostu wśród dużych gospodarek UE
– napisał Domański w serwisie X.
Główny Urząd Statystyczny poinformował w czwartek 14 maja w szybkim szacunku, że PKB Polski wzrósł o 3,4 proc. rdr w I kw. 2026 r. w porównaniu ze wzrostem o 4,1 proc. rdr w IV kw. 2025 r. W ujęciu kwartał do kwartału PKB w I kw. wzrósł o 0,5 proc., po wzroście o 1,0 proc. kwartał wcześniej.
Gospodarka utrzymuje solidne tempo rozwoju mimo spowolnienia wzrostu PKB
Ekonomiści ING Rafał Benecki i Adam Antoniak komentując te dane podkreślili, że zaawansowany cykl inwestycji publicznych zwiększa odporność polskiej gospodarki na szoki. „Przemysł wciąż relatywnie mniej (niż w przeszłości) wnosi do tempa PKB, ale gospodarka rośnie w większym stopniu dzięki usługom” – uznali.
Zwrócili uwagę, że chociaż w I kwartale br. wzrost PKB spowolnił wobec ostatniego kwartału ub. roku, to gospodarka utrzymuje solidne tempo rozwoju pomimo napięć geopolitycznych, podwyższonej niepewności i słabej koniunktury w strefie euro, w tym w gospodarce niemieckiej.
– Po trudnym początku roku, kiedy trudne warunki pogodowe wyraźnie ciążyły na aktywności gospodarczej w budownictwie (dwucyfrowe spadki produkcji budowlano-montażowej) oraz przemyśle, marzec przyniósł wyraźne odbicie. Było ono jednak niewystarczające, aby uniknąć spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego, zwłaszcza w porównaniu z bardzo dobrym IV kwartałem 2025 r. – poinformowali ekonomiści ING.
Pozytywnie ocenili to, że gospodarka utrzymuje solidne, przekraczające 3 proc. tempo PKB, chociaż otoczenie zewnętrzne jest niesprzyjające, a naturalny motor wzrostu, czyli przemysł, wnosi mniej do tempa wzrostu gospodarczego niż zwykle. Jednocześnie przekazali, że w kontekście niepewności związanej z rozwojem sytuacji na Bliskim Wschodzie i nasilającym się kryzysem energetycznym, powodującym wysokie ceny ropy naftowej, obniżyli wcześniej prognozę wzrostu gospodarczego w tym roku do 3,4 proc. z 3,7 proc. oczekiwanych na początku roku.
Realizacja projektów z KPO ma być nadzieją na ożywienie gospodarki
– Liczymy, że w dalszej części roku wsparciem dla gospodarki będzie realizacja projektów z Krajowego Planu Odbudowy (KPO), który formalnie wygasa z końcem tego roku. Już dane za 2025 rok pokazały, że inwestycje publiczne ruszają, a ożywienie kredytu w gospodarce sugeruje, że cykl inwestycji publicznych »rozlewa« się także na resztę gospodarki – wskazali analitycy ING.
Ich zdaniem czynnikiem ryzyka jest natomiast potencjalna negatywna reakcja konsumentów na wzrost cen paliw i możliwe ograniczenie aktywności zakupowej. Spodziewany dalszy wzrost inflacji, w sytuacji spowalniającego wzrostu płac, będzie – jak podali – dodatkowo redukował skalę wzrostu realnych dochodów. – Pod tym względem 2026 rok wygląda gorzej niż bardzo mocne poprzednie dwa lata – ocenili.
Stopy procentowe pozostaną bez zmian do końca 2026 r.
Zwrócili uwagę, że dane o wzroście gospodarczym na początku tego roku okazały się nieco gorsze od oczekiwań i „Rada Polityki Pieniężnej (RPP) utrzyma w czerwcu nastawienie wait-and-see w oczekiwaniu na dalsze informacje pozwalające ocenić perspektywy koniunktury i inflacji w kolejnych kwartałach”. Przedstawiciele ING spodziewają się jednocześnie, że lipcowa projekcja inflacyjna będzie ważnym czynnikiem kształtującym dyskusję w Radzie w drugiej połowie roku.
Nasz bazowy scenariusz zakłada, że stopy procentowe pozostaną bez zmian do końca 2026 r., ale wraz z przedłużającą się blokadą Cieśniny Ormuz ryzyko podwyżek stóp procentowych rośnie
– wskazali analitycy banku.
Pełne dane o PKB w I kwartale 2026 r. GUS poda 1 czerwca.
