Wall Street eksplodowała po przełomie w relacjach USA-Chiny i serii rekordowych wyników spółek, wynosząc główne indeksy na historyczne szczyty. Inwestorzy, podsycani wizją dalszych cięć stóp przez Fed i poprawą sentymentu globalnego, napędzili falę optymizmu, która przetacza się teraz przez światowe rynki. Podczas gdy amerykańskie benchmarki świętują nowy rozdział hossy, europejski DAX zdaje się dopiero szykować do ruchu – cisza w jego strukturze wolumenowej może być złudna.
- Wall Street osiągnęła historyczne rekordy po przełomie w relacjach handlowych USA – Chiny i lepszych danych o inflacji.
- Fed zyskuje przestrzeń do dalszego luzowania polityki, co podsyca globalny optymizm inwestorów.
- DAX pozostaje w fazie niskiej zmienności, ale struktura wolumenowa sugeruje możliwe wybicie w najbliższych sesjach.
- Więcej podobnych i ciekawych artykułów znajdziesz na stronie głównej Comparic.pl
Trump dogaduje się z Chinami – Wall Street eksploduje! Rekordy na giełdach i zapowiedź kolejnych cięć stóp przez Fed
Amerykańskie rynki zakończyły tydzień mocnym akcentem. Napędzane dobrymi wynikami spółek i łagodniejszymi danymi o inflacji indeksy wspięły się na nowe historyczne szczyty. Dow Jones po raz pierwszy w historii przekroczył poziom 47 300 punktów, kończąc dzień z wynikiem 47 207,12 (+1,01%), co przełożyło się na solidny, 2,2-procentowy wzrost w ujęciu tygodniowym. S&P 500 również ustanowił nowy rekord, rosnąc o 0,79%, a technologiczny Nasdaq 100 dodał 1,04%, kończąc tydzień równie mocnym, 2,2-procentowym zyskiem.
Dane o inflacji tylko dolały oliwy do ognia optymizmu – ceny konsumpcyjne rosną wolniej, a inflacja bazowa nawet lekko wyhamowała. To daje Rezerwie Federalnej przestrzeń do dalszego luzowania polityki pieniężnej – inwestorzy spodziewają się kolejnej obniżki stóp już w przyszłym tygodniu, a być może także w grudniu.
W centrum uwagi znalazły się także raporty spółek. Intel wrócił do zyskowności po raz pierwszy od dłuższego czasu, choć rynek przyjął te dane z umiarkowanym entuzjazmem (+0,3%). Jego rywal AMD zyskał aż 7,6% po ogłoszeniu miliardowej umowy z OpenAI. Wśród blue chipów błyszczał IBM (+7,9%), który pomimo wcześniejszych spadków zaskoczył wynikami i wspiął się na szczyt indeksu Dow Jones.
Największym wydarzeniem weekendu okazał się jednak przełom w relacjach handlowych USA-Chiny. Sekretarz skarbu Scott Bessent potwierdził zawarcie porozumienia ramowego obejmującego kluczowe kwestie – od ceł po kontrolę eksportu metali ziem rzadkich. Otwiera to drogę do rozmów prezydentów Trumpa i Xi Jinpinga w Korei Południowej, które mogą zdefiniować nowy etap globalnej współpracy gospodarczej.
W niedzielę opisywałem to w tym miejscu: Mamy przełom USA-Chiny! Zapowiada się koniec wojny handlowej – rynki wystrzelą?
DAX w cieniu niskiej zmienności – czy cisza przed ruchem?
Choć po tak dynamicznym tygodniu za oceanem można by oczekiwać większej reakcji ze strony DAX-a, europejski rynek tradycyjnie idzie własnym tempem. Wpływ wydarzeń z USA na notowania w UE pozostaje ograniczony, a próby doszukiwania się pełnej korelacji między tymi rynkami często prowadzą do zbyt wygórowanych oczekiwań względem niemieckiego indeksu. Tak więc DAX rozpoczął poniedziałek niewielką luką wzrostową i choć w chwili pisania tego tekstu nie została ona jeszcze w pełni domknięta, prawdopodobieństwo takiego ruchu wydaje się wysokie – jeszcze przed ewentualnym podejściem w górę.
Wykres DAX H4 27.10.2025
Warto jednak zachować chłodny dystans wobec dalszych wzrostów. Nie tyle dlatego, że amerykański optymizm nie przenosi się automatycznie na Europę, ile z powodu strukturalnej różnicy między rynkami. DAX, w przeciwieństwie do Wall Street, nie ma silnego komponentu technologicznego, który w USA odpowiada za większość impetu i mechanizm ‘buy the dip’. Brak ekspozycji na Big Tech sprawia, że niemiecki indeks rzadko odwzorowuje zachowania amerykańskich benchmarków – i prawdopodobnie nigdy nie będzie w stanie ich w pełni nadgonić.
Teraz technicznie już spoglądając na sytuację, na układzie DAX-a na interwale 10-minutowym, trudno oprzeć się wrażeniu, że rynek wyraźnie zwolnił. Od dwóch sesji struktura przypomina raczej fazę dystrybucji niż kontynuację impulsu. Notowania utknęły pomiędzy 24 170 – 24 300, a mimo kilku prób wybicia górą, brak kontynuacji potwierdzonej wolumenem i CVD jasno wskazuje na malejącą agresję kupujących. Delta skumulowana od połowy zeszłego tygodnia utrzymuje się w konsolidacji, a próby wzrostowe napotykają coraz słabszą reakcję po stronie popytu – charakterystyczny objaw wyczerpywania się siły trendu.
Wykres FDAX M10 27.10.2025
Wolumen w ostatnich dniach spłaszcza się, co widać zarówno po histogramie dziennym, jak i rozkładzie sesyjnym – brak świeżego napływu kapitału, szczególnie w godzinach amerykańskich, sugeruje oczekiwanie rynku na impuls z zewnątrz (makro, Fed, czy reakcję na dane o inflacji). Warto zwrócić uwagę, że strefa 24 170 – 2 4100 jest obecnie dolną granicą lokalnej wartości i jej przełamanie może aktywować stop-y z krótkiego intradayu.
Na drugim planie, ale równie istotny, jest wykres VDAX – niemiecki indeks zmienności (odpowiednik amerykańskiego VIX). Od maja systematycznie traci na wartości i obecnie balansuje w okolicach 17-18 pkt – poziomach, które historycznie zwiastowały niskie napięcie rynkowe, ale też często poprzedzały silniejsze wybicia kierunkowe. Innymi słowy: rynek jest zbyt spokojny, by pozostać spokojny jeszcze długo.
Wykres VDAX 27.10.2025
Zderzając te dane z aktualną strukturą DAX-a, można dojść do prostego, ale kluczowego wniosku: brak zmienności nie jest stanem trwałym, zdecydowanie. W nromalnych warunkach napisałbym, że jeśli CVD i wolumen nie pokażą świeżego dopływu kupujących przy ponownej próbie wyjścia nad 24 370 – 24 450, wówczas naturalnym kierunkiem będzie mean reversion w stronę 24 050 i niżej. Jednak nie mamy ‘normalnych warunków’ a hurra-optymizm. Zatem uważam osobiście, co jest jedynie moim laickim spojrzeniem na sytuację, że utrzymanie się powyżej PP z piątku (24250) przy wyraźnym dodatnim odchyleniu delty może otworzyć przestrzeń pod krótki impuls wzrostowy w kierunku R2 (24 440-24 470) w pierwszej kolejności, zaś finalnie dojście do okolic 24.550/600 jest realnie również w grze.
Podsumowując: DAX znajduje się w stanie równowagi pozornej – spokojny VDAX maskuje napięcie w strukturze wolumenowej, jednak umiejętne czytanie relacji zmienności implikowanej, wobec strukturalnego budowania napięcia wraz z wolumenowym profilem tej strony – daje nam obraz potencjalnego wybicia w górę. W ciągu najbliższych 1-3 sesji oczekiwałbym zwiększenia zmienności, a co za tym idzie – momentum wybicia.
Punkt odniesienia: M5 open 05:00 27.10.2025r. = 24.388
Analizowany jest zawsze kontrakt futures.
Fala optymizmu zza oceanu – czyli o squeeze’u, który nie czekał
Fala amerykańskiego optymizmu przetacza się przez rynki niczym Step Akermański po burzy, szeroko, gwałtownie i bez oglądania się na szczegóły. Nasdaq osiągnął wyznaczony wcześniej cel swingowy w strefie oznaczonej roboczo jako ‘ Strefa cel?’ na wykresie H4, co było w pełni zgodne z założeniami, o których wspominałem podczas piątkowego ‘Poranka z rynkami’. Już wtedy sygnalizowałem możliwość pojawienia się klasycznego short squeeze’a, ostrzegając przed nieuzasadnionym w mojej ocenie budowaniem pozycji krótkich. Jak to często bywa ze squeeze’ami – przyszedł nagle, dynamicznie i bez uprzedzenia. W końcu niektóre rzeczy w tradingu, podobnie jak w życiu, dzieją się znienacka (jak miłość czy.. wiadomo).
Z perspektywy technicznej, w otoczeniu publikacji raportów kwartalnych i poprawy nastrojów w relacjach USA-Chiny, można zakładać kontynuację ruchu w górę. Mój bieżący target dla NQ to okolice 26 280 punktów, choć po drodze nie wykluczam krótkiej fazy korekcyjnej: na razie jednak traktuję to bardziej jako życzeniowe założenie niż realny scenariusz.
Jednocześnie warto zachować ostrożność w interpretacji danych z rynku opcyjnego i greków. Wszystkie aktualne odczyty pochodzą jeszcze z piątku, a więc sprzed piątkowego wybicia. To oznacza, że dzisiejsza sesja dopiero ‘uzupełni arkusz’, odsłaniając prawdziwe intencje dealerów i market makerów. Obecnie ETF QQQ znajduje się w rejonie 617, a kolejne kluczowe strefy oporowe wypadają w zakresie 621-625, co zgodnie z szacunkami z 29 października mogłoby przełożyć się na przełamanie bariery 26 000 pkt i realizację wspomnianego celu w rejonie 26 280 pkt w ujęciu HTF.
Fala optymizmu zza oceanu – czyli o squeeze’u, który nie czekał
Punkt odniesienia: M5 open 05:00 27.10.2025r. = 25.759
Analizowany jest zawsze kontrakt futures.
Kontakt do mnie: Kontakt Max (https://t.me/Meaax1).
Strategia PSV to codzienny cykl analiz i zagrań oparty na trzech głównych elementach: pivocie, sekwencji i wolumenie oraz kilku elementach wspomagających proces decyzyjny. Cykl ten nie tylko przybliża posługiwanie się metodą ale również służy jako przygotowanie (prep) do sesji na DAX i ewentualnych zdarzeń mogących mieć wpływ na sam indeks i jego zachowanie. Seria analiz tworzona pod patronatem brokera Interactive Brokers. Wszystkie analizy cyklu można śledzić pod tagiem PSV.
NOTKA O RYZYKU:
Artykuł jest sponsorowany przez Interactive Brokers CE. Spółka Interactive Brokers Central Europe Zrt. (IBCE) jest regulowana przez MNB. IBCE nie ponosi odpowiedzialności za treść tego artykułu. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem utraty Twojego kapitału. Niektóre produkty finansowe nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Klienci powinni zapoznać się z odpowiednimi ostrzeżeniami o ryzyku przed inwestowaniem.
Autor poleca również: