{"id":101818,"date":"2025-11-14T21:03:17","date_gmt":"2025-11-14T21:03:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/101818\/"},"modified":"2025-11-14T21:03:17","modified_gmt":"2025-11-14T21:03:17","slug":"cena-zlota-wbrew-prognozom-wyrazna-zmiana-w-piatek","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/101818\/","title":{"rendered":"Cena z\u0142ota wbrew prognozom? Wyra\u017ana zmiana w pi\u0105tek"},"content":{"rendered":"\n

\u2013 To przekonanie, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo grudniowej obni\u017cki st\u00f3p przez Fed maleje, odbiera impet rynkowi z\u0142ota i\u00a0srebra \u2013\u00a0wyja\u015bnia przyczyny pi\u0105tkowego ruchu David Meger, dyrektor ds. handlu metalami w\u00a0High Ridge Futures cytowany przez CNBC.<\/p>\n

Dlaczego Fed jest wa\u017cny dla ceny z\u0142ota <\/p>\n

Z\u0142oto nie przynosi odsetek ani dywidend \u2013\u00a0jego warto\u015b\u0107 ro\u015bnie, gdy alternatywne inwestycje, jak obligacje czy lokaty, staj\u0105 si\u0119 mniej atrakcyjne. Gdy Rezerwa Federalna obni\u017ca stopy procentowe, oszcz\u0119dzanie w\u00a0bankach i\u00a0inwestowanie w\u00a0obligacje przynosi ni\u017csze zyski. Wtedy wi\u0119cej os\u00f3b kupuje z\u0142oto jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144 dla swoich pieni\u0119dzy.<\/p>\n

Inwestorzy liczyli, \u017ce najnowsze dane ekonomiczne poka\u017c\u0105 spowolnienie gospodarki, co da\u0142oby Fed argument do grudniowej obni\u017cki st\u00f3p. Problem w\u00a0tym, \u017ce najd\u0142u\u017cszy w\u00a0historii shutdown ameryka\u0144skiego rz\u0105du, kt\u00f3ry zako\u0144czy\u0142 si\u0119 dopiero w\u00a0czwartek, stworzy\u0142 luk\u0119 w\u00a0danych. Bank centralny i\u00a0rynki dzia\u0142aj\u0105 teraz niemal po omacku przed grudniowym posiedzeniem.<\/p>\n

<\/p>\n

Nadzieje na obni\u017ck\u0119 st\u00f3p przygas\u0142y po serii ostro\u017cnych wypowiedzi decydent\u00f3w Fed. Prawdopodobie\u0144stwo ci\u0119cia o\u00a025 punkt\u00f3w bazowych w\u00a0grudniu spad\u0142o z\u00a064 proc. na pocz\u0105tku tygodnia do zaledwie 53 proc. \u2013\u00a0wynika z\u00a0narz\u0119dzia FedWatch grupy CME.<\/p>\n

Prognozy: z\u0142oto po\u00a05000 dolar\u00f3w za\u00a0uncj\u0119 <\/p>\n

Pi\u0105tkowy spadek to jednak tylko kr\u00f3tkoterminowa korekta w\u00a0kontek\u015bcie d\u0142ugofalowych prognoz. Wiod\u0105ce banki inwestycyjne zgodnie przewiduj\u0105, \u017ce w\u00a02026 roku uncja z\u0142ota b\u0119dzie kosztowa\u0107 mi\u0119dzy 4400 a\u00a05300 dol. Jak pisali\u015bmy niedawno<\/a>, JPMorgan i\u00a0Goldman Sachs stawiaj\u0105 na poziom powy\u017cej 5000 dol. za uncj\u0119 w\u00a0ostatnim kwartale przysz\u0142ego roku.<\/p>\n

Morgan Stanley jest nieco ostro\u017cniejszy, wskazuj\u0105c na 4400 dol. do ko\u0144ca 2026 roku. Wszystkie te prognozy \u0142\u0105czy jedno: przekonanie, \u017ce z\u0142oto nap\u0119dzaj\u0105 si\u0142y strukturalne, a\u00a0nie chwilowe spekulacje.<\/p>\n

<\/p>\n

\u2013 Inwestorzy traktuj\u0105 z\u0142oto nie tylko jako zabezpieczenie przed inflacj\u0105, ale jako barometr wszystkiego \u2013\u00a0od polityki bank\u00f3w centralnych po ryzyko geopolityczne \u2013\u00a0zauwa\u017ca Amy Gower, strateg ds. towar\u00f3w w\u00a0Morgan Stanley.<\/p>\n

Rekordow\u0105 hoss\u0119 na rynku z\u0142ota wida\u0107 go\u0142ym okiem. Pod koniec 2025 roku metal po raz pierwszy w\u00a0historii przekroczy\u0142 pr\u00f3g 4000 dol. za uncj\u0119, a\u00a0w\u00a0pa\u017adzierniku kr\u00f3tkotrwale osi\u0105gn\u0105\u0142 szczyt na poziomie 4381 dol. Do 11 listopada zyska\u0142 58 proc., przewy\u017cszaj\u0105c praktycznie ka\u017cd\u0105 g\u0142\u00f3wn\u0105 klas\u0119 aktyw\u00f3w.<\/p>\n

Kluczow\u0105 rol\u0119 w\u00a0tym wzro\u015bcie odgrywaj\u0105 banki centralne, kt\u00f3re masowo kupuj\u0105 z\u0142oto, dywersyfikuj\u0105c swoje rezerwy. World Gold Council informuje, \u017ce 95 proc. bank\u00f3w centralnych przewiduje dalszy wzrost globalnych rezerw z\u0142ota, a\u00a043 proc. planuje zwi\u0119kszy\u0107 w\u0142asne zasoby w\u00a0przysz\u0142ym roku. Od 2013 roku banki centralne zakupi\u0142y \u0142\u0105cznie 8200 ton z\u0142ota.<\/p>\n

<\/p>\n

Ten trend przy\u015bpieszy\u0142 po 2022 roku, gdy Zach\u00f3d zamrozi\u0142 rosyjskie rezerwy walutowe. Wiele kraj\u00f3w na rynkach wschodz\u0105cych zacz\u0119\u0142o wtedy redukowa\u0107 zale\u017cno\u015b\u0107 od dolara, przenosz\u0105c \u015brodki do z\u0142ota. JPMorgan szacuje, \u017ce globalny popyt bank\u00f3w centralnych i\u00a0inwestor\u00f3w wyniesie \u015brednio 566 ton na kwarta\u0142 do ko\u0144ca 2026 roku.<\/p>\n

\u2013 Si\u0142y nap\u0119dzaj\u0105ce deficyty i\u00a0dewaluacj\u0119 walut s\u0105 strukturalne, a\u00a0nie cykliczne. Obecny trend prawdopodobnie si\u0119 utrzyma \u2013\u00a0ocenia Paul Wong ze Sprott Asset Management.<\/p>\n

Nawet konserwatywny Bank \u015awiatowy prognozuje \u015bredni\u0105 cen\u0119 z\u0142ota na poziomie 3575 dol. za uncj\u0119 w\u00a02026 roku. Ostrzega jednak, \u017ce ka\u017cdy powa\u017cny wstrz\u0105s geopolityczny mo\u017ce popchn\u0105\u0107 ceny znacznie powy\u017cej bazowego scenariusza.<\/p>\n

\"Nowa<\/p>\n

Nowa cena na horyzoncie. Z\u0142oto nie chce si\u0119 zatrzyma\u0107<\/p>\n

<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"\u2013 To przekonanie, \u017ce prawdopodobie\u0144stwo grudniowej obni\u017cki st\u00f3p przez Fed maleje, odbiera impet rynkowi z\u0142ota i\u00a0srebra \u2013\u00a0wyja\u015bnia przyczyny…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":101819,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[113,112,42,38,40,39,41],"class_list":{"0":"post-101818","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-biznes","8":"tag-biznes","9":"tag-business","10":"tag-pl","11":"tag-poland","12":"tag-polish","13":"tag-polska","14":"tag-polski"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115550080849574493","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101818","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=101818"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/101818\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/101819"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=101818"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=101818"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=101818"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}