{"id":135722,"date":"2025-12-06T10:08:17","date_gmt":"2025-12-06T10:08:17","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/135722\/"},"modified":"2025-12-06T10:08:17","modified_gmt":"2025-12-06T10:08:17","slug":"gospodarka-rosji-tonie-to-moze-byc-decydujacy-rok-zbierac-dochody-skad-sie-da","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/135722\/","title":{"rendered":"Gospodarka Rosji tonie. To mo\u017ce by\u0107 decyduj\u0105cy rok. „Zbiera\u0107 dochody, sk\u0105d si\u0119 da”"},"content":{"rendered":"

Kapitanowie gospodarki i finans\u00f3w prosz\u0105 przyw\u00f3dc\u0119 o zako\u0144czenie wojny, je\u015bli nie teraz, to przynajmniej w daj\u0105cej si\u0119 przewidzie\u0107 przysz\u0142o\u015bci. Obiecuj\u0105 mu, \u017ce gospodarka Rosji<\/a> jako\u015b przetrwa kolejny rok bez pokoju.<\/p>\n

Jak wiadomo, Putin sp\u00f3\u017ani\u0142 si\u0119 trzy godziny na spotkanie z wys\u0142annikami Donalda Trumpa<\/a>, poniewa\u017c wyst\u0119powa\u0142 na forum inwestycyjnym „Rosja wzywa”. Zrobi\u0142 to nie tylko po to, aby da\u0107 Jaredowi Kushnerowi i Steve’owi Witkoffowi lekcj\u0119 pokory, ale tak\u017ce ze wzgl\u0119du na znaczenie samego forum.<\/p>\n

Impreza pod t\u0105 nazw\u0105 jest organizowana co roku przez bank WTB, ale tym razem by\u0142a wyj\u0105tkowa: zosta\u0142a zaplanowana i przeprowadzona jako demonstracja zjednoczenia najwy\u017cszych przyw\u00f3dc\u00f3w „putinonomii”.<\/p>\n

Zapominaj\u0105c o zwyczajowych sporach, prezeska banku centralnego Elwira Nabiullina<\/a>, zast\u0119pca szefa administracji prezydenta Maksim Orieszkin, minister finans\u00f3w Anton Si\u0142uanow i minister rozwoju gospodarczego Maksym Reszetnikow m\u00f3wili tam to samo i r\u00f3\u017cnili si\u0119 od siebie jedynie niedopowiedzeniami, kt\u00f3re by\u0142y zbyt drobne i nudne, aby je rozgry\u017a\u0107.<\/p>\n

„Mamy pe\u0142ny konsensus w zakresie prowadzenia naszej polityki gospodarczej: mi\u0119dzy rz\u0105dem, administracj\u0105 i bankiem centralnym” \u2014 powiedzia\u0142 im Putin. I nie bez powodu. Bliscy mu technokraci i finansi\u015bci rzeczywi\u015bcie doszli pod jego wp\u0142ywem do tymczasowego konsensusu. Elementy sk\u0142adowe, a tak\u017ce oczekiwana d\u0142ugo\u015b\u0107 trwania ich monolitycznej jedno\u015bci s\u0105 do\u015b\u0107 wa\u017cne.<\/p>\n

„Je\u015bli porozumienia [o pokoju z Ukrain\u0105] zostan\u0105 osi\u0105gni\u0119te, rynek od razu skoczy wielokrotnie. Uwa\u017cam, \u017ce wielokrotnie” \u2014 przewidzia\u0142 go\u015bcinny gospodarz wydarzenia, prezes WTB Andriej Kostin.<\/p>\n

Jako wierny s\u0142uga w\u0142adcy, zawsze, nawet pod pozorem publicznych rad, przekazuje tylko to, co jest nakazane. Dlatego, rozwijaj\u0105c t\u0119 tez\u0119, dworski bankier wyja\u015bni\u0142: „Wszyscy czekaj\u0105, wszyscy oczywi\u015bcie uwa\u017cnie obserwuj\u0105. Sytuacja jest prawdopodobnie nie\u0142atwa. Widzimy polityk\u0119 oporu wobec pokoju. Droga do pokoju b\u0119dzie trudna. Ale mimo wszystko mamy nadziej\u0119, \u017ce uda si\u0119 j\u0105 przej\u015b\u0107”.<\/p>\n

Putin wysy\u0142a sygna\u0142<\/p>\n

Oznacza to, \u017ce aby pokona\u0107 „op\u00f3r wobec pokoju”, kt\u00f3ry, wed\u0142ug Kostina, wykazuj\u0105 „pa\u0144stwa europejskie” i „nasi ukrai\u0144scy partnerzy”, Putin b\u0119dzie potrzebowa\u0142 troch\u0119 czasu. By\u0107 mo\u017ce nawet sporo czasu. Dlatego wojna nie zako\u0144czy si\u0119 teraz.<\/p>\n

Ale mo\u017cna ju\u017c mie\u0107 nadziej\u0119 na jej zako\u0144czenie.<\/p>\n

\"W\u0142adimir<\/p>\n

W\u0142adimir Putin ze swoim zespo\u0142em finansist\u00f3w podczas forum „Rosja wzywa”, Moskwa, 2 grudnia 2025 r.SERGEI ILNITSKY \/ AFP<\/p>\n

Pod wieloma wzgl\u0119dami jest to sygna\u0142, kt\u00f3ry Putin wysy\u0142a zar\u00f3wno \u015brodowisku biznesowemu (Kostin, m\u00f3wi\u0105c „wszyscy czekaj\u0105, wszyscy obserwuj\u0105”, mia\u0142 na my\u015bli w\u0142a\u015bnie to \u015brodowisko), jak i mened\u017cerom pa\u0144stwowym w odpowiedzi na ich nie\u015bmia\u0142e pro\u015bby o zako\u0144czenie kosztownej i m\u0119cz\u0105cej dla nich tzw. specjalnej operacji wojskowej.<\/p>\n

Niech my\u015bl\u0105, \u017ce koniec operacji jest bliski. A co dalej, to si\u0119 oka\u017ce. Je\u015bli zajdzie taka potrzeba, trzeba b\u0119dzie ich rozczarowa\u0107. Ale na razie niech spokojnie pracuj\u0105.<\/p>\n

Aby finansi\u015bci pa\u0144stwowi si\u0119 nie denerwowali, Putin w swoim przem\u00f3wieniu nie szcz\u0119dzi\u0142 nawet wysi\u0142ku, aby wymieni\u0107 wszystkie nieprzyjemne dla siebie rzeczy, kt\u00f3re ekonomi\u015bci uwa\u017caj\u0105 za s\u0142uszne lub nieuniknione:<\/p>\n

\n

Bud\u017cet na najbli\u017csze trzy lata zosta\u0142 skomponowany tak, aby zwi\u0119kszy\u0107 udzia\u0142 dochod\u00f3w niepochodz\u0105cych z ropy i gazu. Zak\u0142ada on umiarkowany deficyt bud\u017cetowy. Obni\u017cenie inflacji sta\u0142o si\u0119 wa\u017cnym osi\u0105gni\u0119ciem bie\u017c\u0105cego roku. W ci\u0105gu roku [2025] wzrost PKB wyniesie od 0,5 proc. do 1 proc.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Konsensus przyw\u00f3dcy z technokratami polega na tym, \u017ce zgadza si\u0119 on na niemal ca\u0142kowite zatrzymanie wzrostu PKB w 2025 i 2026 r. (zamiast ponad czteroprocentowego wzrostu rocznego w 2023 i 2024 r.) oraz na formalne ograniczenie wydatk\u00f3w na „obron\u0119 narodow\u0105”.<\/p>\n

Zwi\u0105za\u0107 koniec z ko\u0144cem<\/p>\n

W odpowiedzi na te po\u015bwi\u0119cenia finansi\u015bci i technokraci zobowi\u0105zuj\u0105 si\u0119 nie dopu\u015bci\u0107 do wysokiej inflacji i w przysz\u0142ym roku jako\u015b zwi\u0105za\u0107 koniec z ko\u0144cem, nawet je\u015bli nie b\u0119dzie pokoju.<\/p>\n

Konsensus ten nie przyszed\u0142 technokratom \u0142atwo. S\u0105 oni przecie\u017c r\u00f3\u017cni, maj\u0105 r\u00f3\u017cne interesy osobiste i departamentalne. Ale na forum trzymali si\u0119 razem. Nie by\u0142o, powiedzmy, typowych dla nich gest\u00f3w podnoszenia r\u0105k z powodu zbyt wysokich st\u00f3p procentowych. A Kostin nawet krzykn\u0105\u0142 do Nabiulliny co\u015b o\u017cywczego. Czu\u0107 jednak, \u017ce w g\u0142\u0119bi duszy nie jest z nimi wszystko w porz\u0105dku.<\/p>\n

Najnowszy materia\u0142 analityczny Dmitrija Bie\u0142ousow, ideologa zbli\u017conego do w\u0142adzy instytutu CMAKP, po\u015bwi\u0119cony stanowi gospodarki, utrzymany jest w minorowych tonach:<\/p>\n

\n

Sytuacja w rosyjskiej gospodarce znacznie si\u0119 pogorszy\u0142a. Z powodu gwa\u0142townego spowolnienia wzrostu gospodarczego<\/a> na tle do\u015b\u0107 wysokiej inflacji gospodarka znalaz\u0142a si\u0119 praktycznie na granicy stagflacji <\/a>po raz pierwszy od pocz\u0105tku 2023 r. Wed\u0142ug oceny CMAKP poziom produkcji spada. Indeks produkcji [w stosunku do odpowiedniego okresu ubieg\u0142ego roku z wyeliminowan\u0105 sezonowo\u015bci\u0105] w przemy\u015ble, z wy\u0142\u0105czeniem bran\u017c z dominuj\u0105c\u0105 obecno\u015bci\u0105 produkcji obronnej, szacuje si\u0119 na 98,9 proc., a w cywilnych ga\u0142\u0119ziach przetw\u00f3rczych [z wy\u0142\u0105czeniem przetw\u00f3rstwa ropy naftowej] \u2014 na 98,2 proc.<\/p>\n<\/blockquote>\n

A kiedy nadejdzie pok\u00f3j, problem\u00f3w mo\u017ce jeszcze przyby\u0107. „Zako\u0144czenie specjalnej operacji wojskowej<\/a> mo\u017ce oznacza\u0107 cz\u0119\u015bciow\u0105 demobilizacj\u0119, zmniejszenie premii motywacyjnych dla \u017co\u0142nierzy, zmniejszenie zam\u00f3wie\u0144 pa\u0144stwowych na zbrojenia, spadek zatrudnienia w przemy\u015ble i zmniejszenie wynagrodze\u0144 zatrudnionych. Po\u0142\u0105czenie konsolidacji bud\u017cetowej [rygorystycznego, oszcz\u0119dnego bud\u017cetu] i polityki drogiego pieni\u0105dza [wysokiej stopy procentowej], w warunkach prawdopodobnie trwa\u0142ej presji zewn\u0119trznej i czynnika zako\u0144czenia wojny, mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 kryzys stagnacyjny”.<\/p>\n

Powojenna Rosja kontra nadchodz\u0105cy rok<\/p>\n

W uratowaniu si\u0119 przed wieloletnim zastojem i wymkni\u0119ciu z „pu\u0142apki stagnacji” pomo\u017ce Rosji \u2014 wed\u0142ug nie do ko\u0144ca trafnego wyra\u017cenia ideologa CMAKP \u2014 tylko jeden przepis: wspieranie aktywno\u015bci inwestycyjnej biznesu, po pierwsze, oraz wspieranie rozwoju ma\u0142ych i \u015brednich przedsi\u0119biorstw, ich ekspansji na rynki, w tym biznesu tworzonego przez weteran\u00f3w wojny, po drugie.<\/p>\n

Wspomniany konsensus putinowskich technokrat\u00f3w uniemo\u017cliwi\u0142 Bie\u0142ousowi ujawnienie jedynego mo\u017cliwego \u017ar\u00f3d\u0142a wsparcia dla „biznesu tworzonego przez weteran\u00f3w”. A takim \u017ar\u00f3d\u0142em mog\u0105 by\u0107 tylko pieni\u0105dze pa\u0144stwowe. Ale w\u0142a\u015bnie uzgodniono, \u017ce nie b\u0119dzie si\u0119 m\u00f3wi\u0107 o wymy\u015blaniu nowych wydatk\u00f3w bud\u017cetowych na g\u00f3rze.<\/p>\n

Dociekliwa my\u015bl generatora pomys\u0142\u00f3w z CMAKP si\u0119ga zbyt daleko, do pewnej powojennej Federacji Rosyjskiej, ze wszystkimi jej nieuniknionymi k\u0142opotami. Natomiast wi\u0119kszo\u015b\u0107 jego koleg\u00f3w-technokrat\u00f3w ma znacznie prostsze zmartwienia \u2014 jak przetrwa\u0107 nadchodz\u0105cy rok.<\/p>\n

Troski zwi\u0105zane z rokiem 2026 zosta\u0142y do\u015b\u0107 wyra\u017anie wymienione w raporcie innego eksperta CMAKP, Emila Ablajewa:<\/p>\n

\n

W ko\u0144cz\u0105cym si\u0119 roku wzrost deficytu bud\u017cetowego z pierwotnie planowanych 1,2 bln rubli do obecnie przewidywanych 5,7 bln (wed\u0142ug aktualnego kursu 57 mld z\u0142) wynika z niedoboru dochod\u00f3w z ropy i gazu w wysoko\u015bci 2,3 bln (109 mld z\u0142), niedoboru dochod\u00f3w z innych \u017ar\u00f3de\u0142 ni\u017c ropa i gaz w wysoko\u015bci 0,9 bln (42 mln z\u0142) oraz przekroczenia wydatk\u00f3w o 1,4 bln rubli (66 mld z\u0142).<\/p>\n<\/blockquote>\n

Jedynym sposobem na zmniejszenie deficytu bud\u017cetowego w 2026 r. b\u0119dzie podwy\u017cszenie podatku VAT<\/a>. Podatek ten przyniesie skarbowi pa\u0144stwa dodatkowe 3 bln (143 mld z\u0142). W\u0142a\u015bnie o t\u0119 kwot\u0119 wzrosn\u0105 federalne dochody niepochodz\u0105ce z ropy i gazu. Dochody z ropy i gazu pozostan\u0105 na dotychczasowym poziomie.<\/p>\n

\"Prezydent<\/p>\n

Prezydent Rosji W\u0142adimir Putin, 12 listopada 2025 r.SERGEI ILNITSKY \/ AFP<\/p>\n

Pr\u00f3ba ratunku<\/p>\n

Wydatki federalne w 2026 r. zostan\u0105 ograniczone wsz\u0119dzie tam, gdzie to mo\u017cliwe, ale w taki spos\u00f3b, aby nikt z odbiorc\u00f3w nie ucierpia\u0142 w radykalny spos\u00f3b. W uj\u0119ciu bezwzgl\u0119dnym nieznacznie zmniejszono wydatki na obron\u0119 narodow\u0105 oraz na programy pa\u0144stwowe „Zapewnienie dost\u0119pnego mieszkania” i „Rozw\u00f3j opieki zdrowotnej”.<\/p>\n

W regionach dochody w\u0142asne zmniejsz\u0105 si\u0119 z 9,9 proc. PKB do 9,8 proc. PKB, a transfery z centrum \u2014 z 1,7 proc. PKB do 1,5 proc. PKB (w przedwojennym 2021 r. wynosi\u0142y one 2,7 proc. PKB). Dlatego w uj\u0119ciu realnym wydatki region\u00f3w ulegn\u0105 znacznemu zmniejszeniu.<\/p>\n

Analityk CMAKP podsumowuje:<\/p>\n

\n

Podnoszone s\u0105 obowi\u0105zuj\u0105ce podatki, wprowadzane s\u0105 nowe op\u0142aty i nale\u017cno\u015bci. Realizowane jest podej\u015bcie „zbiera\u0107 dochody, sk\u0105d tylko si\u0119 da”, co oznacza zmniejszenie stabilno\u015bci warunk\u00f3w podatkowych dla przedsi\u0119biorstw i ludno\u015bci. R\u00f3wnowaga bud\u017cet\u00f3w regionalnych mo\u017ce zosta\u0107 zaburzona w wyniku bardziej gwa\u0142townego spowolnienia gospodarczego, spadku zysk\u00f3w i zaprzestania aktywnego wzrostu wynagrodze\u0144.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Dzi\u0119ki wszystkim wymienionym czynnikom finansi\u015bci pa\u0144stwowi obiecuj\u0105 zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 bud\u017cet i utrzyma\u0107 inflacj\u0119 na niskim poziomie. Zamierzaj\u0105 za to zap\u0142aci\u0107 stagnacj\u0105 PKB, inwestycji i poziomu konsumpcji towar\u00f3w i us\u0142ug przez Rosjan. A je\u015bli problem\u00f3w b\u0119dzie wi\u0119cej ni\u017c przewidziano w scenariuszu podstawowym (na przyk\u0142ad ceny ropy Urals spadn\u0105 poni\u017cej 55 dol., czyli ok. 199 z\u0142, za bary\u0142k\u0119), przewidziano r\u00f3wnie\u017c scenariusz pesymistyczny, zak\u0142adaj\u0105cy spadek konsumpcji obywateli o 3 proc.<\/p>\n

Taki jest konsensus, wypracowany przez zbiorowy umys\u0142 rosyjskich w\u0142adz, zak\u0142adaj\u0105cy, \u017ce to ju\u017c ostatni raz. A potem nadejdzie co\u015b podobnego do pokoju i b\u0119dzie mo\u017cna nieco si\u0119 zrelaksowa\u0107. Putin otrzymuje wszystkie dane, zatwierdza je i, s\u0105dz\u0105c po wszystkim, daje do zrozumienia swoim podw\u0142adnym, \u017ce tak, sprawy zmierzaj\u0105 w kierunku pokoju, cho\u0107 nie szybko. Ale co ma na my\u015bli, nikt oczywi\u015bcie nie wie.<\/p>\n

Decyzja Putina<\/p>\n

Dodam, \u017ce w tym technokratycznym schemacie s\u0105 te\u017c rzeczy, kt\u00f3rych finansi\u015bci pa\u0144stwowi nie podkre\u015blaj\u0105. Powiedzmy, \u017ce ich zwyci\u0119stwa nad inflacj\u0105 b\u0119d\u0105 trwa\u0142y tylko do czasu, gdy poddani b\u0119d\u0105 oddawa\u0107 nadwy\u017cki swoich dochod\u00f3w do bank\u00f3w.<\/p>\n

W 2025 r. tzw. realne dochody [kwoty pieni\u0119dzy otrzymywane przez obywateli po uwzgl\u0119dnieniu inflacji] wzrosn\u0105 o rekordowe 8,2-8,3 proc. Jednak poziom konsumpcji w Rosji prawie (lub wcale) nie ro\u015bnie: „nadwy\u017cki” pieni\u0119dzy trafiaj\u0105 na konta o wysokich stopach procentowych. A co, je\u015bli Rosjanie spanikuj\u0105 i zaczn\u0105 wydawa\u0107 oszcz\u0119dno\u015bci?<\/p>\n

Zgodnie z planem rz\u0105dowym problem ten ma zosta\u0107 rozwi\u0105zany: w 2026 r. realne dochody maj\u0105 wzrosn\u0105\u0107 tylko o 1,5-1,8 proc. Jednak przy obiecanej niskiej inflacji i niedoborze si\u0142y roboczej wygl\u0105da to jak fantastyka. W\u0142adze nie wiedz\u0105, jak powstrzyma\u0107 wzrost p\u0142ac w samym \u015brodku wojny.<\/p>\n

A dok\u0142adniej, nie wiedz\u0105, jak to zrobi\u0107 w obecnym modelu gospodarczym. Putin ma w zanadrzu inny model \u2014 mobilizacyjny. W kt\u00f3rym wszystko jest dozwolone. Na przyk\u0142ad zamrozi\u0107 p\u0142ace i lokaty. Nie ca\u0142kowicie, ale cz\u0119\u015bciowo. Albo po prostu pozwoli\u0107 inflacji szale\u0107, a ona zdewaluuje i jedno, i drugie.<\/p>\n

Tak czy inaczej, nadchodzi ostatni rok, w kt\u00f3rym re\u017cim b\u0119dzie jeszcze w stanie walczy\u0107 na froncie zewn\u0119trznym, a na froncie wewn\u0119trznym \u2014 gra\u0107 wed\u0142ug znanych zasad rynkowych. W ci\u0105gu 2026 r. trzeba b\u0119dzie albo znale\u017a\u0107 jaki\u015b pok\u00f3j, albo rozpocz\u0105\u0107 przebudow\u0119 systemu gospodarczego. Takie decyzje w Rosji podejmuje tylko Putin i w pa\u0144stwie nie wida\u0107 nikogo, kto by\u0142by w stanie wywrze\u0107 na niego presj\u0119. Wy\u017csze klasy mog\u0105 tylko wstrzyma\u0107 oddech.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Kapitanowie gospodarki i finans\u00f3w prosz\u0105 przyw\u00f3dc\u0119 o zako\u0144czenie wojny, je\u015bli nie teraz, to przynajmniej w daj\u0105cej si\u0119 przewidzie\u0107…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":135723,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[56,32,33,36,37,4779,190,27,2623,76,34,35,28,31,48,25,46,42,38,40,39,41,1745,87,10809,47,80,29,30,26,408],"class_list":{"0":"post-135722","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-naglowki","8":"tag-article_premium","9":"tag-breaking-news","10":"tag-breakingnews","11":"tag-featured-news","12":"tag-featurednews","13":"tag-gaz","14":"tag-gospodarka","15":"tag-headlines","16":"tag-inflacja","17":"tag-inwazja_rosji_na_ukraine","18":"tag-latest-news","19":"tag-latestnews","20":"tag-naglowki","21":"tag-najwazniejsze-artykuly","22":"tag-nat_styl","23":"tag-news","24":"tag-omp","25":"tag-pl","26":"tag-poland","27":"tag-polish","28":"tag-polska","29":"tag-polski","30":"tag-ropa_naftowa","31":"tag-rosja","32":"tag-rubel","33":"tag-screening_general","34":"tag-swiat","35":"tag-top-stories","36":"tag-topstories","37":"tag-wiadomosci","38":"tag-wladimir_putin"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115672076060556444","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135722","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=135722"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/135722\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/135723"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=135722"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=135722"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=135722"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}