{"id":143211,"date":"2025-12-10T15:29:12","date_gmt":"2025-12-10T15:29:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/143211\/"},"modified":"2025-12-10T15:29:12","modified_gmt":"2025-12-10T15:29:12","slug":"granica-swoich-mozliwosci-finansowych-putin-drenuje-rosjan-z-kapitalu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/143211\/","title":{"rendered":"„Granica swoich mo\u017cliwo\u015bci finansowych”. Putin drenuje Rosjan z kapita\u0142u"},"content":{"rendered":"\n

28 listopada W\u0142adimir Putin zatwierdzi\u0142 nowe przepisy dotycz\u0105ce bud\u017cetu Federacji Rosyjskiej na 2026 r., obejmuj\u0105ce r\u00f3wnie\u017c plany na lata 2027\u20132028. Og\u00f3lne parametry szybko zyska\u0142y aprobat\u0119 parlamentu. Rz\u0105d postawi\u0142 na optymistyczne oczekiwania dotycz\u0105ce cen ropy, wzrostu gospodarczego oraz \u015bci\u0105galno\u015bci podatk\u00f3w. <\/p>\n

Wydatki pa\u0144stwa wzrosn\u0105 zgodnie z\u00a0poziomem inflacji, co w\u00a0rzeczywistym uj\u0119ciu mo\u017ce oznacza\u0107 ich spadek. Jednym z\u00a0g\u0142\u00f3wnych problem\u00f3w stoj\u0105cych przed rosyjsk\u0105 gospodark\u0105 s\u0105 niskie ceny ropy. W\u0142adze rosyjskie przewiduj\u0105 sprzeda\u017c przy \u015bredniej cenie 60 dol. za bary\u0142k\u0119, ale rzeczywisto\u015b\u0107 mo\u017ce by\u0107 mniej korzystna –\u00a0w\u00a0listopadzie koszt bary\u0142ki si\u0119ga\u0142 50 dol. Dodatkowo globalne sankcje wp\u0142ywaj\u0105 na mo\u017cliwo\u015bci Rosji w\u00a0zakresie handlu i\u00a0finans\u00f3w, ograniczaj\u0105c dost\u0119p do taniego kapita\u0142u.<\/p>\n

Hit \u015bwi\u0105t za\u00a0250 z\u0142. Te\u00a0choinki kupuj\u0105 Polacy. „Przebitka dwa razy” <\/p>\n

<\/p>\n

Wi\u0119cej pieni\u0119dzy na\u00a0„system represji” <\/p>\n

Iwona Wi\u015bniewska, g\u0142\u00f3wna specjalistka Zespo\u0142u Rosyjskiego OSW, pisze w\u00a0analizie „Bud\u017cet Rosji na 2026 rok: rosn\u0105ce problemy finansowe i\u00a0stagnacja gospodarki”, \u017ce znacz\u0105co zmieniono podej\u015bcie do wydatk\u00f3w obronnych. Po raz pierwszy od pe\u0142noskalowej inwazji Kreml zapowiedzia\u0142 redukcj\u0119 \u015brodk\u00f3w na obron\u0119 narodow\u0105, mimo \u017ce wojna pozostaje priorytetem. Kurcz\u0105ce si\u0119 rezerwy i\u00a0niskie ceny ropy utrudniaj\u0105 dalsze zwi\u0119kszanie nak\u0142ad\u00f3w, kt\u00f3re wcze\u015bniej stanowi\u0142y motor nap\u0119dowy rosyjskiej gospodarki.<\/p>\n

Po raz pierwszy od rozpocz\u0119cia wojny w\u00a0Ukrainie w\u00a02022 r. Moskwa zak\u0142ada obni\u017cenie wydatk\u00f3w na obron\u0119 narodow\u0105 o\u00a04\u00a0proc. Wi\u0119cej pieni\u0119dzy trafi jednak do organ\u00f3w si\u0142owych odpowiadaj\u0105cych za bezpiecze\u0144stwo wewn\u0119trzne –\u00a0szacuje si\u0119 wzrost wydatk\u00f3w o\u00a011 proc. Te \u015brodki „s\u0105 przeznaczane zar\u00f3wno na dzia\u0142ania wojenne, jak i\u00a0system represji i\u00a0kontroli nad spo\u0142ecze\u0144stwem. \u0141\u0105cznie te dwie pozycje poch\u0142on\u0105 38 proc. ca\u0142o\u015bci nominalnych wydatk\u00f3w bud\u017cetu”.<\/p>\n

<\/p>\n

„Moskwa osi\u0105gn\u0119\u0142a granice swoich mo\u017cliwo\u015bci finansowych \u2013\u00a0dalsze zwi\u0119kszanie wydatk\u00f3w generuje coraz powa\u017cniejsze wyzwania dla gospodarki. Drenowanie spo\u0142ecze\u0144stwa i\u00a0biznesu z\u00a0kapita\u0142u jeszcze bardziej spowalnia aktywno\u015b\u0107 gospodarcz\u0105 w\u00a0kraju i\u00a0tym samym ogranicza baz\u0119 podatkow\u0105, a\u00a0emisja obligacji na rynku wewn\u0119trznym jest bardzo kosztowna i\u00a0inflacjogenna. Rz\u0105d b\u0119dzie mia\u0142 powa\u017cne problemy ze sfinansowaniem rosn\u0105cego deficytu bud\u017cetowego ju\u017c w\u00a02025 r. Je\u015bli nie poprawi\u0105 si\u0119 uwarunkowania mi\u0119dzynarodowe (m.in. nie wzrosn\u0105 ceny ropy i\u00a0nie zmieni si\u0119 polityka sankcyjna Zachodu), za\u0142atanie „dziury” w\u00a0kasie pa\u0144stwowej w\u00a0przysz\u0142ym roku stanie si\u0119 dla niego jeszcze wi\u0119kszym wyzwaniem \u2013\u00a0zw\u0142aszcza \u017ce deficyt mo\u017ce okaza\u0107 si\u0119 znacznie wy\u017cszy od planowanego” –\u00a0czytamy.<\/p>\n

\"Rosja<\/p>\n

Rosja wr\u00f3ci na salony gospodarki? „Z\u0142a wiadomo\u015b\u0107. Putin zyska oddech”<\/p>\n

<\/a><\/p>\n

Wy\u017csze podatki <\/p>\n

Rz\u0105d zak\u0142ada, \u017ce w\u00a0przysz\u0142ym roku uda si\u0119 zwi\u0119kszy\u0107 dochody bud\u017cetowe (do blisko 480 mld dol. po kursie wynikaj\u0105cym z\u00a0prognoz Kremla) m.in. dzi\u0119ki podwy\u017cszeniu VAT do 22 proc. oraz wprowadzeniu innych obci\u0105\u017ce\u0144 fiskalnych. <\/a>Wy\u017cszy podatek ma da\u0107 dodatkowe 13 mld dol. do bud\u017cetu. Zdaniem analityczki takie rozwi\u0105zanie mo\u017ce pog\u0142\u0119bi\u0107 problemy gospodarcze i\u00a0ograniczy\u0107 baz\u0119 podatkow\u0105. Wzrost obci\u0105\u017ce\u0144 podatkowych, zw\u0142aszcza w\u00a0przypadku VAT, mo\u017ce skutkowa\u0107 dalszym spadkiem popytu oraz przychod\u00f3w firm.<\/p>\n

<\/p>\n

Bud\u017cet na 2026 r. zak\u0142ada r\u00f3wnie\u017c zwi\u0119kszenie dochod\u00f3w spoza sektora naftowo-gazowego. Podniesienie op\u0142aty recyklingowej na auta (szacuje si\u0119 5,5 mld dol. wp\u0142yw\u00f3w) oraz wprowadzenie op\u0142at za importowan\u0105 elektronik\u0119 (217 mln dol.) to kluczowe zmiany maj\u0105ce przynie\u015b\u0107 nowe wp\u0142ywy, cho\u0107 efekt tych dzia\u0142a\u0144 mo\u017ce by\u0107 ograniczony. <\/p>\n

To jednak nie koniec g\u0142\u0119bszego si\u0119gni\u0119cia do portfeli obywateli. Zdaniem Iwony Wi\u015bniewskiej „Kreml mo\u017ce pr\u00f3bowa\u0107 zasila\u0107 bud\u017cet r\u00f3wnie\u017c poprzez wzrost cen, wymuszaj\u0105c na banku centralnym z\u0142agodzenie obecnej restrykcyjnej polityki finansowej”. Sugeruje to podniesienie przez Centralny Bank Federacji Rosyjskiej swoich projekcji na 2026 r. dotycz\u0105cych inflacji z\u00a04\u00a0proc. do 4\u20135 proc.<\/p>\n

\"Bud\u017cet<\/p>\n

Bud\u017cet na ostrzu no\u017ca. Rosja planuje podwy\u017cki cen alkoholu i tytoniu<\/p>\n

<\/a> <\/p>\n

Wysokie stopy procentowe powoduj\u0105, \u017ce emisja obligacji wewn\u0119trznych staje si\u0119 mniej atrakcyjna. S\u0142abn\u0105cy rubel oraz niewystarczaj\u0105ce rezerwy utrudniaj\u0105 stabilizacj\u0119 finansow\u0105, a\u00a0dalsze finansowanie projekt\u00f3w infrastrukturalnych i\u00a0koncern\u00f3w kluczowych dla pa\u0144stwa dodatkowo obci\u0105\u017ca bud\u017cet. W\u00a0sytuacji, gdy ceny ropy utrzymuj\u0105 si\u0119 poni\u017cej prognozowanych poziom\u00f3w, rz\u0105d b\u0119dzie zmuszony do korzystania z\u00a0Funduszu Dobrobytu Narodowego, kt\u00f3rego zasoby mocno zale\u017c\u0105 od kursu waluty i\u00a0notowa\u0144 kruszc\u00f3w.<\/p>\n

Jak omin\u0105\u0107 sankcje? <\/p>\n

Rosyjski rz\u0105d szuka te\u017c odpowiedzi na mi\u0119dzynarodowe sankcje. Wi\u0119cej pieni\u0119dzy ma trafi\u0107 na badanie rozwojowe oraz programy, kt\u00f3rych zadaniem jest dostosowanie rosyjskiej gospodarki do sankcji. „Beneficjentami znacznej cz\u0119\u015bci tych funduszy s\u0105 koncerny sektora zbrojeniowego. Trzeba pami\u0119ta\u0107, \u017ce ok. 25 proc. wydatk\u00f3w bud\u017cetowych pozostaje utajniona \u2013\u00a0g\u0142\u00f3wnie (ponad 80 proc.) s\u0105 to \u015brodki przeznaczone na potrzeby armii. Zwi\u0119ksza to istotnie nieprzejrzysto\u015b\u0107 rosyjskiego systemu bud\u017cetowego” –\u00a0podkre\u015bla analityczka OSW.<\/p>\n

<\/p>\n

Wzrost nak\u0142ad\u00f3w na armi\u0119 i\u00a0aparat represji odbywa si\u0119 kosztem spo\u0142ecze\u0144stwa. \u0141\u0105czne wydatki na polityk\u0119 spo\u0142eczn\u0105, edukacj\u0119 i\u00a0s\u0142u\u017cb\u0119 zdrowia poch\u0142on\u0105 jedynie niespe\u0142na 24,4 proc. ca\u0142o\u015bci bud\u017cetu, tj. o\u00a05\u00a0p.p. mniej ni\u017c w\u00a02024 r. i\u00a0a\u017c o\u00a0jedn\u0105 trzeci\u0105 mniej ni\u017c przed inwazj\u0105 –\u00a0dodaje Wi\u015bniewska.<\/p><\/blockquote>\n

Rosjanie zak\u0142adaj\u0105, \u017ce w\u00a0bud\u017cecie na 2026 r. zabraknie pieni\u0119dzy na 9\u00a0proc. planowanych wydatk\u00f3w. Te maj\u0105 zosta\u0107 zrealizowane ze wzrostu zad\u0142u\u017cenia i\u00a0dalszej emisji obligacji. Ekspertka OSW zaznacza, \u017ce rosyjskie za\u0142o\u017cenia oparte s\u0105 na optymistycznych fundamentach. Dla Moskwy na r\u0119k\u0119 by\u0142oby z\u0142agodzenie sankcji. <\/p>\n

\"Przekaz<\/p>\n

Przekaz z Kremla: podatki to wina Zachodu. Zakaz wspominania o Putinie<\/p>\n

<\/a> <\/p>\n

„Dlatego te\u017c postulat dotycz\u0105cy zniesienia restrykcji tak mocno podnoszony jest w\u00a0negocjacjach mi\u0119dzy Moskw\u0105 a\u00a0Waszyngtonem. Z\u00a0perspektywy finans\u00f3w publicznych niekonieczne jest pe\u0142ne wycofanie si\u0119 USA z\u00a0sankcji, co stanowi maksymalistyczne \u017c\u0105danie Putina \u2013\u00a0dla rosyjskiej gospodarki ju\u017c nawet samo z\u0142agodzenie ich egzekwowania przez ameryka\u0144sk\u0105 administracj\u0119 by\u0142oby bardzo pomocne” –\u00a0podsumowuje analityczka.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"28 listopada W\u0142adimir Putin zatwierdzi\u0142 nowe przepisy dotycz\u0105ce bud\u017cetu Federacji Rosyjskiej na 2026 r., obejmuj\u0105ce r\u00f3wnie\u017c plany na…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":143212,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[32,33,27,34,35,28,31,25,40,41,80,29,30,26,82,83,84],"class_list":{"0":"post-143211","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-swiat","8":"tag-breaking-news","9":"tag-breakingnews","10":"tag-headlines","11":"tag-latest-news","12":"tag-latestnews","13":"tag-naglowki","14":"tag-najwazniejsze-artykuly","15":"tag-news","16":"tag-polish","17":"tag-polski","18":"tag-swiat","19":"tag-top-stories","20":"tag-topstories","21":"tag-wiadomosci","22":"tag-world","23":"tag-world-news","24":"tag-worldnews"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115695988890719155","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/143211","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=143211"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/143211\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/143212"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=143211"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=143211"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=143211"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}