{"id":156738,"date":"2025-12-17T20:34:11","date_gmt":"2025-12-17T20:34:11","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/156738\/"},"modified":"2025-12-17T20:34:11","modified_gmt":"2025-12-17T20:34:11","slug":"inwestycja-na-2026-r-gdy-rynek-drzy-giganci-stawiaja-na-zloto-wielosezonowy-kluczowy-aktyw-portfela-analiza","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/156738\/","title":{"rendered":"Inwestycja na 2026 r.? Gdy rynek dr\u017cy, giganci stawiaj\u0105 na z\u0142oto. &#8222;Wielosezonowy, kluczowy aktyw portfela&#8221; [ANALIZA]"},"content":{"rendered":"<p>W 2025 r. z\u0142oto zanotowa\u0142o <a href=\"https:\/\/wiadomosci.onet.pl\/swiat\/dotychczasowy-porzadek-upada-kraje-rozpoczely-nerwowy-wyscig-po-zloto\/mk5rv9h\" id=\"7032c83a-1997-4d04-b120-9c82f673c3c4\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">najwi\u0119kszy skok cen<\/a> od kryzysu naftowego w 1979 r., a jego kurs podwoi\u0142 si\u0119 w ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch lat. Jest to wynik, kt\u00f3ry zwykle zwiastowa\u0142by prognozy du\u017cej korekty.<\/p>\n<p>Jednak rosn\u0105ca grupa inwestor\u00f3w i czynniki takie jak polityka USA czy wojna w Ukrainie sprawiaj\u0105, \u017ce analitycy z JP Morgan, Bank of America oraz konsultanci z Metals Focus przewiduj\u0105 teraz, \u017ce kruszec mo\u017ce osi\u0105gn\u0105\u0107 5000 dol. za uncj\u0119 [prawie 18 tys. z\u0142] w 2026 r.<\/p>\n<p>Wielkie wzrosty cz\u0119sto ko\u0144cz\u0105 si\u0119 b\u00f3lem, ale z\u0142oto mo\u017ce wymyka\u0107 si\u0119 temu schematowi. Najwi\u0119ksi gracze ju\u017c ustawiaj\u0105 si\u0119 pod kolejny ruch.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Ceny z\u0142ota spot [czyli natychmiastowe] si\u0119gn\u0119\u0142y rekordu 4381 dol. za uncj\u0119 [ok. 15 tys. 720 z\u0142] w pa\u017adzierniku \u2014 wcze\u015bniej nigdy nie przekroczy\u0142y 3000 dol. [ok. 11 tys. z\u0142]. Wzrost ten nap\u0119dza\u0142o zapotrzebowanie zar\u00f3wno ze strony bank\u00f3w centralnych, jak i inwestor\u00f3w, z nowymi uczestnikami rynku.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Na rynku z\u0142ota pojawi\u0142 si\u0119 m.in. nowy, nietypowy inwestor instytucjonalny \u2014 firma kryptowalutowa Tether, kt\u00f3ra zamiast trzyma\u0107 wszystkie rezerwy wy\u0142\u0105cznie w dolarach czy obligacjach, zacz\u0119\u0142a kupowa\u0107 fizyczne z\u0142oto jako cz\u0119\u015b\u0107 zabezpieczenia swojego stablecoina.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Michael Widmer, strateg z Bank of America, stwierdzi\u0142, \u017ce oczekiwania dalszych wzrost\u00f3w lub ch\u0119\u0107 dywersyfikacji portfela nap\u0119dzaj\u0105 zakup z\u0142ota, przy czym dodatkowy impuls daj\u0105 <a href=\"https:\/\/businessinsider.com.pl\/wiadomosci\/rekordowe-zadluzenie-usa-eksperci-ostrzegaja-przed-kryzysem\/37gfg3m\" id=\"d6318098-5bd2-4ed4-834a-b1043d1d96a9\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">deficyty fiskalne USA<\/a>, pr\u00f3by zmniejszenia deficytu rachunku bie\u017c\u0105cego w USA oraz polityka s\u0142abego dolara.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Philip Newman, dyrektor Metals Focus, doda\u0142, \u017ce obawy o niezale\u017cno\u015b\u0107 Rezerwy Federalnej USA, spory celne i geopolityczne napi\u0119cia, w tym wojna w Ukrainie oraz relacje Rosji z krajami NATO, r\u00f3wnie\u017c wspieraj\u0105 popyt na z\u0142oto.<\/p>\n<p>   Z\u0142oto trzymane tward\u0105 r\u0119k\u0105<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Po raz pi\u0105ty z rz\u0119du banki centralne dywersyfikuj\u0105 rezerwy z aktyw\u00f3w denominowanych w dolarze, co zdaniem analityk\u00f3w powinno dawa\u0107 fundament dla z\u0142ota w 2026 r. \u2014 kupuj\u0105 wtedy, gdy pozycje inwestor\u00f3w s\u0105 mocno rozci\u0105gni\u0119te, pieni\u0105dz rotuje, a ceny spadaj\u0105.<\/p>\n<blockquote class=\"ods-o-quota\">\n<p class=\"ods-o-quota__paragraph\">Poziom cen jest utrzymywany znacznie wy\u017cej ni\u017c na starcie, gdy\u017c wida\u0107 popyt ze strony bank\u00f3w centralnych<\/p>\n<\/blockquote>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">\u2014 m\u00f3wi Gregory Shearer, szef strategii metali podstawowych i szlachetnych w JP Morgan.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">\u2014 I nagle znajdujemy si\u0119 powy\u017cej 4000 dol. [ok. 14 tys. z\u0142] w znacznie czystszym \u015brodowisku pod wzgl\u0119dem pozycji rynkowych, co pozwala cyklowi nadal trwa\u0107 \u2014 doda\u0142, maj\u0105c na my\u015bli sygna\u0142y rynkowe wykorzystywane przez inwestor\u00f3w po okresie ograniczania ryzyka.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/wayk9lBaHR0cHM6Ly9vY2RuLmV1L3B1bHNjbXMvTURBXy85ZGY1MjQ4MjM0NjZkZGZkOGM0MjYxYjdkZmQ2NzFmNS5qcGeRlQLNB.jpeg\" height=\"627\" width=\"940\" alt=\"Banki centralne podtrzymuj\u0105 hoss\u0119 (zdj. ilustracyjne)\" loading=\"lazy\" class=\"ods-c-image__img ods-c-image__img--viewport-width\"\/><\/p>\n<p>Banki centralne podtrzymuj\u0105 hoss\u0119 (zdj. ilustracyjne)KongNoi \/ Shutterstock<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Zdaniem analityk\u00f3w JP Morgan, aby ceny z\u0142ota pozosta\u0142y stabilne, banki centralne i inwestorzy musieliby co kwarta\u0142 kupowa\u0107 oko\u0142o 350 ton kruszcu. Tymczasem prognozy wskazuj\u0105, \u017ce w 2026 r. popyt ten mo\u017ce si\u0119ga\u0107 \u015brednio a\u017c 585 ton na kwarta\u0142.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Udzia\u0142 z\u0142ota w og\u00f3lnych aktywach zarz\u0105dzanych przez inwestor\u00f3w wzr\u00f3s\u0142 do 2,8 proc. z 1,5 proc. sprzed 2022 r., m\u00f3wi Shearer, dodaj\u0105c, \u017ce mimo podwy\u017cszonego poziomu wcale nie musi to by\u0107 szczyt.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Prognozy cen:<\/p>\n<ul class=\"ods-m-bullet-list\">\n<li class=\"ods-a-bullet ods-a-bullet--normal\"> Morgan Stanley przewiduje 4500 dol. [ok. 16 tys. z\u0142] \u015brednio za uncj\u0119 w po\u0142owie 2026 r. <\/li>\n<li class=\"ods-a-bullet ods-a-bullet--normal\"> JP Morgan spodziewa si\u0119 \u015bredniej ponad 4600 dol. [ok. 16 tys. 500 z\u0142] w II kwartale oraz ponad 5000 dol. [prawie 18 tys. z\u0142] w IV kwartale. <\/li>\n<li class=\"ods-a-bullet ods-a-bullet--normal\"> Metals Focus prognozuje z\u0142oto na 5000 dol. [prawie 18 tys. z\u0142] pod koniec 2026 r. <\/li>\n<\/ul>\n<p>Z\u0142oto jako zabezpieczenie portfela<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Mi\u0119dzynarodowa instytucja zrzeszaj\u0105ca banki centralne zauwa\u017cy\u0142a w tym miesi\u0105cu, \u017ce sytuacja, w kt\u00f3rej ceny z\u0142ota i akcje rosn\u0105 jednocze\u015bnie, to zjawisko niespotykane od co najmniej p\u00f3\u0142 wieku \u2014 co wzbudza pytania o potencjaln\u0105 ba\u0144k\u0119 w obu klasach aktyw\u00f3w<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Jedna cz\u0119\u015b\u0107 tegorocznego popytu na z\u0142oto by\u0142a \u2014 jak twierdz\u0105 analitycy \u2014 z grubsza zabezpieczeniem przed potencjalnymi ostrymi korektami na rynkach akcji, nap\u0119dzanym przez napi\u0119cia mi\u0119dzy historycznymi sojusznikami w kwestii ce\u0142, handlu \u015bwiatowego i wojny w Ukrainie.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Ryzyko polega na tym, \u017ce silne korekty na rynkach akcji cz\u0119sto prowadz\u0105 do wyprzeda\u017cy r\u00f3wnie\u017c aktyw\u00f3w postrzeganych jako bezpieczne.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Nicky Shiels, szefowa strategii metali w MKS PAMP, spodziewa si\u0119, \u017ce \u015brednia cena w 2026 r. wyniesie 4500 dol. [ok. 16 tys. z\u0142], przewiduj\u0105c, \u017ce<\/p>\n<blockquote class=\"ods-o-quota\">\n<p class=\"ods-o-quota__paragraph\">z\u0142oto stanie si\u0119 wielosezonowym, kluczowym aktywem portfela, a nie tylko cyklicznym zabezpieczeniem.<\/p>\n<\/blockquote>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Analitycy oczekuj\u0105, \u017ce rajd z\u0142ota w 2026 r. b\u0119dzie mniej dramatyczny.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">\u2014 \u015awiat si\u0119 troch\u0119 ustabilizowa\u0142 \u2014 powiedzia\u0142 ekonomista z Macquarie, kt\u00f3rego zesp\u00f3\u0142 prognozuje o\u017cywienie globalnego wzrostu, stopniowe \u0142agodzenie polityki bank\u00f3w centralnych i stosunkowo <a href=\"https:\/\/www.forbes.pl\/stopy-procentowe-znowu-w-dol-ale-za-wczesnie-na-radosc-kiedy-kolejna-decyzja-rpp\/vr1rhln\" id=\"25dbb7ee-4ec3-4798-ad9f-816952e62985\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">wysokie realne stopy procentowe<\/a>.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Macquarie widzi \u015bredni\u0105 cen\u0119 na poziomie 4225 dol. [ok. 15 tys. z\u0142) w 2026 r., czyli nieco poni\u017cej \u015brodowego notowania z\u0142ota spot wynosz\u0105cego 4317 dol. [ok. 15 tys. 500 z\u0142].<\/p>\n<p>Klienci detaliczni przejmuj\u0105 pa\u0142eczk\u0119<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Zgodnie z prognozami w przysz\u0142ym roku spowolni\u0105 zar\u00f3wno zakupy z\u0142ota przez banki centralne, jak i nap\u0142yw \u015brodk\u00f3w do funduszy ETF. Jednocze\u015bnie popyt na bi\u017cuteri\u0119, kt\u00f3ry w trzecim kwartale spad\u0142 o 23 proc., pozostaje pod presj\u0105 i jest r\u00f3wnowa\u017cony tylko cz\u0119\u015bciowo przez rosn\u0105ce <a href=\"https:\/\/businessinsider.com.pl\/finanse\/historyczny-czas-dla-zlota-ekspert-o-tajemnicach-inwestycji-w-kruszec\/ss1391q\" id=\"5be4553d-51d4-47af-860f-626698daa6dd\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">zainteresowanie inwestor\u00f3w<\/a> detalicznych sztabkami i monetami.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Jak zauwa\u017ca Amy Gower, strategiczka ds. surowc\u00f3w w Morgan Stanley, pa\u017adziernikowe kolejki klient\u00f3w w Australii i Europie mog\u0105 \u015bwiadczy\u0107 o tym, \u017ce konsumenci coraz cz\u0119\u015bciej zamiast bi\u017cuterii wybieraj\u0105 inwestycje w z\u0142oto \u2014 a ten trend mo\u017ce utrzyma\u0107 si\u0119 tak\u017ce w przysz\u0142ym roku.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Jak podkre\u015bla Newman z Metals Focus, po pa\u017adzierniku nie by\u0142o wida\u0107 masowej realizacji zysk\u00f3w na rynku sztabek i monet. Je\u015bli ceny z\u0142ota zn\u00f3w rusz\u0105 w g\u00f3r\u0119, inwestorzy mog\u0105 wr\u0119cz zwi\u0119kszy\u0107 zakupy, do\u0142\u0105czaj\u0105c do kolejnej fali wzrostowej.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Reakcja poda\u017cy jak dot\u0105d jest stosunkowo ograniczona, z 6 proc. wzrostem recyklingu i brakiem znacz\u0105cej sprzeda\u017cy przez banki centralne.<\/p>\n<p class=\"ods-c-paragraph \">Macquarie szacuje, \u017ce ca\u0142kowity popyt na z\u0142oto ma w tym roku wzrosn\u0105\u0107 o 11 proc do 5150 ton, zanim zmniejszy si\u0119 do 4815 ton w 2026 r.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"W 2025 r. z\u0142oto zanotowa\u0142o najwi\u0119kszy skok cen od kryzysu naftowego w 1979 r., a jego kurs podwoi\u0142&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":156739,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[56,113,112,9313,6117,3511,31238,48,46,42,38,40,39,41,47,80,5808],"class_list":{"0":"post-156738","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-biznes","8":"tag-article_premium","9":"tag-biznes","10":"tag-business","11":"tag-europejski_bank_centralny_ebc","12":"tag-inwestowanie","13":"tag-inwestycje","14":"tag-jpmorgan","15":"tag-nat_styl","16":"tag-omp","17":"tag-pl","18":"tag-poland","19":"tag-polish","20":"tag-polska","21":"tag-polski","22":"tag-screening_general","23":"tag-swiat","24":"tag-zloto"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115736823040819753","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156738","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=156738"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/156738\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/156739"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=156738"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=156738"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=156738"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}