{"id":205756,"date":"2026-01-15T05:46:14","date_gmt":"2026-01-15T05:46:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/205756\/"},"modified":"2026-01-15T05:46:14","modified_gmt":"2026-01-15T05:46:14","slug":"nie-gramy-w-te-sama-gre-wywiad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/205756\/","title":{"rendered":"nie gramy w t\u0119 sam\u0105 gr\u0119 [WYWIAD]"},"content":{"rendered":"\n<p>Grzegorz Siemionczyk, money.pl: Unia Europejska chyli si\u0119 ku upadkowi. Zamiast walczy\u0107 o\u00a0w\u0142asne interesy, parali\u017cuje gospodark\u0119 regulacjami klimatycznymi oraz r\u00f3wno\u015bciowymi. To dlatego traci konkurencyjno\u015b\u0107 i\u00a0przegrywa wy\u015bcig technologiczny z\u00a0USA \u2013\u00a0tak\u0105 <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/musk-podpadl-europie-chce-ja-uczynic-wielka-ale-o-czyms-zapomnial-7116378192456512a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">narracj\u0119<\/a> buduje dzisiaj administracja Donalda Trumpa, ale ch\u0119tnie podejmuj\u0105 j\u0105 prawicowi politycy w\u00a0Europie. Czy rzeczywi\u015bcie UE ma antyrozwojowy model gospodarczy?<\/p>\n<p>Marieke Blom, g\u0142\u00f3wna ekonomistka grupy ING: Popularno\u015b\u0107 tej narracji wzmocni\u0142 <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/europa-zmienia-sie-w-gospodarcze-muzeum-usa-nie-do-dogonienia-7114536502778624a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">raport Draghiego<\/a>, kt\u00f3ry ukaza\u0142 si\u0119 jesieni\u0105 2024 r. <\/p>\n<p>Za ka\u017cdym razem, gdy si\u0119gam do tej publikacji, dostrzegam tam inne w\u0105tki. Ale przy pierwszej lekturze wyd\u017awi\u0119k tego raportu jest do\u015b\u0107 dramatyczny. Rozumiem, \u017ce to by\u0142 \u015bwiadomy zabieg autor\u00f3w, aby sprowokowa\u0107 w\u00a0UE powa\u017cn\u0105 dyskusj\u0119 i\u00a0zmotywowa\u0107 decydent\u00f3w do reform. <\/p>\n<p> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <\/p>\n<p>Skutek uboczny by\u0142 jednak taki, \u017ce raport podkopa\u0142 zaufanie do europejskiej gospodarki. To by\u0142o wyra\u017anie wida\u0107 na przyk\u0142ad podczas ubieg\u0142orocznego forum ekonomicznego w\u00a0Davos, gdzie dominowa\u0142 pogl\u0105d, \u017ce Europa nic nie potrafi zrobi\u0107 dobrze. W\u00a0rzeczywisto\u015bci Europejczycy maj\u0105 wiele powod\u00f3w do dumy. Je\u015bli chodzi o\u00a0fundamenty dobrobytu, takie jak oczekiwana d\u0142ugo\u015b\u0107 \u017cycia i\u00a0jego jako\u015b\u0107, Europa wyprzedza USA. Wbrew pozorom, mamy te\u017c wci\u0105\u017c naprawd\u0119 pr\u0119\u017cny przemys\u0142 wytw\u00f3rczy. Przede wszystkim za\u015b UE odnios\u0142a ogromny sukces jako projekt pokojowy.<\/p>\n<p>Wielki powr\u00f3t polskiej marki. Prezes ujawnia, co\u00a0go\u00a0uratowa\u0142o <\/p>\n<p>W Europie \u015arodkowo-Wschodniej spore <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/smutek-i-wstyd-ekonomisci-o-luce-w-glosnym-raporcie-draghiego-7072920861883328a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">oburzenie<\/a> wywo\u0142a\u0142 fakt, \u017ce raport Draghiego pomin\u0105\u0142 do\u015bwiadczenia tej cz\u0119\u015bci kontynentu. Autorzy nie konsultowali si\u0119 z\u00a0\u017cadn\u0105 osob\u0105, instytucj\u0105 ani przedsi\u0119biorstwem z\u00a0tego regionu, kt\u00f3ry przecie\u017c rozwija\u0142 si\u0119 pr\u0119\u017cnie.<\/p>\n<p> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <\/p>\n<p>Ja dostrzegam w\u00a0raporcie Draghiego jeszcze jeden brak. R\u00f3\u017cnice w\u00a0tempie wzrostu gospodarczego mi\u0119dzy USA a\u00a0krajami zachodniej Europy w\u00a0ostatnich dw\u00f3ch dekadach wynika\u0142y w\u00a0pewnym stopniu z\u00a0odmiennej polityki fiskalnej. W\u00a0USA d\u0142ug publiczny w\u00a0tym czasie podwoi\u0142 si\u0119 z\u00a0oko\u0142o 65 do 125 proc. PKB, a\u00a0w\u00a0strefie euro wzr\u00f3s\u0142 z\u00a0oko\u0142o 70 do 88 proc. PKB. Wiele pa\u0144stw Europy po kryzysie finansowym prowadzi\u0142o polityk\u0119 <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/doktora-mentzena-zmagania-z-dlugiem-szkodzi-gdy-jest-szkodliwy-opinia-7153876740143904a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">zaciskania pasa<\/a>. A\u00a0w\u00a0trakcie pandemii Covid-19 skala wydatk\u00f3w publicznych w\u00a0USA by\u0142a znacznie wi\u0119ksza ni\u017c w\u00a0strefie euro. Je\u015bli rz\u0105d wykreuje du\u017co popytu, pojawi si\u0119 te\u017c poda\u017c. Cen\u0105 za ten wzrost gospodarczy w\u00a0USA jest jednak to, \u017ce dzisiaj finanse publiczne s\u0105 tam w\u00a0gorszym stanie ni\u017c w\u00a0Europie.<\/p>\n<p>Trump uderzy\u0142 w\u00a0NATO. Tak powiedzia\u0142 o\u00a0Sojuszu i\u00a0Grenlandii <\/p>\n<p>Patrz\u0105c z\u00a0tej perspektywy, Europa ma dzi\u015b wi\u0119ksz\u0105 przestrze\u0144 do zwi\u0119kszenia wydatk\u00f3w publicznych, aby pobudzi\u0107 gospodark\u0119. Pytanie jednak, czy b\u0119dzie w\u00a0stanie to wykorzysta\u0107?<\/p>\n<p> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <\/p>\n<p>Zwi\u0119kszenie <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/mario-draghi-ostrzega-europe-potrzebuje-inwestycji-na-miare-planu-marshalla-7070531726838720a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">wydatk\u00f3w inwestycyjnych<\/a>, w\u00a0tym w\u0142a\u015bnie publicznych, jest jedn\u0105 z\u00a0rekomendacji Draghiego. T\u0105 drog\u0105 id\u0105 dzisiaj mi\u0119dzy innymi Niemcy. Warto jednak podkre\u015bli\u0107, \u017ce raport by\u0142ego prezesa EBC \u2013\u00a0wbrew pozorom \u2013\u00a0nie dotyczy tylko produktywno\u015bci europejskiej gospodarki i\u00a0sposob\u00f3w na jej pobudzenie. Wezwania do zwi\u0119kszenia wydatk\u00f3w na obronno\u015b\u0107 oraz ochrony niekt\u00f3rych sektor\u00f3w gospodarki przed konkurencj\u0105 zagraniczn\u0105, kt\u00f3re pojawiaj\u0105 si\u0119 w\u00a0raporcie, to nie jest agenda ekonomiczna. <\/p>\n<p>Te rekomendacje mog\u0105 nie by\u0107 efektywne w\u00a0sensie ekonomicznym, ale zwi\u0119ksz\u0105 odporno\u015b\u0107 Europy na globalne zawirowania. Dlatego w\u0142a\u015bnie, jak m\u00f3wi\u0142am, osi\u0105gni\u0119\u0107 Europy nie nale\u017cy ocenia\u0107 tylko przez pryzmat tempa wzrostu gospodarczego.<\/p>\n<p> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/amerykanie-kpia-z-ue-oto-czego-nie-dostrzegaja-trump-i-eurosceptycy-analiza-7231048331647904a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/OWE5ZWJlYDYkVyxkZRdtI2cPeD4jTmN1MBdgdWVdfW91TXUxIwAqJSBFNXktHjonJEIqeToAYDY1XHUhe0MrPjZFNjYzQyo6J1A-.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"Amerykanie kpi\u0105 z UE. Oto czego nie dostrzegaj\u0105 Trump i eurosceptycy [ANALIZA]\"\/><\/p>\n<p>Amerykanie kpi\u0105 z UE. Oto czego nie dostrzegaj\u0105 Trump i eurosceptycy [ANALIZA]<\/p>\n<p><\/a> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <\/p>\n<p>Wi\u0119ksze <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/polska-zwieksza-wydatki-na-obronnosc-pieniadze-wyplywaja-z-kraju-7230935163317184a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">wydatki na obronno\u015b\u0107<\/a> nie b\u0119d\u0105 mia\u0142y jednoznacznie pozytywnego wp\u0142ywu na europejsk\u0105 gospodark\u0119? Wiele os\u00f3b na to liczy.<\/p>\n<p>Ta polityka b\u0119dzie mia\u0142a zar\u00f3wno wygranych, jak i\u00a0przegranych. Przyjmijmy, \u017ce wydatki na obronno\u015b\u0107 w\u00a0UE to obecnie oko\u0142o 2\u00a0proc. PKB i\u00a0chcemy je zwi\u0119kszy\u0107 do 3,5 proc. PKB. Cz\u0119\u015b\u0107 tych pieni\u0119dzy trafi bezpo\u015brednio do ludzi, bo ros\u0142o b\u0119dzie zatrudnienie w\u00a0wojsku i\u00a0przemy\u015ble zbrojeniowym i\u00a0w\u00a0jakim\u015b stopniu tak\u017ce w\u00a0<a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/europejski-sektor-budowlany-ma-problem-wkrotce-odczuja-go-polskie-firmy-analiza-7216766839102112a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">budownictwie<\/a>. Ale populacja Europy nie ro\u015bnie, wi\u0119c tych pracownik\u00f3w b\u0119dzie trzeba przeci\u0105gn\u0105\u0107 z\u00a0innych sektor\u00f3w. W\u00a0tych sektorach b\u0119dzie to wi\u0119c oznacza\u0142o wzrost barier poda\u017cowych. <\/p>\n<p>Trzeba sobie r\u00f3wnie\u017c odpowiedzie\u0107 na pytanie, jak te dodatkowe wydatki zbrojeniowe sfinansujemy. Rz\u0105dy mog\u0105 ograniczy\u0107 inne wydatki, zwi\u0119kszy\u0107 podatki albo zaci\u0105gn\u0105\u0107 po\u017cyczki. Ta ostatnia opcja jest jednak problematyczna, je\u015bli zbrojenia b\u0119d\u0105 w\u00a0du\u017cej mierze polega\u0142y na imporcie. To b\u0119dzie oznacza\u0142o transfer po\u017cyczonych pieni\u0119dzy za granic\u0119. Bior\u0105c to wszystko pod uwag\u0119, mam w\u0105tpliwo\u015bci, czy wzrost wydatk\u00f3w na obronno\u015b\u0107 b\u0119dzie mia\u0142 korzystny wp\u0142yw na europejsk\u0105 gospodark\u0119. Mimo to uwa\u017cam, \u017ce jest niezb\u0119dny.<\/p>\n<p> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/maja-pomysly-jak-zrealizowac-cel-morawieckiego-rzad-czesciowo-je-popiera-7242675548277728a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/MmZmYTUwYgw7Dy9negxvGXhXez08VWFPL09jdnpGf1VqFXYyPBsoHz8dNnoyBTgdOxopeiUbYgwqBHYiZFgpBCkdNTUsWCgAOAg9.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"Maj\u0105 pomys\u0142y, jak zrealizowa\u0107 cel Morawieckiego. Rz\u0105d cz\u0119\u015bciowo je popiera\"\/><\/p>\n<p>Maj\u0105 pomys\u0142y, jak zrealizowa\u0107 cel Morawieckiego. Rz\u0105d cz\u0119\u015bciowo je popiera<\/p>\n<p><\/a> <\/p>\n<p>Je\u015bli chodzi o\u00a0finansowanie inwestycji w\u00a0Europie, Mario Draghi zaleca m.in. doko\u0144czenie budowy jednolitego rynku kapita\u0142owego oraz szersze wykorzystanie obligacji wsp\u00f3lnotowych. To oznacza\u0142oby zacie\u015bnienie integracji europejskiej, wbrew krytyce, \u017ce to w\u0142a\u015bnie nadmierna centralizacja i\u00a0zwi\u0105zana z\u00a0tym <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/bruksela-chce-ukrocic-biurokracje-komisja-europejska-szykuje-sie-do-deregulacji-7121852429409056a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">biurokracja<\/a> s\u0105 dla UE hamulcem. Europa potrzebuje wi\u0119cej Unii czy mniej?<\/p>\n<p>My\u015bl\u0119, \u017ce Europa potrzebuje obecnie przede wszystkim wi\u0119kszej odporno\u015bci. To oznacza \u2013\u00a0w\u00a0tej kolejno\u015bci \u2013\u00a0wi\u0119ksze nak\u0142ady na obronno\u015b\u0107, silniejszy system finansowy, lepszy system wsparcia rozwoju nowych technologii, wi\u0119ksz\u0105 autonomi\u0119 w\u00a0energetyce i\u00a0mniejsze uzale\u017cnienie od eksportu. Je\u015bli chcemy to osi\u0105gn\u0105\u0107, gdy innymi graczami s\u0105 USA, Chiny czy Rosja, musimy mie\u0107 w\u0142a\u015bciw\u0105 skal\u0119. \u017baden kraj UE z\u00a0osobna tej skali nie ma. To jedno\u015b\u0107 buduje si\u0142\u0119. Co do tego nie ma chyba w\u0105tpliwo\u015bci.<\/p>\n<p> <img role=\"presentation\" class=\"absolute left-1\/2 top-1\/2 max-h-[80%] max-w-[100px] -translate-x-1\/2 -translate-y-1\/2\" src=\"https:\/\/v.wpimg.pl\/ZXJfd3AudTkrBBIAbg54LGhcRlAxHQUrPgJGH2MAeGJoSQ1eIBI_K2UHAEVuBTY5KQMMXC0RPyoVERQdMgM9ejc\" loading=\"lazy\" decoding=\"async\"\/> <\/p>\n<p>Pytanie jednak, czy wszystkie kraje cz\u0142onkowskie s\u0105 w\u00a0stanie zgodzi\u0107 si\u0119 na ust\u0119pstwa, kt\u00f3rych ta jedno\u015b\u0107 wymaga. To samo dotyczy kwestii konkurencyjno\u015bci gospodarczej. <\/p>\n<p>Je\u015bli Europa ma z tym problemy, to nie dlatego, \u017ce istnieje Unia Europejska, kt\u00f3ra tworzy zbyt wiele rozmaitych regulacji. \u0179r\u00f3d\u0142em tych problem\u00f3w jest to, \u017ce r\u00f3wnolegle funkcjonuj\u0105 systemy regulacyjne poszczeg\u00f3lnych pa\u0144stw z r\u00f3\u017cnymi j\u0119zykami i r\u00f3\u017cnymi preferencjami spo\u0142ecznymi.<\/p>\n<p>To utrudnia firmom skalowanie si\u0119 na europejskim rynku. Unijne regulacje, je\u015bli s\u0142u\u017c\u0105 budowie du\u017cego, jednolitego rynku, wzmacniaj\u0105 konkurencyjno\u015b\u0107 Europy.<\/p>\n<p> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/imperialne-myslenie-oto-dlaczego-europa-przegrywa-wyscig-technologiczny-z-usa-7206829397392288a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2025\/10\/ZGYyYTRidSY4Gy9nfRJ4M3tDez07S3ZlLFtjdn1YaH9pAXYyOwU_NTwJNno1Gy83OA4peiIFdSYpEHYiY0Y-LioJNTUrRj8qOxw9.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"&quot;Imperialne my\u015blenie&quot;. Oto dlaczego Europa przegrywa wy\u015bcig technologiczny z USA\"\/><\/p>\n<p>&#8222;Imperialne my\u015blenie&#8221;. Oto dlaczego Europa przegrywa wy\u015bcig technologiczny z USA<\/p>\n<p><\/a> <\/p>\n<p>Miniony rok by\u0142 dla europejskiej gospodarki nieco bardziej udany, ni\u017c oczekiwa\u0142a wi\u0119kszo\u015b\u0107 ekonomist\u00f3w. Czy scenariusz przyspieszenia wzrostu gospodarczego w\u00a0UE, kt\u00f3ry by\u0142 prognozowany na 2026 r., pozostaje aktualny? Inaczej m\u00f3wi\u0105c: bie\u017c\u0105cy rok mo\u017ce by\u0107 lepszy ni\u017c miniony?<\/p>\n<p>Nie s\u0105dz\u0119, aby by\u0142 wyra\u017anie lepszy. Wi\u0119kszo\u015b\u0107 <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/polska-daleko-od-kryzysu-fiskalnego-ekonomisci-sa-w-tej-kwestii-zgodni-debata-money-pl-7237754426821600a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">ekonomist\u00f3w<\/a> jest umiarkowanie optymistyczna, ale to w\u0142a\u015bnie oznacza wzrost PKB w\u00a0strefie euro o\u00a0nieco ponad 1\u00a0proc., czyli taki sam, jak w\u00a02025 r. To jest scenariusz podstawowy, ale wok\u00f3\u0142 niego jest sporo niepewno\u015bci. <\/p>\n<p>Wci\u0105\u017c mamy do czynienia z\u00a0napi\u0119ciami w\u00a0globalnej gospodarce, takimi jak pogarszaj\u0105ce si\u0119 stosunki mi\u0119dzy USA i\u00a0Europ\u0105 oraz USA i\u00a0Chinami. To nie s\u0105 zjawiska o\u00a0charakterze szokowym, tylko procesy, kt\u00f3re powoli os\u0142abiaj\u0105 perspektywy rozwoju \u2013\u00a0zar\u00f3wno w\u00a0Europie, jak i\u00a0gdzie indziej.<\/p>\n<p> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/blisko-idealu-tak-bedzie-rozwijala-sie-polska-gospodarka-analiza-7236410201644000a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/OGE5MjZlYCYkVztZdRdtM2cPbwMzTmNlMBd3SHVdfX91TWIMMwAqNSBFIkQ9Hjo3JEI9RCoAYCY1XGIca0MrLjZFIQsjQyoqJ1Ap.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"Blisko idea\u0142u. Tak b\u0119dzie rozwija\u0142a si\u0119 polska gospodarka [ANALIZA]\"\/><\/p>\n<p>Blisko idea\u0142u. Tak b\u0119dzie rozwija\u0142a si\u0119 polska gospodarka [ANALIZA]<\/p>\n<p><\/a> <\/p>\n<p>W 2025 r. najwa\u017cniejszym tematem debaty ekonomicznej by\u0142a <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/rozpetal-wojne-na-cla-teraz-gasi-pozar-trump-oglasza-wielki-pakiet-pomocowy-7230364036893600a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">wojna celna<\/a>, kt\u00f3r\u0105 wypowiedzia\u0142 \u015bwiatu Donald Trump. I\u00a0to by\u0142o wiadomo od jesieni poprzedniego roku, czyli wybor\u00f3w prezydenckich w\u00a0USA. Czy dostrzega pani tematy, kt\u00f3re b\u0119d\u0105 emocjonowa\u0142y ekonomist\u00f3w w\u00a02026 roku?<\/p>\n<p>Takich temat\u00f3w jest kilka. Na pewno b\u0119dziemy rozmawiali o\u00a0konsekwencjach rozwoju AI, w\u00a0tym wysokich cenach akcji niekt\u00f3rych sp\u00f3\u0142ek. Wi\u0119cej uwagi mog\u0105 budzi\u0107 te\u017c kwestie d\u0142ugu publicznego. W\u00a0USA deficyt w\u00a0sektorze finans\u00f3w publicznych pozostanie prawdopodobnie wysoki, ale do tego \u0142agodzona b\u0119dzie polityka pieni\u0119\u017cna. To mo\u017ce skutkowa\u0107 wzrostem rentowno\u015bci d\u0142ugoterminowych obligacji skarbowych. No i\u00a0oczywi\u015bcie geopolityka b\u0119dzie wci\u0105\u017c dostarcza\u0142a wielu emocji.<\/p>\n<p> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/wydarzenia-ktore-zdefiniowaly-2025-r-alfabet-ekonomiczny-money-pl-7238386010655232a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/NjNmZWFkYQsvDyxkaRBsHmxXeD4vSWJIO09gdWlafFJ-FXUxLwcrGCsdNXkhGTsaLxoqeTYHYQs-BHUhd0QqAz0dNjY_RCsHLAg-.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"Wydarzenia, kt\u00f3re zdefiniowa\u0142y 2025 r. Alfabet ekonomiczny money.pl\"\/><\/p>\n<p>Wydarzenia, kt\u00f3re zdefiniowa\u0142y 2025 r. Alfabet ekonomiczny money.pl<\/p>\n<p><\/a> <\/p>\n<p>W Polsce i\u00a0wielu innych krajach Europy coraz wi\u0119kszy niepok\u00f3j budzi rosn\u0105cy import z\u00a0Chin, kt\u00f3ry \u2013\u00a0jak si\u0119 wydaje \u2013\u00a0jest konsekwencj\u0105 ostrego wzrostu ce\u0142 w\u00a0USA. Czy UE powinna p\u00f3j\u015b\u0107 w\u00a0\u015blady USA i\u00a0zwi\u0119kszy\u0107 c\u0142a na <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/chiny-zalewaja-europe-tanimi-towarami-ale-same-tez-sie-topia-analiza-7233159559678912a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">chi\u0144skie towary<\/a>, aby chroni\u0107 lokalny przemys\u0142?<\/p>\n<p>To nie jest moim zdaniem pytanie do ekonomist\u00f3w, raczej do polityk\u00f3w. Z\u00a0perspektywy ekonomicznej UE powinna walczy\u0107 tylko z\u00a0nieuczciw\u0105 konkurencj\u0105 w\u00a0handlu zagranicznym. I\u00a0to si\u0119 dzieje, Komisja Europejska przygl\u0105da si\u0119 praktykom chi\u0144skich eksporter\u00f3w. Ale perspektywa polityczna mo\u017ce by\u0107 inna. By\u0107 mo\u017ce istniej\u0105 powody pozaekonomiczne, aby chroni\u0107 niekt\u00f3re bran\u017ce nawet przed uczciw\u0105 konkurencj\u0105 zza granicy. <\/p>\n<p>Czy ekspansywna polityka fiskalna w\u00a0Niemczech, o\u00a0kt\u00f3rej pani wspomnia\u0142a, skompensuje z\u00a0nawi\u0105zk\u0105 negatywne skutki spadku popytu na niemieckie towary w\u00a0USA i\u00a0w\u00a0Chinach? Czy <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/gospodarka-niemiec-ekonomisci-wskazuja-kiedy-wykaraska-sie-z-kryzysu-7225739670473280a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">najwi\u0119ksza gospodarka<\/a> UE b\u0119dzie w\u00a0stanie prze\u0142ama\u0107 stagnacj\u0119, w\u00a0kt\u00f3rej tkwi od lat?<\/p>\n<p>Bez w\u0105tpienia Niemcy s\u0105 bardziej nara\u017cone na skutki polityki celnej Trumpa ni\u017c inne kraje UE. Dlatego zmiana w\u00a0polityce fiskalnej, gotowo\u015b\u0107 tamtejszego rz\u0105du do zwi\u0119kszenia d\u0142ugu publicznego, aby sfinansowa\u0107 inwestycje infrastrukturalne i\u00a0zbrojeniowe, to jedno z\u00a0najbardziej pozytywnych wydarze\u0144 minionego roku. Oczywi\u015bcie, mo\u017ce min\u0105\u0107 troch\u0119 czasu, zanim z\u00a0tej butelki wyleci ketchup. <\/p>\n<p>Czy s\u0105dzi pani, \u017ce UE jako ca\u0142o\u015b\u0107 jest zbyt konserwatywna pod wzgl\u0119dem polityki bud\u017cetowej? Skoro w\u00a0USA d\u0142ug publiczny przebi\u0142 120 proc. PKB i\u00a0najwyra\u017aniej nie spotka\u0142o si\u0119 to z\u00a0negatywn\u0105 reakcj\u0105 rynku finansowego, jaki jest sens utrzymywania w\u00a0UE <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/polska-zbliza-sie-do-unijnego-limitu-zadluzenia-istnieja-lepsze-sposoby-finansowania-opinia-7070276085308320a.html\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\" target=\"_blank\">limitu zad\u0142u\u017cenia<\/a> na poziomie 60 proc. PKB?<\/p>\n<p>My\u015bl\u0119, \u017ce w\u00a0niekt\u00f3rych pa\u0144stwach UE, w\u00a0tym w\u0142a\u015bnie w\u00a0Niemczech, polityka bud\u017cetowa by\u0142a zbyt konserwatywna. Trudno chwali\u0107 rz\u0105dy, kt\u00f3re oszcz\u0119dzaj\u0105 na inwestycjach w\u00a0infrastruktur\u0119, system edukacji, ochron\u0119 zdrowia, jako\u015b\u0107 us\u0142ug publicznych. To jest jak oszcz\u0119dzanie na zapa\u0142kach. Dobrze, \u017ce Niemcy porzuci\u0142y to podej\u015bcie. Ale nie wszystkie kraje UE s\u0105 w\u00a0tej samej sytuacji. <\/p>\n<p>We Francji wysoki i\u00a0narastaj\u0105cy d\u0142ug publiczny jest konsekwencj\u0105 wydatk\u00f3w o\u00a0charakterze konsumpcyjnym, finansowanych bardzo wysokimi podatkami, kt\u00f3re i\u00a0tak okazuj\u0105 si\u0119 niewystarczaj\u0105co wysokie. Rozwi\u0105zaniem problem\u00f3w Francji by\u0142oby raczej podwy\u017cszenie wieku emerytalnego, a\u00a0nie zwi\u0119kszenie wydatk\u00f3w publicznych. W\u00a0ka\u017cdym kraju historia jest nieco inna. Natomiast wa\u017cne jest, aby\u015bmy nie byli zbyt surowi por\u00f3wnuj\u0105c UE do USA, kt\u00f3re graj\u0105 w\u00a0inn\u0105 gr\u0119.<\/p>\n<p> <a href=\"https:\/\/www.money.pl\/gospodarka\/tektoniczna-zmiana-w-niemczech-szykuja-potezna-finansowa-bazooke-analiza-7131872834980800a.html\" class=\"teaser-inline\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">  <img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2025\/11\/ODkxNTNmYCUKGjhnYRZtMElCbD0nT2NmHlp0dmFcfXxbAGEyJwEqNg4IIXopHzo0Cg8-ej4BYCUbEWEif0IrLRgIIjU3QiopCR0q.jpeg\" width=\"0\" height=\"0\" loading=\"lazy\" class=\"wp-media-image cropped\" alt=\"&quot;Tektoniczna zmiana w Niemczech&quot;. Szykuj\u0105 pot\u0119\u017cn\u0105 finansow\u0105 bazook\u0119 [ANALIZA]\"\/><\/p>\n<p>&#8222;Tektoniczna zmiana w Niemczech&#8221;. Szykuj\u0105 pot\u0119\u017cn\u0105 finansow\u0105 bazook\u0119 [ANALIZA]<\/p>\n<p><\/a> <\/p>\n<p>Tytu\u0142 &#8222;Gospodarki roku&#8221;, kt\u00f3ry przyznaje tygodnik &#8222;The Economist&#8221;, zdoby\u0142a w\u00a02025 r. Portugalia. W\u00a0poprzednich latach triumfowa\u0142a Hiszpania i\u00a0Grecja. Czy kraje z\u00a0po\u0142udnia strefy euro, kt\u00f3re zmaga\u0142y si\u0119 z\u00a0kryzysem fiskalnym, stan\u0119\u0142y ju\u017c na nogi, czy po prostu bardziej ni\u017c inne skorzysta\u0142y z\u00a0unijnego Funduszu Odbudowy oraz o\u017cywienia w\u00a0turystyce?<\/p>\n<p>Z tych trzech pa\u0144stw najlepiej znam Hiszpani\u0119. I\u00a0nie mam w\u0105tpliwo\u015bci, \u017ce ten kraj przeprowadzi\u0142 udan\u0105 restrukturyzacj\u0119. Jest dzisiaj w\u00a0znacznie lepszej sytuacji finansowej ni\u017c po globalnym kryzysie. Konsolidacja finans\u00f3w publicznych przez ca\u0142e lata wywiera\u0142a presj\u0119 na tamtejsz\u0105 gospodark\u0119, ale przynios\u0142a w\u00a0ko\u0144cu oczekiwane skutki. Hiszpania jest te\u017c otwarta na imigrant\u00f3w, co w\u00a0jej sytuacji demograficznej jest konieczno\u015bci\u0105 i\u00a0potrafi wykorzysta\u0107 ich potencja\u0142. Do tego du\u017co inwestuje w\u00a0transformacj\u0119 energetyczn\u0105, co te\u017c przynosi jej du\u017ce korzy\u015bci. Fundusz Odbudowy z\u00a0pewno\u015bci\u0105 w\u00a0tym pom\u00f3g\u0142. Transformacja energetyczna to z\u00a0kolei dobry punkt wyj\u015bcia do tego, aby dywersyfikowa\u0107 gospodark\u0119, kt\u00f3ra wci\u0105\u017c mocno bazuje na turystyce.<\/p>\n<p>Rozmawia\u0142 Grzegorz Siemionczyk, g\u0142\u00f3wny ekonomista money.pl<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Grzegorz Siemionczyk, money.pl: Unia Europejska chyli si\u0119 ku upadkowi. Zamiast walczy\u0107 o\u00a0w\u0142asne interesy, parali\u017cuje gospodark\u0119 regulacjami klimatycznymi oraz&hellip;\n","protected":false},"author":2,"featured_media":205757,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[113,112,42,38,40,39,41],"class_list":{"0":"post-205756","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-biznes","8":"tag-biznes","9":"tag-business","10":"tag-pl","11":"tag-poland","12":"tag-polish","13":"tag-polska","14":"tag-polski"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115897538067598668","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/205756","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=205756"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/205756\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/205757"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=205756"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=205756"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=205756"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}