{"id":224037,"date":"2026-01-25T09:34:10","date_gmt":"2026-01-25T09:34:10","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/224037\/"},"modified":"2026-01-25T09:34:10","modified_gmt":"2026-01-25T09:34:10","slug":"dolar-powtarza-scenariusz-z-2024-r-i-probuje-kontynuowac-rajd-czy-dojdzie-do-interwencji","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/224037\/","title":{"rendered":"Dolar powtarza scenariusz z 2024 r. i pr\u00f3buje kontynuowa\u0107 rajd! Czy dojdzie do interwencji?"},"content":{"rendered":"

Dolar<\/a> ameryka\u0144ski walczy o odzyskanie wzrostowej inicjatywy. Jednym z najlepszych przyk\u0142ad\u00f3w tego zjawiska s\u0105 notowania japo\u0144skiego jena, kt\u00f3re zatrzyma\u0142y si\u0119 w rejonie 158 jen\u00f3w za dolara.. Co wi\u0119cej, analitycy zaczynaj\u0105 podejrzewa\u0107, \u017ce kurs USD\/JPY<\/a> mo\u017ce w kolejnych tygodniach wr\u00f3ci\u0107 na wieloletnie maksima powy\u017cej 160 jen\u00f3w za dolara, zw\u0142aszcza w obliczu jej obecnej polityki monetarnej i fiskalnej, co oznacza\u0142oby powt\u00f3rk\u0119 scenariusza, jaki rozegra\u0142 si\u0119 w 2024 r.\n<\/p>\n

\"\"\n<\/p>\n

Z tego artyku\u0142u dowiesz si\u0119:<\/p>\n

Kurs USD\/JPY wr\u00f3ci do wzrost\u00f3w?<\/p>\n

Sytuacja na wykresie USD\/JPY coraz bardziej przypomina okres mi\u0119dzy grudniem 2023 r. a lipcem 2024 r., kiedy to po obronie wsparcia na poziomie 140 jen\u00f3w, kurs wzr\u00f3s\u0142 o blisko 16%, osi\u0105gaj\u0105c okolice 162 jen\u00f3w.\n<\/p>\n

Obecnie, od po\u0142owy ubieg\u0142ego roku, dolar umocni\u0142 si\u0119 wzgl\u0119dem jena o blisko 13%, a notowania oscyluj\u0105 w granicach 158\u2013159 jen\u00f3w. Inwestorzy, widz\u0105c powolne tempo zacie\u015bniania polityki przez Bank Japonii (BoJ), ch\u0119tniej wracaj\u0105 do transakcji typu carry-trade, co dodatkowo nap\u0119dza wzrosty pary walutowej.
\n\"NotowaniaNotowania USD\/JPY \u0179r\u00f3d\u0142o: TradingView\n<\/p>\n

Taki scenariusz wspierany jest przez bardziej go\u0142\u0119bi\u0105 polityk\u0119 BoJ. Podczas styczniowego posiedzenia Bank Japonii utrzyma\u0142 g\u0142\u00f3wn\u0105 stop\u0119 procentow\u0105 na poziomie 0,75% i cho\u0107 decyzja by\u0142a zgodna z oczekiwaniami, tak g\u0142osowanie (8 do 1) ujawni\u0142o p\u0119kni\u0119cia w radzie, a jeden z cz\u0142onk\u00f3w opowiedzia\u0142 si\u0119 za natychmiastow\u0105 podwy\u017ck\u0105 do 1,0%.\n<\/p>\n

Gubernator Kazuo Ueda podkre\u015bli\u0142 gotowo\u015b\u0107 do dalszych podwy\u017cek, je\u015bli materializuj\u0105 si\u0119 prognozy inflacyjne zak\u0142adaj\u0105ce poziom ok. 2% do 2027 r. Rynek odebra\u0142 to jednak jako \u201cdovish hold\u201d (go\u0142\u0119bie utrzymanie), poniewa\u017c zabrak\u0142o sygna\u0142u o rych\u0142ym ruchu w g\u00f3r\u0119, co os\u0142abi\u0142o jena. Kolejne podwy\u017cki spodziewane s\u0105 dopiero w po\u0142owie roku, prawdopodobnie w lipcu, cho\u0107 i tak s\u0105 one w\u0105tpliwe.\n<\/p>\n

Kurs jena traci na konflikcie z Chinami<\/p>\n

Warto podkre\u015bli\u0107, \u017ce s\u0142abo\u015b\u0107 jena ma r\u00f3wnie\u017c pod\u0142o\u017ce geopolityczne i wewn\u0119trzne. Nie tak dawno temu Pekin wprowadzi\u0142 zakaz eksportu ponad 1100 d\u00f3br \u201cpodw\u00f3jnego zastosowania\u201d do Japonii, co uderzy\u0142o w tamtejszy przemys\u0142 wysokich technologii i sektor obronny. Jest to odpowied\u017a na zacie\u015bnianie wsp\u00f3\u0142pracy Tokio z USA w celu ograniczania chi\u0144skiego rozwoju technologicznego.\n<\/p>\n


\n <\/p>\n <\/p>\n\n

\"forex.com<\/a>
Sprawd\u017a ponad 7000 instrument\u00f3w finansowych, nagradzane platformy, spready ju\u017c od 0,0 i niskie prowizje! Dowiedz si\u0119, dlaczego FOREX.com<\/a> wygrywa liczne nagrody. \n<\/p>\n

ZOBACZ WI\u0118CEJ<\/a>
\n<\/p>\n

Kontrakty CFD s\u0105 z\u0142o\u017conymi instrumentami i wi\u0105\u017c\u0105 si\u0119 z du\u017cym ryzykiem szybkiej utraty \u015brodk\u00f3w pieni\u0119\u017cnych z powodu d\u017awigni finansowej. 77% rachunk\u00f3w inwestor\u00f3w detalicznych odnotowuje straty pieni\u0119\u017cne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastan\u00f3w si\u0119, czy rozumiesz, jak dzia\u0142aj\u0105 kontrakty CFD i czy mo\u017cesz pozwoli\u0107 sobie na wysokie ryzyko utraty pieni\u0119dzy.
\n \n<\/p>\n<\/td>\n


\n<\/tr>\n


\n <\/p>\n

Dodatkowo premier Sanae Takaichi rozwa\u017ca rozpisanie przedterminowych wybor\u00f3w na luty 2026 r. Gdyby tego by\u0142o ma\u0142o rynki obawiaj\u0105 si\u0119 jej ekspansywnej polityki fiskalnej, w tym pomys\u0142u zerowej stawki VAT na \u017cywno\u015b\u0107, co mog\u0142oby drastycznie zwi\u0119kszy\u0107 deficyt bud\u017cetowy.\n<\/p>\n

Gdzie jest sufit? Bariera 160 jen\u00f3w pod ostrza\u0142em<\/p>\n

Zpunktu widzenia analizy technicznej, poziom 160 jen\u00f3w za dolara to obecnie najwa\u017cniejsza linia na piasku. Historia uczy, \u017ce okolice te s\u0105 niezwykle wra\u017cliwe. Podczas styczniowych sesji w 2026 r., gdy kurs zbli\u017cy\u0142 si\u0119 do 159,22, byli\u015bmy \u015bwiadkami gwa\u0142townego t\u0105pni\u0119cia, kurs spad\u0142 o ponad 169 pips\u00f3w w zaledwie 2 minuty. Tak nag\u0142e ruchy sugeruj\u0105 aktywno\u015b\u0107 rz\u0105du i prawdopodobne interwencje walutowe, maj\u0105ce na celu powstrzymanie spekulacyjnego ataku na jena.\n<\/p>\n

Mimo to, presja na wzrosty USD\/JPY pozostaje silna. Je\u015bli kurs zdo\u0142a trwale utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej \u015bredniej 50-okresowej, droga do testowania wieloletnich maksim\u00f3w powy\u017cej 160 stanie otworem.\n<\/p>\n

Perspektywy USD\/JPY na 2026 r.<\/p>\n

Cho\u0107 kr\u00f3tkoterminowy obraz dla japo\u0144skiej waluty jest pesymistyczny, horyzont 6-12 miesi\u0119cy rysuje si\u0119 w nieco ja\u015bniejszych barwach dla JPY. Istnieje kilka czynnik\u00f3w, kt\u00f3re mog\u0105 sprowadzi\u0107 kurs USD\/JPY z powrotem w okolice 150-151 jen\u00f3w.\n<\/p>\n

Przede wszystkim rynek oczekuje, \u017ce po zako\u0144czeniu wiosennych negocjacji p\u0142acowych (Shunto), Bank Japonii zyska pewno\u015b\u0107 co do trwa\u0142o\u015bci cyklu p\u0142acowo-cenowego i dokona kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p, prawdopodobnie w lipcu. Niekt\u00f3re instytucje, jak Citi, prognozuj\u0105 nawet trzy ruchy w g\u00f3r\u0119 w ca\u0142ym roku.\n<\/p>\n

Nie da si\u0119 r\u00f3wnie\u017c ukry\u0107, \u017ce g\u0142\u00f3wnym rozgrywaj\u0105cym na parze USD\/JPY jest przede wszystkim zachowanie dolara. Je\u015bli ameryka\u0144ska Rezerwa Federalna zacznie obni\u017ca\u0107 stopy procentowe w odpowiedzi na spowalniaj\u0105c\u0105 gospodark\u0119, r\u00f3\u017cnica w oprocentowaniu obu walut zacznie si\u0119 zaw\u0119\u017ca\u0107, co naturalnie os\u0142abi dolara wzgl\u0119dem jena.\n<\/p>\n

Dodatkowo je\u015bli niepewno\u015b\u0107 fiskalna wok\u00f3\u0142 premier Takaichi opadnie, japo\u0144skie obligacje mog\u0105 przesta\u0107 by\u0107 \u017ar\u00f3d\u0142em paniki, a sta\u0107 si\u0119 realn\u0105 alternatyw\u0105 dla kapita\u0142u zagranicznego.\n<\/p>\n

Dlaczego Japonii nie przeszkadza s\u0142aba waluta?<\/p>\n

Trudno zaprzeczy\u0107, \u017ce japo\u0144skie w\u0142adze monetarne wykazuj\u0105 du\u017cy stopie\u0144 tolerancji wobec s\u0142abej waluty, poniewa\u017c zjawisko to wpisuje si\u0119 w realizacj\u0119 ich d\u0142ugoterminowych cel\u00f3w gospodarczych, cho\u0107 niesie ze sob\u0105 r\u00f3wnie\u017c istotne ryzyka. G\u0142\u00f3wnym powodem, dla kt\u00f3rego Bank Japonii nie przeciwdzia\u0142a gwa\u0142townie deprecjacji jena, jest d\u0105\u017cenie do trwa\u0142ego osi\u0105gni\u0119cia celu inflacyjnego na poziomie 2%.\n<\/p>\n

Jak zauwa\u017cy\u0142 gubernator Kazuo Ueda, s\u0142aba waluta podbija ceny importu, co w obecnych warunkach oddzia\u0142uje na inflacj\u0119 krajow\u0105 silniej ni\u017c w przesz\u0142o\u015bci, pomagaj\u0105c utrzyma\u0107 dynamik\u0119 cen bazowych powy\u017cej wspomnianego celu a\u017c do roku fiskalnego 2027. Taka sytuacja stwarza unikaln\u0105 szans\u0119 na utrwalenie tzw. cyklu p\u0142acowo-cenowego, w kt\u00f3rym systematyczny wzrost wynagrodze\u0144 zaczyna przek\u0142ada\u0107 si\u0119 na stabilny wzrost cen, co jest dla BoJ kluczowym warunkiem do definitywnego zako\u0144czenia ery ultra-niskich st\u00f3p procentowych.\n<\/p>\n

Dodatkowo, s\u0142aby jen wspiera wzrost gospodarczy, kt\u00f3rego prognozy na lata 2025\u20132026 zosta\u0142y zrewidowane w g\u00f3r\u0119 do poziomu 0,9\u20131,0%, czemu sprzyjaj\u0105 r\u00f3wnie\u017c rz\u0105dowe pakiety stymulacyjne. Bank centralny stosuje obecnie strategi\u0119 \u201ejastrz\u0119biego wstrzymania\u201d, celowo utrzymuj\u0105c relatywnie niskie koszty pieni\u0105dza (stopa 0,75%), aby da\u0107 gospodarce czas na ocen\u0119 skutk\u00f3w wcze\u015bniejszych podwy\u017cek i unikn\u0105\u0107 zbyt agresywnego zwrotu w polityce monetarnej. Inwestorzy wykorzystuj\u0105 t\u0119 sytuacj\u0119 do transakcji typu carry-trade, co wprawdzie dodatkowo os\u0142abia jena, ale jednocze\u015bnie utrzymuje p\u0142ynno\u015b\u0107 kapita\u0142ow\u0105 faworyzuj\u0105c\u0105 dolara.\n<\/p>\n

Nale\u017cy te\u017c zaznaczy\u0107, \u017ce tradycyjnie s\u0142aba waluta jest niezwykle korzystna dla japo\u0144skich eksporter\u00f3w, takich jak koncerny motoryzacyjne czy technologiczne, kt\u00f3rych zyski wypracowane za granic\u0105 po przeliczeniu na jeny znacz\u0105co rosn\u0105.\n<\/p>\n

Jednocze\u015bnie japo\u0144scy decydenci uwa\u017cnie obserwuj\u0105 barier\u0119 160 jen\u00f3w za dolara, kt\u00f3ra stanowi istotny op\u00f3r. Przekroczenie tego poziomu mog\u0142oby wywo\u0142a\u0107 nadmiern\u0105 niestabilno\u015b\u0107 i zbyt wysok\u0105 inflacj\u0119 importowan\u0105, co t\u0142umaczy gwa\u0142towne reakcje rynku sugeruj\u0105ce gotowo\u015b\u0107 rz\u0105du do przeprowadzenia interwencji walutowych w celu ochrony stabilno\u015bci cen krajowych.\n<\/p>\n

Autor poleca r\u00f3wnie\u017c:<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Dolar ameryka\u0144ski walczy o odzyskanie wzrostowej inicjatywy. Jednym z najlepszych przyk\u0142ad\u00f3w tego zjawiska s\u0105 notowania japo\u0144skiego jena, kt\u00f3re…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":224038,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[16],"tags":[3289,113,5617,112,19442,3291,39034,42,38,40,39,41,39035],"class_list":["post-224037","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-biznes","tag-aktualnou015bci","tag-biznes","tag-brokerzy","tag-business","tag-forex-com","tag-hotnews","tag-major","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-usd-jpy"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115955057590200748","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224037","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=224037"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/224037\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/224038"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=224037"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=224037"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=224037"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}