{"id":235029,"date":"2026-01-31T08:08:12","date_gmt":"2026-01-31T08:08:12","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/235029\/"},"modified":"2026-01-31T08:08:12","modified_gmt":"2026-01-31T08:08:12","slug":"elon-musk-ujawnia-nowy-plan-miliarder-stawia-wszystko-na-jedna-karte-inwestorzy-mu-ufaja-ale-eksperci-obawiaja-sie-krachu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/235029\/","title":{"rendered":"Elon Musk ujawnia nowy plan. Miliarder stawia wszystko na jedn\u0105 kart\u0119. Inwestorzy mu ufaj\u0105, ale eksperci obawiaj\u0105 si\u0119 krachu"},"content":{"rendered":"

W 2025 r. Tesla po raz pierwszy w swojej historii notowa\u0144 gie\u0142dowych odnotowa\u0142a spadek obrot\u00f3w w uj\u0119ciu rocznym. Nast\u0105pi\u0142 koniec pewnej epoki i pocz\u0105tek prawdopodobnie najbardziej ryzykownego zak\u0142adu na ameryka\u0144skiej gie\u0142dzie.<\/p>\n

Tymczasem konkurencja \u2014 zw\u0142aszcza ze strony chi\u0144skiego producenta BYD \u2014 przejmuje udzia\u0142y w rynku. Zgodnie z klasycznymi standardami wyceny akcje Tesli powinny straci\u0107 na warto\u015bci. Jednak rynki pozostaj\u0105 \u0142askawe, a optymi\u015bci zwi\u0105zani z firm\u0105 Muska \u015bwi\u0119tuj\u0105.<\/p>\n

Dlaczego? Poniewa\u017c za\u0142o\u017cyciel Tesli, Elon Musk, z powodzeniem sprzedaje rynkowi now\u0105 histori\u0119. Histori\u0119, w kt\u00f3rej samochody s\u0105 tylko \u015brodkiem do celu. Dla inwestor\u00f3w wy\u0142oni\u0142 si\u0119 nowy horyzont, ale krytycy pozostaj\u0105 sceptyczni.<\/p>\n

Plan generalny Tesli staje si\u0119 jasny \u2014 Musk stawia wszystko na fizyczn\u0105 sztuczn\u0105 inteligencj\u0119. Optymistyczny scenariusz firm takich jak Cantor Fitzgerald czy Wedbush przewiduje przysz\u0142o\u015b\u0107, w kt\u00f3rej Tesla zalewa \u015bwiat autonomicznymi taks\u00f3wkami oraz humanoidalnymi pomocnikami<\/a>.<\/p>\n

Przysz\u0142o\u015b\u0107 wed\u0142ug Muska zale\u017cy wy\u0142\u0105cznie od fizycznej sztucznej inteligencji. Kto kupuje teraz akcje Tesli, inwestuje w wizj\u0119. To najwi\u0119kszy zak\u0142ad na Wall Street \u2014 nie mniejszy ni\u017c 1,6 bln dol. (5 bln 650 mld z\u0142).<\/p>\n

Symbolicznym tego przyk\u0142adem jest planowane wstrzymanie produkcji modeli S i X. To koniec dawnych ikon luksusu, dzi\u0119ki kt\u00f3rym Tesla zbudowa\u0142a swoj\u0105 mark\u0119. Ich linie produkcyjne w kalifornijskiej fabryce nie b\u0119d\u0105 zmodernizowane na potrzeby produkcji nowych modeli aut. B\u0119d\u0105 tam powstawa\u0107 humanoidalne roboty „Optimus”.<\/p>\n

\"Humanoidalny <\/p>\n

Humanoidalny robot Optimus firmy TeslaJohn Ricky\/Anadolu via Getty Images \/ Contributor \/ Getty Images<\/p>\n

Nie jest to modernizacja dotychczasowego modelu biznesowego, ale rewolucja. Analitycy otwarcie m\u00f3wi\u0105, \u017ce wycena Tesli ju\u017c dawno przesta\u0142a zale\u017ce\u0107 od sprzeda\u017cy samochod\u00f3w, a sprowadza si\u0119 do fantazji zwi\u0105zanych z systemami autonomicznymi i robotyk\u0105.<\/p>\n

Rzut oka na wyniki za czwarty kwarta\u0142 2025 r. pokazuje napi\u0119cia, z kt\u00f3rymi mierzy si\u0119 Tesla<\/a>. Przychody wynios\u0142y prawie 25 mld dol. (ponad 88 mld z\u0142), nieco powy\u017cej oczekiwa\u0144, ale poni\u017cej warto\u015bci z poprzedniego roku.<\/p>\n

Jednocze\u015bnie Musk zaskoczy\u0142 mar\u017c\u0105 brutto w bran\u017cy motoryzacyjnej wynosz\u0105c\u0105 prawie 18 proc. \u2014 znacznie wi\u0119cej ni\u017c 14 proc., kt\u00f3rych oczekiwa\u0142 rynek. Jednak zyski te nie trafiaj\u0105 do akcjonariuszy. S\u0105 one natychmiast reinwestowane.<\/p>\n

Na rok 2026 Tesla planuje wydatki inwestycyjne w wysoko\u015bci ponad 20 mld dol. (ok. 70 mld 570 mln z\u0142) \u2014 dwukrotnie wi\u0119cej ni\u017c dotychczas zak\u0142ada\u0142 rynek. Pieni\u0105dze zostan\u0105 przeznaczone na budow\u0119 ogromnych centr\u00f3w danych, a tak\u017ce na bezpo\u015bredni\u0105 inwestycj\u0119 w wysoko\u015bci ponad dw\u00f3ch mld dol. (ponad 7 mld z\u0142) w oddzielny startup Muska zajmuj\u0105cy si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, xAI.<\/p>\n

Dla krytyk\u00f3w ten model biznesowy to nieefektywny koszmar. Wed\u0142ug zwolennik\u00f3w Muska jest on jednak geniuszem, kt\u00f3ry zapewni dost\u0119p do najwydajniejszych modeli sztucznej inteligencji<\/a>.<\/p>\n

DZ Bank ostrzega natomiast, \u017ce ten gwa\u0142towny wzrost wydatk\u00f3w mo\u017ce spowodowa\u0107 du\u017ce ujemne saldo wolnych przep\u0142yw\u00f3w pieni\u0119\u017cnych w 2026 r. Tesla wydaje pieni\u0105dze, aby si\u0119 rozwija\u0107 \u2014 w przeciwie\u0144stwie do Mety lub Microsoftu, kt\u00f3re pomimo gigantycznych inwestycji w sztuczn\u0105 inteligencj\u0119 nadal generuj\u0105 wysokie przep\u0142ywy pieni\u0119\u017cne.<\/p>\n

Jednak konkurencja ro\u015bnie, a wp\u0142ywy pieni\u0119\u017cne firmy Muska malej\u0105. Wycena Tesli wydaje si\u0119 zatem nie do utrzymania. <\/p>\n

Dalszy ci\u0105g artyku\u0142u pod materia\u0142em wideo <\/p>\n

„Spadek przychod\u00f3w Tesli o 3 proc. w czwartym kwartale 2025 r. stanowi wyra\u017any kontrast w stosunku do pozosta\u0142ej grupy \u00bbMagnificent 7\u00ab [siedem najwi\u0119kszych firm, najbardziej wp\u0142ywowych i dynamicznie rozwijaj\u0105cych si\u0119 na \u015bwiecie]” \u2014 pisze Ryan Brinkman, analityk JPMorgan.<\/p>\n

„Kto dzi\u015b inwestuje w Tesl\u0119, nie kupuje ju\u017c akcji producenta samochod\u00f3w”<\/p>\n

Podczas gdy Tesla ma problemy, inne giganty technologiczne b\u0142yszcz\u0105 \u015brednim wzrostem przychod\u00f3w na poziomie 26 proc., na czele z Nvidi\u0105 (+78 proc.) i Met\u0105 (+24 proc.). Jeszcze bardziej uderzaj\u0105ca jest rozbie\u017cno\u015b\u0107 w wycenie.<\/p>\n

„Mimo \u017ce pozosta\u0142e akcje \u00bbMagnificent 7\u00ab rosn\u0105 w uj\u0119ciu realnym, s\u0105 one \u015brednio wyceniane przy umiarkowanym wska\u017aniku cena\/zysk wynosz\u0105cym ok. 31. Natomiast Tesla, pomimo spadaj\u0105cych obrot\u00f3w, jest wyceniana na astronomiczny poziom 204,4” \u2014 oblicza Brinkman.<\/p>\n

Zwolennicy Muska postrzegaj\u0105 Tesl\u0119 jako jedynego powa\u017cnego gracza w dziedzinie fizycznej sztucznej inteligencji. Licz\u0105, \u017ce uda si\u0119 rozpocz\u0105\u0107 seryjn\u0105 produkcj\u0119 autonomicznych taks\u00f3wek i skalowa\u0107 oprogramowanie do pe\u0142nej autonomicznej jazdy.<\/p>\n

Dzia\u0142alno\u015b\u0107 w zakresie magazynowania energii ju\u017c teraz przynosi rekordowe obroty i s\u0142u\u017cy jako stabilizator. Dan Ives z firmy Wedbush, kt\u00f3ra \u015bwiadczy us\u0142ugi finansowe, twierdzi, \u017ce stabilne mar\u017ce Tesli s\u0105 dowodem na to, \u017ce podstawowa dzia\u0142alno\u015b\u0107 firmy jest wystarczaj\u0105co op\u0142acalna, aby ud\u017awign\u0105\u0107 transformacj\u0119 w kierunku firmy zajmuj\u0105cej si\u0119 sztuczn\u0105 inteligencj\u0105 i robotyk\u0105.<\/p>\n

W tej interpretacji obecne odbicie mar\u017c stanowi „pod\u0142o\u017ce”, z kt\u00f3rego mo\u017ce wystartowa\u0107 trend sztucznej inteligencji, autonomicznych taks\u00f3wek<\/a> i humanoidalnych pomocnik\u00f3w „Optimus”. Inwestorzy, zgodnie z argumentacj\u0105 optymist\u00f3w, dostrzegaj\u0105 „z\u0142ot\u0105 er\u0119” technologii autonomicznej.<\/p>\n

Kto dzi\u015b inwestuje w Tesl\u0119, nie kupuje ju\u017c akcji producenta samochod\u00f3w, ale uczestniczy w ryzykownym funduszu venture capital zajmuj\u0105cym si\u0119 robotyk\u0105 i sztuczn\u0105 inteligencj\u0105, kt\u00f3ry przypadkiem produkuje r\u00f3wnie\u017c samochody.<\/p>\n

Wycena nie jest oparta na aktualnych wynikach sprzeda\u017cy, ale na wierze w to, czy Elon Musk rzeczywi\u015bcie zdo\u0142a przekszta\u0142ci\u0107 swoj\u0105 wizj\u0119 zautomatyzowanego \u015bwiata w rzeczywisto\u015b\u0107.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"W 2025 r. Tesla po raz pierwszy w swojej historii notowa\u0144 gie\u0142dowych odnotowa\u0142a spadek obrot\u00f3w w uj\u0119ciu rocznym.…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":235030,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[16],"tags":[56,113,112,486,2610,48,46,42,38,40,39,41,47,80,10441,5656,29174],"class_list":["post-235029","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-biznes","tag-article_premium","tag-biznes","tag-business","tag-elon_musk","tag-inwestycja","tag-nat_styl","tag-omp","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-screening_general","tag-swiat","tag-sztuczna_inteligencja","tag-tesla","tag-wall_street"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115988693335091898","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/235029","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=235029"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/235029\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/235030"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=235029"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=235029"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=235029"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}