{"id":237791,"date":"2026-02-02T01:54:19","date_gmt":"2026-02-02T01:54:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/237791\/"},"modified":"2026-02-02T01:54:19","modified_gmt":"2026-02-02T01:54:19","slug":"dolar-wraca-do-gry-prognozy-wskazuja-ze-moze-byc-znacznie-drozszy","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/237791\/","title":{"rendered":"Dolar wraca do gry! Prognozy wskazuj\u0105, \u017ce mo\u017ce by\u0107 znacznie dro\u017cszy"},"content":{"rendered":"

Obserwowana w ostatnich dniach wyprzeda\u017c dolara ust\u0105pi\u0142a na rzecz kolejnego rajdu USD, a kurs EUR\/USD<\/a> odbija od wa\u017cnego poziomu oporu przy 1,20 dol. Dzieje si\u0119 to wkr\u00f3tce po tym, jak Donald Trump wskaza\u0142 nowego szefa ameryka\u0144skiej Rezerwy Federalnej, a inflacja PPI<\/a> w USA wpad\u0142a powy\u017cej oczekiwa\u0144. Tym samym analitycy ING Banku spodziewaj\u0105 si\u0119, \u017ce kurs EUR\/USD mo\u017ce nied\u0142ugo wr\u00f3ci\u0107 w rejon 1,16 dol.\n<\/p>\n

\"freepik\n<\/p>\n

Z tego artyku\u0142u dowiesz si\u0119:<\/p>\n

Dolar szybko odrabia straty<\/p>\n

Kurs dolara<\/a> zn\u00f3w wraca do \u0142ask inwestor\u00f3w, po tym, jak prezydent Donald Trump wskaza\u0142, kto zast\u0105pi w maju dotychczasowego prezesa ameryka\u0144skiej Rezerwy Federalnej Jerome Powella. B\u0119dzie to ameryka\u0144ski ekonomista Kevin Warsh, kt\u00f3ry wcze\u015bniej pracowa\u0142 jako doradca ekonomiczny prezydenta USA, a karier\u0119 rozpoczyna\u0142 w departamencie fuzji i przej\u0119\u0107 Morgan Stanley. Jest on tak\u017ce autorem niezale\u017cnego raportu dla Banku Anglii, kt\u00f3rego rekomendacje zosta\u0142y przyj\u0119te przez brytyjski parlament.\n<\/p>\n

W przesz\u0142o\u015bci\u00a0jako by\u0142y gubernator Fed<\/a> Warsh by\u0142 przez wielu ekonomist\u00f3w uwa\u017cany za stosunkowo jastrz\u0119biego (czyli bardziej sk\u0142onnego do utrzymywania wy\u017cszych st\u00f3p i walki z inflacj\u0105) ni\u017c inni cz\u0142onkowie Fed w czasie swojej s\u0142u\u017cby. Z drugiej strony w ostatnim czasie Warsh publicznie popar\u0142 obni\u017cki st\u00f3p i zgodzi\u0142 si\u0119 z argumentami Donalda Trumpa, \u017ce Fed powinien zej\u015b\u0107 z poziom\u00f3w procentowych, co stanowi zmian\u0119 w stosunku do jego wcze\u015bniejszej reputacji.\n<\/p>\n

Tym samym analitycy z ING (Francesco Pesole, Frantisek Taborsky oraz Chris Turner) wskazuj\u0105, \u017ce rynek mo\u017ce mie\u0107 do czynienia z chwilow\u0105 stabilizacj\u0105 stosunk\u00f3w mi\u0119dzy Bia\u0142ym Domem a Fedem,, kt\u00f3ra ostatecznie wesprze ameryka\u0144sk\u0105 walut\u0119. W ich ocenie, ostatnie os\u0142abienie dolara nie by\u0142o pocz\u0105tkiem trwa\u0142ego trendu spadkowego, lecz raczej wynikiem specyficznych zawirowa\u0144 na rynku obligacji i obaw o stabilno\u015b\u0107 fiskaln\u0105, kt\u00f3re mog\u0105 szybko wygasn\u0105\u0107.
\n\"NotowaniaNotowania EUR\/USD \u0179r\u00f3d\u0142o: Forex.com\n<\/p>\n

Z perspektywy ekspert\u00f3w ING, ostatnia przecena dolara wynika\u0142a w du\u017cej mierze z efekt\u00f3w ubocznych zmienno\u015bci na rynku japo\u0144skich obligacji rz\u0105dowych (JGB) oraz niepokoju o to, \u017ce europejscy inwestorzy mog\u0105 zacz\u0105\u0107 wyprzedawa\u0107 ameryka\u0144skie aktywa skarbowe.\n<\/p>\n

Wzrost rentowno\u015bci obligacji, nawet je\u015bli jest wywo\u0142any czynnikami zewn\u0119trznymi (jak te z rynku japo\u0144skiego), ma tendencj\u0119 do os\u0142abiania waluty w sytuacjach, gdy inwestorzy s\u0105 szczeg\u00f3lnie wra\u017cliwi na kwesti\u0119 stabilno\u015bci fiskalnej danego kraju.\n<\/p>\n

Co istotne, w ci\u0105gu ostatniego roku dolar ameryka\u0144ski, obok funta szterlinga i jena japo\u0144skiego, wykazywa\u0142 negatywn\u0105 korelacj\u0119 ze swoimi d\u0142ugoterminowymi rentowno\u015bciami (10Y\u201330Y). Fakt, \u017ce brytyjski funt radzi\u0142 sobie gorzej nawet od walut o wysokim wsp\u00f3\u0142czynniku beta (jak NOK czy NZD), sugeruje, i\u017c to w\u0142a\u015bnie czynniki fiskalne, a nie og\u00f3lny sentyment do ryzyka, by\u0142y w ostatnim czasie g\u0142\u00f3wnym motorem nap\u0119dowym ruch\u00f3w na rynku FX.\n<\/p>\n

EUR\/USD mo\u017ce wr\u00f3ci\u0107 do 1,16 dol.?<\/p>\n

Tym samym analitycy ING ostrzegaj\u0105 przed gonieniem tego ruchu spadkowego na dolarze. Wskazuj\u0105 oni, \u017ce d\u0142ugoterminowe obligacje japo\u0144skie gwa\u0142townie odbi\u0142y, co eliminuje jedno z kluczowych \u017ar\u00f3de\u0142 presji spadkowej na USD. W zwi\u0105zku z tym, przy braku ponownego skoku zmienno\u015bci na rynku d\u0142ugu, kurs EUR\/USD powinien powr\u00f3ci\u0107 poni\u017cej poziomu 1,1700 dol.\n<\/p>\n


\n <\/p>\n <\/p>\n\n

\"forex.com<\/a>
Sprawd\u017a ponad 7000 instrument\u00f3w finansowych, nagradzane platformy, spready ju\u017c od 0,0 i niskie prowizje! Dowiedz si\u0119, dlaczego FOREX.com<\/a> wygrywa liczne nagrody. \n<\/p>\n

ZOBACZ WI\u0118CEJ<\/a>
\n<\/p>\n

Kontrakty CFD s\u0105 z\u0142o\u017conymi instrumentami i wi\u0105\u017c\u0105 si\u0119 z du\u017cym ryzykiem szybkiej utraty \u015brodk\u00f3w pieni\u0119\u017cnych z powodu d\u017awigni finansowej. 77% rachunk\u00f3w inwestor\u00f3w detalicznych odnotowuje straty pieni\u0119\u017cne w wyniku handlu kontraktami CFD u niniejszego dostawcy CFD. Zastan\u00f3w si\u0119, czy rozumiesz, jak dzia\u0142aj\u0105 kontrakty CFD i czy mo\u017cesz pozwoli\u0107 sobie na wysokie ryzyko utraty pieni\u0119dzy.
\n \n<\/p>\n<\/td>\n


\n<\/tr>\n


\n <\/p>\n

Z perspektywy technicznej kurs EUR\/USD znajduje si\u0119 w fazie poszukiwania nowego punktu r\u00f3wnowagi. Strefa 1,18 pe\u0142ni rol\u0119 istotnego wsparcia, kt\u00f3rego trwa\u0142e prze\u0142amanie umo\u017cliwi\u0142oby dolarowi kontynuacj\u0119 dynamicznego trendu wzrostowego<\/a>.\n<\/p>\n

Nie bez znaczenia pozostaj\u0105 r\u00f3wnie\u017c czynniki europejskie. Cho\u0107 strefa euro wci\u0105\u017c zmaga si\u0119 z niskim tempem wzrostu i strukturalnymi problemami, Europejski Bank Centralny wydaje si\u0119 coraz bli\u017cej ko\u0144ca cyklu zacie\u015bniania. Wycena przysz\u0142ych decyzji EBC jest relatywnie stabilna, co oznacza, \u017ce przestrze\u0144 do pozytywnych niespodzianek po stronie euro jest ograniczona. To r\u00f3wnie\u017c sprzyja scenariuszowi, w kt\u00f3rym to dolar odzyskuje inicjatyw\u0119.\n<\/p>\n

Kurs dolara wci\u0105\u017c mo\u017ce spa\u015b\u0107 najni\u017cej od 2021 r.!<\/p>\n

Dolar ameryka\u0144ski szybko odrabia ubieg\u0142oroczne straty, a mimo to analitycy Danske Banku spodziewaj\u0105 si\u0119, \u017ce przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 2026 r. ameryka\u0144ska waluta powinna mocno traci\u0107 na warto\u015bci.\n<\/p>\n

Wed\u0142ug tej instytucji kluczowe b\u0119dzie to, czy polityka handlowa USA rzeczywi\u015bcie nie wp\u0142ynie negatywnie na perspektywy \u0142agodzenia polityki pieni\u0119\u017cnej przez Fed. Je\u015bli presja inflacyjna pozostanie pod kontrol\u0105, a globalny wzrost zacznie hamowa\u0107, argumenty za ci\u0119ciami st\u00f3p procentowych mog\u0105 powr\u00f3ci\u0107, co w naturalny spos\u00f3b ograniczy\u0142oby potencja\u0142 umocnienia USD.\n<\/p>\n

Wynika to mi\u0119dzy innymi z faktu, \u017ce zdaniem analityk\u00f3w gospodarka USA w 2026 r. b\u0119dzie ros\u0142a wolniej ni\u017c w latach silnego o\u017cywienia po pandemii, a inflacja b\u0119dzie stopniowo zbli\u017ca\u0107 si\u0119 do celu Rezerwy Federalnej, nawet je\u015bli proces dezinflacji oka\u017ce si\u0119 nier\u00f3wny i podatny na okresowe zak\u0142\u00f3cenia.\n<\/p>\n

Eksperci podkre\u015blaj\u0105, \u017ce ryzyko stagflacji pojawi\u0142oby si\u0119 w sytuacji silnych szok\u00f3w poda\u017cowych, takich jak gwa\u0142towny wzrost cen energii lub surowc\u00f3w, trwa\u0142ych zaburze\u0144 w globalnych \u0142a\u0144cuchach dostaw b\u0105d\u017a eskalacja konflikt\u00f3w geopolitycznych. Dodatkowym czynnikiem mog\u0142aby by\u0107 restrykcyjna lub chaotyczna polityka handlowa, na przyk\u0142ad poprzez szerokie podwy\u017cki ce\u0142, kt\u00f3re jednocze\u015bnie podnios\u0142yby koszty dla konsument\u00f3w i firm oraz obni\u017cy\u0142y dynamik\u0119 wzrostu.\n<\/p>\n

W takim otoczeniu Fed znalaz\u0142by si\u0119 w trudnej sytuacji decyzyjnej, poniewa\u017c walka z inflacj\u0105 wymaga\u0142aby utrzymywania restrykcyjnych warunk\u00f3w finansowych kosztem wzrostu, co sprzyja\u0142oby stagnacji.\n<\/p>\n

Z drugiej strony, istniej\u0105 istotne czynniki ograniczaj\u0105ce prawdopodobie\u0144stwo pe\u0142nej stagflacji. Ameryka\u0144ski rynek pracy pozostaje relatywnie elastyczny, a produktywno\u015b\u0107 w cz\u0119\u015bci sektor\u00f3w, zw\u0142aszcza technologicznych, wspiera potencja\u0142 wzrostowy gospodarki. Ponadto Rezerwa Federalna, dysponuj\u0105c do\u015bwiadczeniem z lat 2021\u20132024, jest wyra\u017anie bardziej wra\u017cliwa na ryzyko utrwalenia si\u0119 inflacji i sygnalizuje gotowo\u015b\u0107 do reagowania, zanim presje cenowe ponownie wymkn\u0119\u0142yby si\u0119 spod kontroli.\n<\/p>\n

Autor poleca r\u00f3wnie\u017c:<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Obserwowana w ostatnich dniach wyprzeda\u017c dolara ust\u0105pi\u0142a na rzecz kolejnego rajdu USD, a kurs EUR\/USD odbija od wa\u017cnego…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":237792,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[16],"tags":[3289,113,5617,112,42882,19442,3291,39034,42,38,40,39,41],"class_list":{"0":"post-237791","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-biznes","8":"tag-aktualnou015bci","9":"tag-biznes","10":"tag-brokerzy","11":"tag-business","12":"tag-eur-usd","13":"tag-forex-com","14":"tag-hotnews","15":"tag-major","16":"tag-pl","17":"tag-poland","18":"tag-polish","19":"tag-polska","20":"tag-polski"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/115998547237365879","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/237791","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=237791"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/237791\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/237792"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=237791"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=237791"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=237791"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}