Ormuz stanie si\u0119 nieubezpieczalna dla \u017ceglugi handlowej.<\/a><\/p>\nKonsekwencje dla rynk\u00f3w kapita\u0142owych: w tym scenariuszu zak\u0142\u00f3cenia wykraczaj\u0105 daleko poza ira\u0144skie bary\u0142ki, a reakcja cenowa osi\u0105ga poziom, kt\u00f3ry wymusza racjonowanie popytu na ca\u0142ym \u015bwiecie. To ryzyko skrajne, kt\u00f3rego jednak nie mo\u017cna lekcewa\u017cy\u0107. W tym scenariuszu zar\u00f3wno rynek ropy, jak i LNG znajduj\u0105 si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105, poniewa\u017c pa\u0144stwa Zatoki Perskiej s\u0105 prawie ca\u0142kowicie zale\u017cne od Cie\u015bniny Ormuz w zakresie eksportu.<\/p>\n
Czego mo\u017cna si\u0119 teraz spodziewa\u0107<\/p>\n
W perspektywie kr\u00f3tkoterminowej spodziewamy si\u0119 wzrostu cen, ale inwestorzy powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 zmienno\u015b\u0107 w obu kierunkach. Ka\u017cda informacja o kontaktach dyplomatycznych, ka\u017cde o\u015bwiadczenie pozosta\u0142ych przy \u017cyciu ira\u0144skich przyw\u00f3dc\u00f3w, ka\u017cda decyzja dotycz\u0105ca eskorty morskiej lub uwolnienia strategicznych rezerw ropy b\u0119dzie mia\u0142a wp\u0142yw na rynki, potencjalnie nawet bardzo silny.<\/p>\n
Wiadomo\u015bci o deeskalacji b\u0119d\u0105 mia\u0142y taki sam wp\u0142yw jak wiadomo\u015bci o eskalacji i trudno jest zajmowa\u0107 stanowisko na podstawie nag\u0142\u00f3wk\u00f3w gazet. Istniej\u0105 jednak znaczne rezerwy dostaw, kt\u00f3re mog\u0105 z\u0142agodzi\u0107 najgorsze skutki. Chiny dysponuj\u0105 rekordowymi strategicznymi rezerwami ropy naftowej wynosz\u0105cymi oko\u0142o 465 mln bary\u0142ek, kt\u00f3re mog\u0105 z\u0142agodzi\u0107 utrat\u0119 dostaw ira\u0144skich do swoich rafinerii.<\/p>\n
Strategiczne rezerwy ropy naftowej w Stanach Zjednoczonych zmniejszy\u0142y si\u0119, ale nadal wynosz\u0105 ponad 400 mln bary\u0142ek. Cz\u0142onkowie OPEC spoza strefy konfliktu mog\u0105 wprowadzi\u0107 na rynek pewne rezerwy. To ograniczone zasoby, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 zyska\u0107 czas, ale nie stanowi\u0105 rozwi\u0105zania.<\/p>\n
Jeszcze w latach 2010\u20132013 cena ropy wynosi\u0142a oko\u0142o 100 dol. (436 z\u0142 wed\u0142ug obecnego kursu) za bary\u0142k\u0119, a gospodarki by\u0142y w stanie wch\u0142on\u0105\u0107 wzrost cen, poniewa\u017c si\u0142y deflacyjne w tym okresie przewa\u017ca\u0142y nad inflacj\u0105 spowodowan\u0105 cenami energii. Obecnie post\u0119py w dziedzinie sztucznej inteligencji i wzrost wydajno\u015bci mog\u0142yby zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 inflacyjny wp\u0142yw sytuacji geopolitycznej, ale s\u0105 to raczej pobo\u017cne \u017cyczenia ni\u017c udowodnione fakty, a harmonogram ich realizacji jest niepewny.<\/p>\n
Dalszy ci\u0105g artyku\u0142u pod materia\u0142em wideo Konsekwencje dla portfeli inwestycyjnych<\/p>\n
W obliczu zmieniaj\u0105cej si\u0119 sytuacji geopolitycznej naszym zdaniem bezpo\u015brednim wnioskiem dla portfeli inwestycyjnych jest to, \u017ce surowce robi\u0105 dok\u0142adnie to, co powinny robi\u0107 w takich czasach: zapewniaj\u0105 dywersyfikacj\u0119, gdy tradycyjne aktywa maj\u0105 trudno\u015bci z ocen\u0105 nieci\u0105g\u0142ych ryzyk geopolitycznych.<\/p>\n
Nasza perspektywa wykracza jednak poza obecny kryzys: nawet je\u015bli premia geopolityczna szybko zaniknie, fundamentalne argumenty przemawiaj\u0105ce za szerokim zaanga\u017cowaniem w surowce pozostaj\u0105 aktualne. Rynki ropy naftowej by\u0142y ju\u017c napi\u0119te ze wzgl\u0119du na rosn\u0105cy popyt i zdyscyplinowan\u0105 stron\u0119 poda\u017cow\u0105.<\/p>\n
Z\u0142oto nadal przyci\u0105ga zar\u00f3wno nabywc\u00f3w publicznych, jak i prywatnych jako inwestycja i zabezpieczenie przed w\u0142a\u015bnie tego rodzaju geopolitycznymi za\u0142amaniami. Widzimy znaczny potencja\u0142 do przyspieszenia popytu na te surowce po tych wydarzeniach, a inne metale przemys\u0142owe b\u0119d\u0105 nadal charakteryzowa\u0107 si\u0119 d\u0142ugoterminowym niedoborem ze wzgl\u0119du na elektryfikacj\u0119 i inwestycje infrastrukturalne.<\/p>\n
Nale\u017cy spodziewa\u0107 si\u0119 przyspieszenia strategicznego gromadzenia zapas\u00f3w surowc\u00f3w. Wstrz\u0105s geopolityczny wzmacnia te trendy, ale nie jest ich przyczyn\u0105. Niedob\u00f3r by\u0142 ju\u017c wcze\u015bniej problemem. Wydarzenia takie jak te przypominaj\u0105 rynkom jedynie, jak szybko poda\u017c mo\u017ce ulec ograniczeniu.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Nie da si\u0119 przeceni\u0107 znaczenia tego, co jest stawk\u0105 w wojnie z Iranem. Iran produkuje dziennie oko\u0142o 3…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":286042,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[16],"tags":[56,113,112,45486,42025,663,7490,48,46,18524,42,38,40,39,41,1745,47,80],"class_list":["post-286041","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-biznes","tag-article_premium","tag-biznes","tag-business","tag-ciesnina_ormuz","tag-float_tst1","tag-iran","tag-lng","tag-nat_styl","tag-omp","tag-opec","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-ropa_naftowa","tag-screening_general","tag-swiat"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/116161440860856614","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/286041","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=286041"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/286041\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/286042"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=286041"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=286041"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=286041"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
![\"Widok](\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/3qrk9lBaHR0cHM6Ly9vY2RuLmV1L3B1bHNjbXMvTURBXy85MzU3YTg0MGZiNzI0NDBlMjI0ODgyNmJmY2RlMWQyMC5qcGeRlQLNB.jpeg\")
<\/p>\n