\nCeny ropy w\u00a0lutym uros\u0142y o\u00a05 proc. m\/m, a\u00a0od pocz\u0105tku roku o\u00a050 proc. (stan na\u00a010 marca); w\u00a0przypadku rynku aluminium szok poda\u017cowy mo\u017ce wp\u0142ywa\u0107 na\u00a0dalsze umocnienie cen w\u00a0kierunku 4000 USD\/t, uwa\u017ca zarz\u0105dzaj\u0105cy w\u00a0Skarbiec Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych Adam Czorniej.
\n<\/p>\n
\nZ kolei mied\u017a utrzyma\u0142a w\u00a0lutym poziomy cen zbli\u017cone do\u00a0rekordowych. Rynek konsolidowa\u0142 si\u0119 w\u00a0w\u0105skim przedziale 12 700-13 500 USD\/t \u2013\u00a0stabilizacja cen przy historycznych szczytach stanowi dow\u00f3d na\u00a0si\u0142\u0119 rynku.
\n<\/p>\n
Sytuacja na\u00a0Bliskim Wschodzie ma\u00a0wp\u0142yw na\u00a0ceny<\/p>\n
Co z\u00a0cenami srebra?<\/p>\n
Wy\u017csza premia za\u00a0ryzyko<\/p>\n
\n„W\u00a0minionym miesi\u0105cu na\u00a0rynku zanotowano wyra\u017ane wzrosty cen metali szlachetnych (12,1 proc. m\/m), nieznaczn\u0105 popraw\u0119 nastroj\u00f3w na\u00a0rynku produkt\u00f3w rolnych (2,8 proc. m\/m), neutralne zachowanie metali przemys\u0142owych (-0,3 proc. m\/m) oraz\u00a0spadki w\u00a0sektorze energii (-6 proc. m\/m). Z\u0142oto i\u00a0srebro systematycznie dro\u017ca\u0142o, odrabiaj\u0105c za\u0142amanie cen z\u00a0ko\u0144ca poprzedniego miesi\u0105ca. Ceny miedzi zachowywa\u0142y si\u0119 neutralnie w\u00a0zwi\u0105zku z\u00a0obchodami Chi\u0144skiego Nowego Roku i\u00a0wyra\u017anym spadkiem aktywno\u015bci inwestor\u00f3w z\u00a0Azji. Ko\u0144c\u00f3wka miesi\u0105ca by\u0142a pozytywna dla\u00a0ropy<\/a> i\u00a0aluminium, a\u00a0wi\u0119c towar\u00f3w obarczonych ryzykiem geopolitycznym w\u00a0rejonie Zatoki Perskiej. Ceny gazu ziemnego zaliczy\u0142y wyra\u017ane spadki w\u00a0ci\u0105gu ca\u0142ego miesi\u0105ca, a\u00a0znacz\u0105ce odbicie mia\u0142o miejsce z\u00a0pocz\u0105tkiem marca” \u2013\u00a0stwierdzi\u0142 Czorniej.
\n<\/p>\n
\nZwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce\u00a0po\u00a0rekordach z\u00a0pocz\u0105tku roku i\u00a0styczniowej korekcie w\u00a0lutym z\u0142oto wci\u0105\u017c cieszy\u0142o si\u0119 nies\u0142abn\u0105c\u0105 popularno\u015bci\u0105 (+11,3 proc. m\/m). Wska\u017anikiem atrakcyjno\u015b\u0107 inwestycji w\u00a0z\u0142oto s\u0105 stale rosn\u0105ce aktywa funduszy pasywnych lokuj\u0105ce \u015brodki w\u00a0fizyczny kruszec. W\u00a0lutym osi\u0105gn\u0119\u0142y one najwy\u017cszy poziom od\u00a0sierpnia 2022 roku. Ponadto wa\u017cnym wydarzeniem by\u0142a informacja odno\u015bnie do\u00a0dalszej redukcji udzia\u0142u ameryka\u0144skich obligacji skarbowych w\u00a0portfelach bank\u00f3w komercyjnych Chin. Oczywi\u015bcie taka tendencja jest widoczna od\u00a0d\u0142u\u017cszego czasu, jednak publiczne podkre\u015blenie trwa\u0142o\u015bci dzia\u0142a\u0144 ma\u00a0swoje pozytywne konsekwencje dla\u00a0rynku z\u0142ota. Udzia\u0142 z\u0142ota w\u00a0oficjalnych rezerwach PBOC Chin wci\u0105\u017c jest relatywnie niedu\u017cy, a\u00a0dalszy spadek zainteresowania d\u0142ugiem USA mo\u017ce sugerowa\u0107 zwi\u0119kszon\u0105 ch\u0119\u0107 akumulacji z\u0142ota.
\n<\/p>\n
\nCeny srebra zyska\u0142y w\u00a0lutym (18 proc. m\/m). Fundusze pasywne zwi\u0119kszy\u0142y nieznacznie (+1,25 proc. m\/m) zaanga\u017cowanie w\u00a0fizyczne srebro. Ich stan posiadania wed\u0142ug danych na\u00a0koniec lutego znajduje si\u0119 obecnie poni\u017cej grudniowego szczytu. Bran\u017ca fotowoltaiczna w\u00a0Chinach ogranicza zam\u00f3wienia pasty srebrowej w\u00a0dostawach na\u00a0marzec, odwo\u0142uj\u0105c si\u0119 do\u00a0wysokich cen i\u00a0spadku rentowno\u015bci. Udzia\u0142 kosztu srebra w\u00a0panelu solarnym ur\u00f3s\u0142 w\u00a02025 roku z\u00a05 proc. do\u00a0oko\u0142o 30 proc. Utrzymanie wysokich cen mo\u017ce skutkowa\u0107 konieczno\u015bci\u0105 zmian w\u00a0procesie produkcyjnym i\u00a0substytucj\u0105 srebra na\u00a0inny, ta\u0144szy surowiec, czytamy dalej.
\n<\/p>\n
\nZ kolei mied\u017a utrzyma\u0142a w\u00a0lutym poziomy cen zbli\u017cone do\u00a0rekordowych. Rynek konsolidowa\u0142 si\u0119 w\u00a0w\u0105skim przedziale 12 700-13 500 USD\/t. Stabilizacja cen przy historycznych szczytach stanowi dow\u00f3d na\u00a0si\u0142\u0119 rynku. W\u00a0lutym na\u00a0rynku zaobserwowano znacz\u0105cy wzrost poziomu zapas\u00f3w przekraczaj\u0105cy 1\u00a0mln ton. Du\u017ca ich cz\u0119\u015b\u0107 znajduje si\u0119 w\u00a0USA i\u00a0jest efektem reakcji rynku na\u00a0spodziewane podwy\u017cki taryf importowych w\u00a0tym roku. W\u00a0obecnym otoczeniu rynkowym i\u00a0silnym popycie zapasy miedzi zaspokoj\u0105 zapotrzebowanie rynku na\u00a014 dni przy hipotetycznym braku poda\u017cy, co\u00a0jest warto\u015bci\u0105 znacznie mniejsz\u0105 ni\u017c\u00a0historyczne \u015brednie zbli\u017cone do\u00a030 dni, napisa\u0142 Czorniej.
\n<\/p>\n
\nW lutym rynek ropy zacz\u0105\u0142 wycenia\u0107 wy\u017csz\u0105 premi\u0119 za\u00a0ryzyko dotycz\u0105ce napi\u0119cia geopolitycznego na\u00a0Bliskim Wschodzie<\/a>. Ceny w\u00a0lutym uros\u0142y o\u00a05 proc. m\/m, a\u00a0od pocz\u0105tku roku o\u00a050 proc. (stan na\u00a010 marca). Wy\u0142\u0105czenie transportu przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, gdzie poza rop\u0105 i\u00a0produktami rafinacji w\u0119glowodor\u00f3w transportowane s\u0105 r\u00f3wnie\u017c du\u017ce ilo\u015bci aluminium, spowodowa\u0142o wzrost ryzyk inflacyjnych, umocnienie dolara i\u00a0os\u0142abienie notowa\u0144 aktyw\u00f3w powi\u0105zanych z\u00a0szerokim rynkiem metali. Rynki otrzymuj\u0105 sprzeczne sygna\u0142y o\u00a0przebiegu akcji. Wed\u0142ug zapowiedzi z\u00a0Bia\u0142ego Domu konflikt mo\u017ce zmierza\u0107 ku\u00a0ko\u0144cowi \u2013\u00a0gdy\u017c np. cele militarne zosta\u0142y osi\u0105gni\u0119te. Strona ira\u0144ska natomiast nie\u00a0jest gotowa do\u00a0\u017cadnych negocjacji i\u00a0zapowiada kontynuacj\u0119 walk. Faktem jest jednak, \u017ce\u00a0Qatar Energy wstrzyma\u0142 produkcj\u0119 LNG, najwi\u0119ksza saudyjska rafineria Ras Tanura zawiesi\u0142a prace, r\u00f3wnie\u017c Aluminium Bahrain i\u00a0Qatalum szykuj\u0105 si\u0119 do\u00a0zawieszenia operacji.
\n<\/p>\n
\n„W\u00a0zwi\u0105zku z\u00a0szokiem poda\u017cowym kraje G7 podj\u0119\u0142y inicjatyw\u0119 w\u00a0zakresie uwolnienia rezerw strategicznych ropy. Na\u00a0ten moment nie\u00a0zosta\u0142o uzgodnione wsp\u00f3lne stanowisko, jednak sama interwencja s\u0142owna o\u00a0gotowo\u015bci dzia\u0142a\u0144 istotnie znormalizowa\u0142a ceny. W\u00a0poniedzia\u0142ek rozpi\u0119to\u015b\u0107 cen na\u00a0rynku kszta\u0142towa\u0142a si\u0119 pomi\u0119dzy 85-120 USD\/bbl. Spodziewamy si\u0119, \u017ce\u00a0ceny ropy pozostan\u0105 na\u00a0wy\u017cszym poziomie w\u00a0marcu. Nawet je\u015bli transport w\u00a0cie\u015bninie zostanie wkr\u00f3tce przywr\u00f3cony, to\u00a0nabywcy ropy b\u0119d\u0105 gotowi zwi\u0119ksza\u0107 swoje zam\u00f3wienia w\u00a0celu odbudowy rezerw” \u2013\u00a0uwa\u017ca zarz\u0105dzaj\u0105cy w\u00a0Skarbiec TFI.
\n<\/p>\n
\nW przypadku rynku aluminium szok poda\u017cowy mo\u017ce natomiast wp\u0142ywa\u0107 na\u00a0dalsze umocnienie cen w\u00a0kierunku 4000 USD\/t, wskaza\u0142 tak\u017ce.
\n<\/p>\n
\n„Oceniamy, \u017ce\u00a0w\u00a02026 roku dolar mo\u017ce nadal pozostawa\u0107 pod\u00a0presj\u0105. Spodziewamy si\u0119, \u017ce\u00a0metale pozostan\u0105 w\u00a0ogniu wojen handlowych, a\u00a0ich dost\u0119p dla\u00a0poszczeg\u00f3lnych gospodarek b\u0119dzie kluczowy w\u00a0wy\u015bcigu technologicznym. Uwa\u017camy, \u017ce\u00a0ewentualne korekty cen na\u00a0rynku b\u0119d\u0105 wykorzystywane do\u00a0zwi\u0119kszania zakup\u00f3w i\u00a0rozbudowy zapas\u00f3w. Naszym zdaniem wysokie ceny metali powinny utrzyma\u0107 si\u0119 w\u00a0trakcie 2026 roku. Uwa\u017camy tak\u017ce, \u017ce\u00a0zako\u0144czenie cyklu inwestycyjnego w\u00a0sektorze wydobycia ropy id\u0105ce w\u00a0parze z\u00a0utrzymuj\u0105cym si\u0119 globalnie wzrostem konsumpcji paliw zredukuje presj\u0119 poda\u017cow\u0105 i\u00a0przyczyni si\u0119 do\u00a0zbilansowania rynku na\u00a0wy\u017cszym poziomie cen” \u2013\u00a0zako\u0144czy\u0142 Czorniej.
\n<\/p>\n
\nCzytaj te\u017c:
Dro\u017csze paliwo. Oto prognoza dla\u00a0Polski<\/a>Czytaj te\u017c:
Orlen obni\u017ca ceny paliw. Rusza specjalna promocja<\/a>
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Ceny ropy w\u00a0lutym uros\u0142y o\u00a05 proc. m\/m, a\u00a0od pocz\u0105tku roku o\u00a050 proc. (stan na\u00a010 marca); w\u00a0przypadku rynku…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":300981,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[16],"tags":[11721,113,7350,112,2834,98,105,190,49,102,42,38,40,39,41,598,80,892],"class_list":["post-300980","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-biznes","tag-aluminium","tag-biznes","tag-bliski-wschod","tag-business","tag-ceny","tag-dorzeczy","tag-ekonomia","tag-gospodarka","tag-kraj","tag-opinie","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-ropa","tag-swiat","tag-wojna"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/116212480309038380","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/300980","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=300980"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/300980\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/300981"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=300980"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=300980"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=300980"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}