{"id":429308,"date":"2026-05-14T17:58:19","date_gmt":"2026-05-14T17:58:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/429308\/"},"modified":"2026-05-14T17:58:19","modified_gmt":"2026-05-14T17:58:19","slug":"35-mld-zl-zysku-w-kwartal-kghm-wraca-do-gry-z-rekordowym-wynikiem","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/429308\/","title":{"rendered":"3,5 mld z\u0142 zysku w kwarta\u0142. KGHM wraca do gry z rekordowym wynikiem"},"content":{"rendered":"

\"\"<\/a> <\/p>\n

Spektakularne wyniki finansowe (3,5 mld z\u0142 zysku netto), drastyczny spadek koszt\u00f3w produkcji i ekspansja zagraniczna, a to wszystko osi\u0105gni\u0119te w czasie gwa\u0142townych skok\u00f3w cen no\u015bnik\u00f3w energii i niepewnej sytuacji geopolitycznej. Pierwszy kwarta\u0142 2026 roku by\u0142 szczeg\u00f3lnie intensywny dla polskiego giganta miedzi, KGHM.<\/p>\n

\"KGHM\"
\n KGHM
\n
Autor. KGHM<\/p>\n

Jak podkre\u015bli\u0142 prezes KGHM Remigiusz Paszkiewicz, osi\u0105gni\u0119to rekordy nienotowane od ponad dekady. \u201eUzyskali\u015bmy dwukrotnie wy\u017csz\u0105 EBITD-\u0119 ni\u017c w pierwszym kwartale ubieg\u0142ego roku i trzykrotnie wy\u017cszy zysk netto\u201d \u2013 powiedzia\u0142, zwracaj\u0105c uwag\u0119, \u017ce wyniki by\u0142y nieco wy\u017csze ni\u017c wskazywane w konsensusie rynkowym.<\/p>\n

W skr\u00f3cie:KGHM osi\u0105gn\u0105\u0142 rekordowe zyski w pierwszym p\u00f3\u0142roczu 2026 roku, si\u0119gaj\u0105ce 3,5 mld z\u0142.Doskona\u0142e wyniki s\u0105 efektem m.in. wysokich cen miedzi i srebra oraz strategii sprzeda\u017cy i dyscypliny kosztowej.Aktywa zagraniczne KGHM wp\u0142aci\u0142y do grupy 175 mln dolar\u00f3w, z czego 165 mln dolar\u00f3w wp\u0142aci\u0142a chilijska Sierra Gorda.Grupa planuje wyda\u0107 4,1 mld z\u0142 na inwestycje, a \u015brodek ci\u0119\u017cko\u015bci wydobycia w Polsce przesuwa si\u0119 na p\u00f3\u0142noc. Konferencja kwartalna niczym konferencja roczna
\n W zaledwie trzy miesi\u0105ce 2026 roku Grupa KGHM wypracowa\u0142a rekordowe 3,5 mld z\u0142 zysku netto, podwajaj\u0105c EBITDA dwukrotnie w por\u00f3wnaniu rok do roku, osi\u0105gaj\u0105c 5,46 mld z\u0142. W samych polskich oddzia\u0142ach wynik ten by\u0142 a\u017c trzykrotnie wy\u017cszy ni\u017c rok wcze\u015bniej.<\/p>\n

Dzi\u0119ki wysokim cenom miedzi i srebra, a tak\u017ce skutecznemu zarz\u0105dzaniu ryzykiem kursowym, przychody polskiej sp\u00f3\u0142ki wynios\u0142y blisko 10,5 mld z\u0142, co stanowi wzrost o 39 proc. w por\u00f3wnaniu do analogicznego okresu w 2025 roku.<\/p>\n

\"KGHM\"
\n KGHM wyniki i kw 2026
\n
Autor. KGHM<\/p>\n

Produkcja miedzi p\u0142atnej w grupie wynios\u0142a 176 tys. ton i by\u0142a o 4 proc. wy\u017csza w uj\u0119ciu rocznym. Koszt C1 (jednostkowy got\u00f3wkowy koszt produkcji miedzi p\u0142atnej) kszta\u0142towa\u0142 si\u0119 na poziomie 1,69 dol\/funt i by\u0142 a\u017c o 35 proc. ni\u017cszy w por\u00f3wnaniu do analogicznego okresu rok wcze\u015bniej.<\/p>\n

Jak zaznaczono w komunikacie, grupa zanotowa\u0142a znacz\u0105ce spadki kosztu C1 we wszystkich segmentach operacyjnych, g\u0142\u00f3wnie dzi\u0119ki wysokiej wycenie produkt\u00f3w ubocznych (srebra i metali szlachetnych). Oznacza to, \u017ce same produkty uboczne pokry\u0142yby z nawi\u0105zk\u0105 koszt wydobycia g\u0142\u00f3wnego surowca.<\/p>\n

Podano, \u017ce przychody Grupy Kapita\u0142owej wzros\u0142y o prawie 2,9 mld z\u0142 i osi\u0105gn\u0119\u0142y poziom 11,9 mld z\u0142. Popraw\u0119 zanotowano we wszystkich kluczowych segmentach biznesowych.<\/p>\n

Prezes Paszkiewicz zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119, \u017ce KGHM \u201ewr\u00f3ci\u0142, z punktu widzenia kapitalizacji\u201d do grona 50 najwi\u0119kszych firm g\u00f3rniczych na \u015bwiecie. \u201eZajmujemy obecnie 42 miejsce\u201d \u2013 podsumowa\u0142 prezes.<\/p>\n

\u201dSzczerze m\u00f3wi\u0105c czuj\u0119 si\u0119, jakbym by\u0142 na konferencji rocznej, a nie kwartalnej\u201d – m\u00f3wi\u0142 Piotr Krzy\u017cewski, wiceprezes zarz\u0105du ds. finansowych KGHM. \u201eGdybym mia\u0142 powiedzie\u0107, ile zdarze\u0144 mieli\u015bmy przez te pierwsze trzy miesi\u0105ce, to pewnie mo\u017cnaby nimi obdzieli\u0107 jeden rok, a nie jeden kwarta\u0142\u201d.<\/p>\n

Nie tylko ceny miedzi <\/p>\n

Obecne rekordowe wyniki warto zestawi\u0107 z zyskami sp\u00f3\u0142ki na przestrzeni ostatnich kilku lat. Cho\u0107 po zniesieniu obostrze\u0144 pandemicznych w 2021 roku KGHM odnotowa\u0142 historyczny roczny zysk w wysoko\u015bci 6,16 mld z\u0142, w kolejnych latach wyniki finansowe sp\u00f3\u0142ki systematycznie si\u0119 pogarsza\u0142y. W 2023 roku grupa odnotowa\u0142a 3,7 mld z\u0142 straty (by\u0142 to efekt m.in. pot\u0119\u017cnych odpis\u00f3w aktualizuj\u0105cych warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w zagranicznych, g\u0142\u00f3wnie w Chile i USA).<\/p>\n

\"Wyniki
\n KGHM wyniki 2020-2026
\n
Autor. Magdalena Melke, opracowanie w\u0142asne na bazie raport\u00f3w KGHM, Gemini<\/p>\n

Odnotowywany obecnie historyczny wzrost cen miedzi (14 000 dol. za ton\u0119 w por\u00f3wnaniu do ok. 9 400 dol. za ton\u0119 na koniec 2024 roku) znacz\u0105co pom\u00f3g\u0142 sp\u00f3\u0142ce w osi\u0105gni\u0119ciu tak dobrych wynik\u00f3w. Wzrost cen metalu poprawi\u0142 mar\u017c\u0119 zysku, bez konieczno\u015bci drastycznego wzrostu wydobycia i produkcji. Dodatkowo, historycznie wysokie ceny srebra<\/a> (KGHM jest drugim najwi\u0119kszym producentem tego metalu na \u015bwiecie) r\u00f3wnie\u017c wspar\u0142y doskona\u0142e wyniki sp\u00f3\u0142ki.<\/p>\n

Przychody ze sprzeda\u017cy obu surowc\u00f3w (ksi\u0119gowane w dolarach ameryka\u0144skich) zapewni\u0142y grupie szeroki margines bezpiecze\u0144stwa w kontek\u015bcie koszt\u00f3w pracy i koszt\u00f3w operacyjnych (op\u0142acanych w polskim z\u0142otym). Jednak zdaniem wiceprezesa Krzy\u017cewskiego, to nie tylko rekordowe ceny miedzi s\u0105 odpowiedzialne za sukces finansowy grupy.<\/p>\n

Jak wskazywa\u0142 Krzy\u017cewski, KGHM potrafi\u0142o skutecznie zmonetyzowa\u0107 korzystne warunki rynkowe, stosuj\u0105c \u201erozs\u0105dn\u0105 i ostro\u017cn\u0105 polityk\u0119 sprzeda\u017cow\u0105\u201d. Sp\u00f3\u0142ka nie polega\u0142a jedynie na biernym obserwowaniu cen, lecz wykorzysta\u0142a stycze\u0144 i luty do bardzo zyskownej sprzeda\u017cy znacznych ilo\u015bci srebra – to w\u0142a\u015bnie w tym okresie cena surowca osi\u0105gn\u0119\u0142a rekord niemal 122 dol. za uncj\u0119 troja\u0144sk\u0105.<\/p>\n

Cz\u0142onkowie zarz\u0105du wskazywali r\u00f3wnie\u017c na korzy\u015bci p\u0142yn\u0105ce z lepszej dyscypliny kosztowej i elastycznego zarz\u0105dzania energi\u0105. Pomimo rosn\u0105cych cen gazu oraz s\u0142abych warunk\u00f3w wiatrowo-s\u0142onecznych w styczniu, KGHM zanotowa\u0142 jedynie \u201eminimalny\u201d wzrost bazy kosztowej. Jak podkre\u015bla\u0142 Krzy\u017cewski, by\u0142 to efekt ponad 50 proc. hedgingowi energii (zabezpieczeniu cen energii na przysz\u0142o\u015b\u0107) oraz szybkiemu prze\u0142\u0105czeniu zasilania z gazowego na energi\u0119 elektryczn\u0105 z sieci.<\/p>\n

KGHM odnotowa\u0142 r\u00f3wnie\u017c 8 proc. wzrost produkcji w Polsce i 4 proc. wzrost produkcji w ca\u0142ej grupie. Dodatkowo zwi\u0119kszono produkcj\u0119 innych metali, takich jak molibdenu (80 proc.) czy srebra (54 proc.).<\/p>\n

\"KGHM\"
\n KGHM wyniki 2026
\n
Autor. KGHM
\n Nowe inwestycje <\/p>\n

Jak podkre\u015blono w trakcie konferencji, doskona\u0142\u0105 sytuacj\u0119 sp\u00f3\u0142ki wspar\u0142y tak\u017ce zagraniczne inwestycje – na czele z czilijsk\u0105 kopalni\u0105 Sierra Gorda. Ze wzgl\u0119du na bardzo niski i bezkonkurencyjny jednostkowy koszt got\u00f3wkowy produkcji miedzi C1 (oko\u0142o 1,69 dol. za funt) oraz ogromne premie przerobowe na rynkach, aktywa te wygenerowa\u0142y solidn\u0105 warto\u015b\u0107 i dostarczy\u0142y pot\u0119\u017cne \u015brodki do bud\u017cetu centralnego, regularnie sp\u0142acaj\u0105c swoje zobowi\u0105zania<\/p>\n

Wiceprezes Krzy\u017cewski podkre\u015bli\u0142, \u017ce aktywa zagraniczne wp\u0142aci\u0142y do grupy kapita\u0142owej 175 mln dolar\u00f3w w pierwszym kwartale bie\u017c\u0105cego roku.<\/p>\n

\"KGHM\"
\n KGHM wyniki 2026 inwestycje
\n
Autor. KGHM<\/p>\n

Cho\u0107 przez kilka ostatnich lat polska inwestycja w chilijsk\u0105 kopalni\u0119 Sierra Gorda by\u0142a wielokrotnie krytykowana, w po\u0142owie kwietnia bie\u017c\u0105cego roku projekt zwr\u00f3ci\u0142 KGHM blisko miliard dolar\u00f3w. Z kolei w lutym bie\u017c\u0105cego roku sp\u00f3\u0142ka odnowi\u0142a d\u0142ugoterminow\u0105 umow\u0119 na dostawy miedzi z firm\u0105 NKT, przed\u0142u\u017caj\u0105c j\u0105 na lata 2028-2036. Ca\u0142kowita szacowana warto\u015b\u0107 przed\u0142u\u017conej umowy wynosi od 5,4 do 7 mld euro.<\/p>\n

W marcu KGHM podpisa\u0142 z Office National des Hydrocarbures et des Mines i Managem Group memorandum dotycz\u0105ce wsp\u00f3\u0142pracy i analiz potencjalnych inwestycji w sektorze surowc\u00f3w Maroka, co otwiera \u201edrog\u0119 do analiz potencjalnych projekt\u00f3w wydobywczych w regionie, kt\u00f3ry \u0142\u0105czy bogate zasoby mineralne z rosn\u0105c\u0105 stabilno\u015bci\u0105 gospodarcz\u0105 i przyjaznym otoczeniem inwestycyjnym\u201d.<\/p>\n

W 2026 roku sp\u00f3\u0142ka planuje wyda\u0107 ponad 4,1 mld z\u0142 na inwestycje. W samym pierwszym kwartale wydatki na rozw\u00f3j wzros\u0142y o 24 proc. rok do roku.<\/p>\n

Grupa nie zapomina r\u00f3wnie\u017c o projektach w Polsce, a kluczowe inwestycje (takie jak budowa trzech nowych szyb\u00f3w) realizowane s\u0105 g\u0142\u00f3wnie przez polskie przedsi\u0119biorstwa, co ma wzmacnia\u0107 krajow\u0105 gospodark\u0119.<\/p>\n

Jak zaznaczono podczas konferencji, \u015brodek ci\u0119\u017cko\u015bci krajowego wydobycia przesuwa si\u0119 na p\u00f3\u0142noc (z\u0142o\u017ce G\u0142og\u00f3w G\u0142\u0119boki) – z tego obszaru pochodzi ju\u017c 24 proc. produkcji z polskich aktyw\u00f3w. Sp\u00f3\u0142ka prowadzi tam intensywne prace badawczo-rozwojowe oraz inwestuje w udost\u0119pnianie z\u0142o\u017ca, tworzenie wyrobisk i wyposa\u017canie oddzia\u0142\u00f3w g\u00f3rniczych w nowych polach.<\/p>\n

W szybie GG-1 zako\u0144czono demonta\u017c starych obiekt\u00f3w powierzchniowych, a w szybach Retk\u00f3w, GG-2 i Gaworzyce ruszy\u0142y badania geologiczne, odwierty i okre\u015blanie budowy g\u00f3rotworu.<\/p>\n

KGHM przygotowuje si\u0119 tak\u017ce do kompleksowego remontu huty miedzi G\u0142og\u00f3w 2 (rozpocznie si\u0119 pod koniec czerwca), a w hucie Legnica finalizowany jest dwuletni proces przej\u015bcia na technologi\u0119 \u201epodk\u0142adki sta\u0142ej\u201d \u2013 system znajduje si\u0119 obecnie w fazie rozruchu maj\u0105cego na celu osi\u0105gni\u0119cie docelowych parametr\u00f3w.<\/p>\n

Grupa KGHM Polska Mied\u017a znajduje si\u0119 w dziesi\u0105tce najwi\u0119kszych producent\u00f3w miedzi g\u00f3rniczej na \u015bwiecie i jest drugim co do wielko\u015bci producentem srebra. Posiada aktywa g\u00f3rnicze – kopalnie rud miedzi oraz pierwiastk\u00f3w towarzysz\u0105cych, takich jak srebro, molibden, nikiel, z\u0142oto i innych metali – zlokalizowane w Polsce, USA, Chile i Kanadzie oraz huty miedzi w Polsce. Najwi\u0119kszym akcjonariuszem KGHM Polska Mied\u017a jest Skarb Pa\u0144stwa, do kt\u00f3rego nale\u017cy 31,79 proc. akcji sp\u00f3\u0142ki.<\/p>\n

MM \/ PAP<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Spektakularne wyniki finansowe (3,5 mld z\u0142 zysku netto), drastyczny spadek koszt\u00f3w produkcji i ekspansja zagraniczna, a to wszystko…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":429309,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[52220],"tags":[3953,52221,5898,42,38,40,39,41,48829,8208,25057],"class_list":{"0":"post-429308","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-kghm","8":"tag-kghm","9":"tag-kghm-polska-miedz","10":"tag-miedz","11":"tag-pl","12":"tag-poland","13":"tag-polish","14":"tag-polska","15":"tag-polski","16":"tag-sierra-gorda","17":"tag-srebro","18":"tag-wyniki-finansowe"},"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/116574232209312848","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/429308","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=429308"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/429308\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/429309"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=429308"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=429308"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=429308"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}