\u00a0<\/p>\n
O ile jednak s\u0105d okr\u0119gowy przychyli\u0142 si\u0119 do wniosku o zabezpieczenie roszczenia uchylenia uchwa\u0142y nadzwyczajnego walnego zgromadzenia Energi z pocz\u0105tku kwietnia, o tyle s\u0105d apelacyjny zmieni\u0142 t\u0119 decyzj\u0119.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
\u2013 S\u0105d apelacyjny w Gda\u0144sku zmieni\u0142 decyzj\u0119 s\u0105du okr\u0119gowego i oddali\u0142 wniosek o udzielenie zabezpieczenia, co umo\u017cliwia Enerdze wykonanie uchwa\u0142 NWZA z 02.04.2026 r. To oznacza, \u017ce JEDNAK NIE ZOSTA\u0141A ZATRZYMANA EMISJA nowych akcji \u2013 czytamy na profilu inicjatywy Przeciw Nadu\u017cyciom<\/a>, zrzeszaj\u0105cej akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych Energi.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n \u2013 Oddalenie wniosku o udzielenie zabezpieczenia umo\u017cliwia kontynuacj\u0119 realizacji Uchwa\u0142 NWZ, zgodnie z wol\u0105 akcjonariuszy wyra\u017con\u0105 podczas Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia \u2013 zaznaczy\u0142a sama Energa w komunikacie bie\u017c\u0105cym 27\/2026<\/a>.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Pisemne uzasadnienie wyroku nie jest jeszcze dost\u0119pne. Gdy je otrzymamy, artyku\u0142 zostanie zaktualizowany. <\/p>\n \u00a0<\/p>\n Niekorzystne dla akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych postanowienie s\u0105du apelacyjnego oznacza, \u017ce procedura emisji akcji mog\u0142a ruszy\u0107 z miejsca.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n
Harmonogram emisji akcji Energi serii CC<\/p>\n
<\/p>\n \u00a0<\/p>\n
<\/p>\n Dzie\u0144 prawa poboru: 04.05.2026<\/p>\n
<\/p>\n Pocz\u0105tek zapis\u00f3w na akcje: 12.05.2026<\/p>\n
<\/p>\n Oczekiwany pocz\u0105tek notowania praw poboru: 18.05.2026<\/p>\n
<\/p>\n Koniec notowania praw poboru: 27.05.2026<\/p>\n
<\/p>\n Koniec zapis\u00f3w na akcje: 01.06.2026<\/p>\n
<\/p>\n Przydzia\u0142 akcji: 11.06.2026<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n Gor\u0105ca wiosna w przymusowych wykupach<\/p>\n Ju\u017c teraz z du\u017c\u0105 doz\u0105 pewno\u015bci mo\u017cna stwierdzi\u0107, \u017ce w ramach emisji przys\u0142uguj\u0105cych im akcji nie obejm\u0105 zapewne wszyscy akcjonariusze mniejszo\u015bciowi. Mowa m.in. o emerytowanych pracownikach Energi, kt\u00f3rzy weszli w posiadanie akcji sp\u00f3\u0142ki w czasie jej cz\u0119\u015bciowej prywatyzacji. Taki scenariusz otworzy Orlenowi drog\u0119 do zwi\u0119kszenia udzia\u0142u w akcjonariacie sp\u00f3\u0142ki powy\u017cej kluczowego progu 95%, kt\u00f3ry zgodnie z wci\u0105\u017c obowi\u0105zuj\u0105c\u0105 ustaw\u0105 daje prawo do przeprowadzenia przymusowego wykupu po cenie niekorzystnej dla akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Temat przymusowych wykup\u00f3w jest wiosn\u0105 2026 r. wyj\u0105tkowo gor\u0105cy. Po pierwsze, 22 kwietnia Trybuna\u0142 Konstytucyjny wyda\u0142 korzystny dla inwestor\u00f3w wyrok w sprawie, w kt\u00f3rej skarg\u0119 konstytucyjn\u0105 wni\u00f3s\u0142 jeden z cz\u0142onk\u00f3w Stowarzyszenia Inwestor\u00f3w Indywidualnych. Za niekonstytucyjny i naruszaj\u0105cy prawo w\u0142asno\u015bci uznany zosta\u0142 mechanizm ustalania ceny w ramach przymusowego wykupu sp\u00f3\u0142ki publicznej.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Po drugie, Ministerstwo Finans\u00f3w pracuje nad projektem ustawy, kt\u00f3ry w radykalny spos\u00f3b zmieni zasady przeprowadzania w Polsce przymusowych wykup\u00f3w sp\u00f3\u0142ek publicznych. Propozycje zawarte w projekcie s\u0105 zbie\u017cne ze zg\u0142aszanymi przez SII w ubieg\u0142ym roku. 20 kwietnia<\/a>, w ramach konsultacji publicznych, SII przes\u0142a\u0142o opini\u0119 na temat projektu ustawy, za\u015b 8 maja<\/a> wzi\u0119\u0142o udzia\u0142 w konferencji uzgodnieniowej. Obecnie oczekujemy na przedstawienie finalnej wersji rz\u0105dowego projektu, kt\u00f3ra zostanie skierowana do dalszych prac. Nie ulega jednak w\u0105tpliwo\u015bci \u2013 co wynika m.in. z uzasadnienia do projektu ustawy \u2013 \u017ce rz\u0105d dostrzeg\u0142 potrzeb\u0119 wprowadzenia istotnych zmian w przymusowych wykupach, kt\u00f3re w obecnym kszta\u0142cie s\u0105 krzywdz\u0105ce dla akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych sp\u00f3\u0142ek publicznych.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Zdaniem SII, je\u017celi w wyniku emisji akcji Orlen przekroczy w Enerdze kluczowy pr\u00f3g 95%, to koncern nie powinien decydowa\u0107 si\u0119 na przeprowadzanie przymusowego wykupu na bazie obecnych przepis\u00f3w, kt\u00f3re s\u0105 krzywdz\u0105ce dla akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych. Ewentualny przymusowy wykup powinna poprzedzi\u0107 nowelizacja przepis\u00f3w, kt\u00f3re pozwol\u0105 na ochron\u0119 praw akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n SII jeszcze przed walnym zgromadzeniem Energi skierowa\u0142o do zarz\u0105du Orlenu pytanie nast\u0119puj\u0105cej tre\u015bci:<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Czy w przypadku przekroczenia przez ORLEN S.A. liczby g\u0142os\u00f3w daj\u0105cych 95% udzia\u0142u w kapitale w sp\u00f3\u0142ce ENERGA S.A. w wyniku proponowanej emisji akcji, ORLEN zamierza podj\u0105\u0107 dzia\u0142ania w celu przeprowadzenia przymusowego wykupu akcji pozosta\u0142ych akcjonariuszy?<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Na pytanie to do dzi\u015b nie otrzymali\u015bmy odpowiedzi.<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Problem nieaktywnych akcjonariuszy<\/p>\n Poza tym, \u017ce wielu akcjonariuszy mniejszo\u015bciowych Energi nie zdecyduje si\u0119 na wyasygnowanie odpowiednich \u015brodk\u00f3w i wzi\u0119cie udzia\u0142u w emisji, istnieje obawa, \u017ce liczne ich grono w og\u00f3le emisj\u0119 przegapi \u2013 ponownie, mowa zw\u0142aszcza o emerytowanych pracownikach sp\u00f3\u0142ki, b\u0119d\u0105cych obecnie w podesz\u0142ym wieku. Oznacza\u0107 to b\u0119dzie, \u017ce ich udzia\u0142 w sp\u00f3\u0142ce zostanie rozwodniony, za\u015b one same nie skorzystaj\u0105 nawet z mo\u017cliwo\u015bci sprzeda\u017cy otrzymanych praw poboru. Przypominamy, \u017ce\u00a0niewykorzystane prawa poboru po prostu przepadaj\u0105.\u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n Akcjonariusze Energi zrzeszeni wok\u00f3\u0142 inicjatywy Fundacji Przeciw Nadu\u017cyciom apeluj\u0105 o aktywno\u015b\u0107<\/a> oraz staraj\u0105 si\u0119 dotrze\u0107 do wspomnianej grupy starszych akcjonariuszy.\u00a0<\/p>\n \u00a0<\/p>\n
\n
\n
\n
<\/p>\n
\n
\n
\n
<\/p>\n![\"\"](\"\/static\/img\/019047\/bronimy-praw.jpg\")
<\/a><\/p>\n
![\"\"](\"\/static\/img\/019047\/screenshotfb.png\")
<\/a><\/p>\n