Raport EY wskazuje, \u017ce Polska w tym roku utrzyma najwy\u017csze tempo wzrostu PKB w\u015br\u00f3d du\u017cych gospodarek kontynentu. Tymczasem strefa euro ju\u017c hamuje pod wp\u0142ywem konfliktu na Bliskim Wschodzie i dro\u017cej\u0105cej energii.<\/p>\n
Polska gospodarka wzro\u015bnie w tym roku o 3,6 proc. To najszybszy wzrost spo\u015br\u00f3d du\u017cych kraj\u00f3w europejskich. Jednak od 2027 roku dynamika zacznie wyra\u017anie s\u0142abn\u0105\u0107. Takie wnioski p\u0142yn\u0105 z najnowszej edycji EY European Economic Outlook, opublikowanej w poniedzia\u0142ek.<\/p>\n
Raport firmy doradczej kre\u015bli obraz kontynentu w defensywie. Napi\u0119cia geopolityczne zwi\u0105zane z konfliktem na Bliskim Wschodzie winduj\u0105 ceny energii. Dodatkowo zaburzaj\u0105 \u0142a\u0144cuchy dostaw i podkopuj\u0105 nastroje biznesowe. Na tym tle Polska jawi si\u0119 jako wyspa wzgl\u0119dnej stabilno\u015bci. Mimo to nie jest odporna na zewn\u0119trzne wstrz\u0105sy.<\/p>\n
Strefa euro traci impet<\/p>\n
Bezpo\u015brednim ci\u0119\u017carem dla europejskich gospodarek pozostaj\u0105 skutki konfliktu na Bliskim Wschodzie. Ceny ropy naftowej i gazu w Europie przekroczy\u0142y poziom sprzed konfliktu o oko\u0142o 50 proc. Natomiast zak\u0142\u00f3cenia w transporcie morskim ponownie nasili\u0142y presj\u0119 na \u0142a\u0144cuchy dostaw. Skutki s\u0105 ju\u017c mierzalne: wy\u017csze ceny paliw zwi\u0119kszy\u0142y inflacj\u0119 w strefie euro o ponad 1 punkt procentowy. Dodatkowo nastroje przedsi\u0119biorc\u00f3w i konsument\u00f3w uleg\u0142y znacznemu pogorszeniu.<\/p>\n
Prognozuje si\u0119, \u017ce tempo wzrostu PKB w strefie euro spadnie w 2026 roku do 0,5 proc. Nast\u0105pi to wskutek konsekwencji konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz g\u0142\u0119bokiej recesji w Irlandii. Nast\u0119pnie, wraz z ust\u0119powaniem czynnik\u00f3w hamuj\u0105cych i nabieraniem tempa ekspansji fiskalnej w Niemczech, wzrost zacznie stopniowo rosn\u0105\u0107.<\/p>\n
Marek Rozkrut, g\u0142\u00f3wny ekonomista EY na Europ\u0119 i Azj\u0119 \u015arodkow\u0105, nie wyklucza czarnych scenariuszy. \u2013 Eskalacja napi\u0119\u0107 i utrzymanie wysokich cen surowc\u00f3w lub ich dalszy wzrost mog\u0142yby doprowadzi\u0107 nawet do recesji w Europie. Z kolei w bardziej optymistycznym scenariuszu szok mia\u0142by charakter przej\u015bciowy i wygasa\u0142 wraz ze stabilizacj\u0105 sytuacji geopolitycznej \u2014 ocenia ekonomista.<\/p>\n
Polska: motor nap\u0119dowy konsumpcja i fundusze UE<\/p>\n
Na tle zastygni\u0119tej strefy euro Polska wyr\u00f3\u017cnia si\u0119 wyra\u017anie. W pierwszym kwartale 2026 roku PKB wzr\u00f3s\u0142 o 3,5 proc. rok do roku. Ponadto prognoza na ca\u0142y rok zak\u0142ada wzrost na poziomie 3,6 proc. Wzrost ma charakter zr\u00f3wnowa\u017cony: konsumpcja prywatna ma wzrosn\u0105\u0107 o 3,3 proc., a inwestycje \u2014 nap\u0119dzane przez sektor publiczny i projekty finansowane przez UE \u2014 przyspiesz\u0105 do 6,5 proc. W dodatku eksport zwi\u0119kszy si\u0119 o 4,1 proc.<\/p>\n
Kluczow\u0105 rol\u0119 odgrywa Krajowy Plan Odbudowy. Przyspieszone wykorzystanie \u015brodk\u00f3w z KPO, kt\u00f3re w du\u017cej mierze musz\u0105 zosta\u0107 rozliczone do ko\u0144ca roku, wspiera aktywno\u015b\u0107 inwestycyjn\u0105. Do tego dochodzi solidny wzrost p\u0142ac, kt\u00f3ry \u2014 mimo pewnego wyhamowania \u2014 nadal wspiera konsumpcj\u0119 nawet w warunkach nieco wy\u017cszej inflacji.<\/p>\n
\u2013 Polska nadal szybko zmniejsza dystans rozwojowy do Europy Zachodniej, utrzymuj\u0105c wysok\u0105 dynamik\u0119 produktywno\u015bci. Mimo wyhamowania wzrostu p\u0142acy minimalnej i wynagrodze\u0144 w sektorze publicznym, wzrost p\u0142ac pozostaje solidny \u2014 wskazuje Rozkrut.<\/p>\n
Inflacja: opanowana, o ile Bliski Wsch\u00f3d si\u0119 ustabilizuje<\/p>\n
Ryzykiem dla krajowego scenariusza pozostaje inflacja. EY oczekuje, \u017ce wyniesie ona \u015brednio 3,0 proc. w 2026 roku i 3,5 proc. w 2027 roku. Nast\u0119pnie b\u0119dzie spada\u0107 jedynie stopniowo \u2014 ze wzgl\u0119du na utrzymuj\u0105ce si\u0119 skutki konfliktu na Bliskim Wschodzie i planowane rozszerzenie systemu ETS.<\/p>\n
Wzrost wska\u017anika inflacji z 2,1 proc. rok do roku w lutym do 3,1 proc. w maju to wypadkowa rosn\u0105cych cen paliw. Jednak skala ich wzrostu zosta\u0142a ograniczona dzi\u0119ki obni\u017ckom podatk\u00f3w i wprowadzeniu ceny maksymalnej. Ekonomi\u015bci ostrzegaj\u0105 jednak, \u017ce pole manewru jest w\u0105skie.<\/p>\n
\u2013 Je\u015bli cie\u015bnina Ormuz pozostanie zamkni\u0119ta na d\u0142u\u017cej, ceny ropy ponownie wzrosn\u0105, a inflacja si\u0119gnie 5 proc., a w skrajnym scenariuszu nawet 8 proc. Wtedy istotne podwy\u017cki st\u00f3p NBP b\u0119d\u0105 nieuniknione \u2014 m\u00f3wi Maciej Stefa\u0144ski, starszy ekonomista z Zespo\u0142u Analiz Ekonomicznych EY.<\/p>\n
AI: szansa dla Polski, ale Europa traci dystans do USA<\/p>\n
Raport po\u015bwi\u0119ca osobny rozdzia\u0142 sztucznej inteligencji jako czynnikowi kszta\u0142tuj\u0105cemu d\u0142ugoterminowe perspektywy wzrostu. Obraz jest niejednoznaczny. Tempo wdra\u017cania AI w Europie pozostaje zr\u00f3\u017cnicowane \u2014 kraje nordyckie i Beneluks nale\u017c\u0105 do lider\u00f3w adopcji. Natomiast wiele du\u017cych gospodarek, w tym Niemcy, W\u0142ochy i Polska, nadal znajduje si\u0119 na wcze\u015bniejszym etapie transformacji technologicznej.<\/p>\n
W przypadku Polski wida\u0107 jednak wyra\u017ane przyspieszenie. Ponad jedna trzecia firm (34 proc.) zako\u0144czy\u0142a ju\u017c pierwsze wdro\u017cenia AI, a kolejne 43 proc. jest w trakcie ich realizacji. <\/p>\n
Bartosz Pacuszka, partner w EY Polska i lider obszaru AI, podkre\u015bla, \u017ce kluczowe b\u0119dzie przyspieszenie adopcji nowych technologii w tradycyjnych sektorach gospodarki. To w\u0142a\u015bnie tam potencja\u0142 do poprawy konkurencyjno\u015bci i utrzymania wysokiego wzrostu w kolejnych latach jest najwi\u0119kszy.<\/p>\n
Po 2026 roku: korekta nieuchronna<\/p>\n
Najwa\u017cniejszym ostrze\u017ceniem raportu pozostaje perspektywa po 2026 roku. Wzrost PKB Polski powinien spowolni\u0107 do oko\u0142o 2,8 proc. w 2027 roku oraz 2,3\u20132,4 proc. w latach 2028\u20132029. Za os\u0142abienie dynamiki maj\u0105 odpowiada\u0107 przede wszystkim wygasanie impulsu inwestycyjnego z UE, niekorzystna sytuacja demograficzna i s\u0142absze wsparcie fiskalne.<\/p>\n
Rozkrut stawia przy tym fundamentalne pytanie o model wzrostu. <\/p>\n
\u2013 Kluczowe znaczenie b\u0119dzie mia\u0142o przesuni\u0119cie modelu wzrostu w kierunku wi\u0119kszej roli inwestycji prywatnych, innowacji oraz transformacji technologicznej. To w\u0142a\u015bnie zdolno\u015b\u0107 do przyci\u0105gania inwestycji i uruchamiania nowych \u017ar\u00f3de\u0142 wzrostu zdecyduje o tym, czy spowolnienie b\u0119dzie jedynie korekt\u0105 po okresie silnej ekspansji, czy te\u017c pocz\u0105tkiem bardziej trwa\u0142ego obni\u017cenia tempa potencjalnego wzrostu \u2014 podsumowuje ekonomista.<\/p>\n
BA\/S<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Raport EY wskazuje, \u017ce Polska w tym roku utrzyma najwy\u017csze tempo wzrostu PKB w\u015br\u00f3d du\u017cych gospodarek kontynentu. Tymczasem…\n","protected":false},"author":2,"featured_media":510167,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":"","_share_on_mastodon":"0"},"categories":[12],"tags":[99246,5417,42,38,40,39,41,99247],"class_list":["post-510166","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-polska","tag-ey","tag-pkb","tag-pl","tag-poland","tag-polish","tag-polska","tag-polski","tag-recesja"],"share_on_mastodon":{"url":"https:\/\/pubeurope.com\/@pl\/116795029969829748","error":""},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/510166","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=510166"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/510166\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media\/510167"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=510166"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=510166"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=510166"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}