![\"Nowe](\"https:\/\/www.europesays.com\/pl\/wp-content\/uploads\/2026\/06\/shutterstock_2419717745-ratio-3x2-1.jpg\")
Nowe zam\u00f3wienia w przemy\u015ble w maju wzros\u0142y o 143,3 proc. rok do roku \u2013 to efekt SAFE (fot. Shutterstock \/ Shutterstock)<\/p>\nMaj przyni\u00f3s\u0142 imponuj\u0105cy wzrost nowych zam\u00f3wie\u0144 w polskim przemy\u015ble. Ekonomi\u015bci wskazuj\u0105, \u017ce d\u017awigni\u0105 tego wzrostu by\u0142y krajowe zam\u00f3wienia wojskowe. \u201eSprawca\u201d jest jeden \u2013 unijny program po\u017cyczek SAFE i kontrakty zawarte w jego ramach. \u2013 Bilans skorzystania z po\u017cyczek SAFE przez Polsk\u0119 jest zdecydowanie dodatni \u2013 m\u00f3wi Zero.pl Piotr Bujak, g\u0142\u00f3wny ekonomista PKO BP.<\/p>\n
Nowe zam\u00f3wienia w przemy\u015ble w maju wzros\u0142y o 143,3 proc. rok do roku \u2013 to efekt SAFE (fot. Shutterstock \/ Shutterstock)<\/p>\n
Nowe zam\u00f3wienia w przemy\u015ble w maju 2026 r. wzros\u0142y o 143,3 proc. w uj\u0119ciu rok do roku \u2013 poda\u0142 G\u0142\u00f3wny Urz\u0105d Statystyczny (GUS). Dla por\u00f3wnania, w kwietniu dynamika wzrostu nowych zam\u00f3wie\u0144 wynios\u0142a 1,7 proc. w uj\u0119ciu rocznym.<\/p>\n
Odbudowa Ukrainy po wojnie. Polska b\u0119dzie rozdawa\u0107 karty, czy tylko podawa\u0107 kaw\u0119?<\/a><\/p>\n Nowe zam\u00f3wienia w przemy\u015ble dos\u0142ownie wystrzeli\u0142y<\/p>\n R\u00f3wnie imponuj\u0105co przedstawia si\u0119 wynik w uj\u0119ciu miesi\u0105c do miesi\u0105ca: zam\u00f3wienia w maju skoczy\u0142y o 135,1 proc., po spadku o 11,5 proc. miesi\u0105c wcze\u015bniej.<\/p>\n Nowe zam\u00f3wienia to barometr przemys\u0142u \u2013 pozwalaj\u0105 oszacowa\u0107, ile fabryki wyprodukuj\u0105 w najbli\u017cszej przysz\u0142o\u015bci.<\/p>\n Wed\u0142ug ekonomist\u00f3w PKO BP ten skok to zas\u0142uga zam\u00f3wie\u0144 krajowych, a pow\u00f3d mo\u017ce by\u0107 tylko jeden: program po\u017cyczek na obronno\u015b\u0107 SAFE. \u201eSkala wzrostu zam\u00f3wie\u0144 og\u00f3\u0142em jest bezprecedensowa i odzwierciedla wp\u0142yw zam\u00f3wie\u0144 wojskowych w ramach programu SAFE, kt\u00f3re zosta\u0142y skierowane do krajowego przemys\u0142u\u201d \u2013 pisz\u0105 w raporcie.<\/p>\n Militarny boom mia\u0142 miejsce pod koniec maja. Rz\u0105d podpisa\u0142 wtedy kontrakty z firmami z polskiego sektora obronnego na kwot\u0119 120 mld z\u0142.<\/a> Niemal po\u0142owa zakontraktowanej kwoty zasili konto Huty Stalowa Wola, kt\u00f3ra w ramach tego gigantycznego zlecenia wyprodukuje i dostarczy wojsku mi\u0119dzy innymi 146 bojowych woz\u00f3w piechoty Rosomak, 96 armatohaubic Krab oraz 64 samobie\u017cne mo\u017adzierze.<\/p>\n Zam\u00f3wienie obejmuje r\u00f3wnie\u017c setk\u0119 pojazd\u00f3w wsparcia, w tym wozy amunicyjne, dowodzenia oraz \u0142\u0105czno\u015bci. Kontraktacja obj\u0119\u0142a te\u017c najwi\u0119ksz\u0105 prywatn\u0105 grup\u0119 zbrojeniow\u0105 w Polsce \u2013 Grup\u0119 WB. Dostarczy ona polskiej armii m.in. 12 bateryjnych modu\u0142\u00f3w ogniowych bezza\u0142ogowych system\u00f3w poszukiwawczo-uderzeniowych Gladius, ponad 400 zestaw\u00f3w amunicji kr\u0105\u017c\u0105cej Warmate i 190 zestaw\u00f3w bezza\u0142ogowych system\u00f3w rozpoznawczych FlyEye.<\/p>\n Pytania o koszt SAFE<\/p>\n Program SAFE (Instrument na rzecz Zwi\u0119kszenia Bezpiecze\u0144stwa Europy) to unijny mechanizm finansowy, w ramach kt\u00f3rego pa\u0144stwa cz\u0142onkowskie mog\u0105 zaci\u0105ga\u0107 d\u0142ugoterminowe po\u017cyczki na cele zwi\u0105zane z obronno\u015bci\u0105. \u015arodki dost\u0119pne w programie pochodz\u0105 z emisji obligacji na rynkach kapita\u0142owych \u2013 d\u0142ug ten emituje bezpo\u015brednio Komisja Europejska.<\/p>\n Pod koniec maja KE poinformowa\u0142a, \u017ce \u015bredni koszt zaci\u0105gania przez ni\u0105 zobowi\u0105za\u0144 na rynku w drugim p\u00f3\u0142roczu br. to 3,32 proc. Wcze\u015bniej z kr\u0119g\u00f3w rz\u0105dowych p\u0142yn\u0119\u0142y informacje, \u017ce oprocentowanie po\u017cyczek w ramach SAFE wyniesie ok. 3,17 proc. Ta zmiana to efekt wzrostu oczekiwa\u0144 na podwy\u017cki st\u00f3p procentowych przez banki centralne, w tym przez Europejski Bank Centralny (w zwi\u0105zku z konfliktem na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3ry podbi\u0142 inflacj\u0119 w UE). Te oczekiwania podbijaj\u0105 z kolei stawki st\u00f3p rynkowych.<\/p>\n EBC faktycznie zaostrzy\u0142 kurs w polityce pieni\u0119\u017cnej \u2013 i 11 czerwca podni\u00f3s\u0142 stopy procentowe o 25 punkt\u00f3w bazowych. To mo\u017ce rodzi\u0107 obawy o dalszy wzrost kosztu zaci\u0105gania po\u017cyczek przez Bruksel\u0119 i sumy, jak\u0105 b\u0119dzie musia\u0142a sp\u0142aci\u0107 Polska. Dyskusja o tym, czy SAFE si\u0119 \u201eop\u0142aca\u201d, toczy si\u0119 zreszt\u0105 ju\u017c od wielu miesi\u0119cy.<\/p>\n \u2013 W naszej ocenie bilans skorzystania z po\u017cyczek SAFE przez Polsk\u0119 jest zdecydowanie dodatni \u2013 m\u00f3wi Zero.pl Piotr Bujak, g\u0142\u00f3wny ekonomista PKO BP. \u2013 Jest ma\u0142o prawdopodobne, aby ostatecznie koszt finansowania w ramach tego programu by\u0142 wy\u017cszy ni\u017c finansowanie si\u0119 na rynku d\u0142ugu przez rz\u0105d polski, ten czy nast\u0119pny.<\/p>\n Nasz rozm\u00f3wca wskazuje, \u017ce inwestorzy kupuj\u0105cy polskie obligacje oczekuj\u0105 wy\u017cszej premii za ryzyko. Powodem jest kondycja finansowa pa\u0144stwa polskiego.<\/p>\n \u2013 Nasze finanse publiczne s\u0105 pod presj\u0105 wielu wydatk\u00f3w \u2013 wydatk\u00f3w sta\u0142ych, socjalnych, na zbrojenia, na transformacj\u0119 energetyczn\u0105, na projekty infrastrukturalne \u2013 m\u00f3wi Piotr Bujak. \u2013 Mamy najwi\u0119kszy deficyt fiskalny w Europie i bardzo du\u017ce potrzeby po\u017cyczkowe, a nier\u00f3wnowaga w finansach publicznych sprawia, \u017ce inwestorzy chc\u0105 wi\u0119kszej premii za inwestowanie w nasze obligacje. Przez to po\u017cyczamy dro\u017cej.<\/p>\n \u2013 Maj\u0105c stabilne \u017ar\u00f3d\u0142o finansowania w postaci SAFE nie musimy wychodzi\u0107 na rynek z kolejnymi emisjami obligacji i jeste\u015bmy mniej zale\u017cni od kaprys\u00f3w globalnego kapita\u0142u \u2013 podkre\u015bla g\u0142\u00f3wny ekonomista PKO BP. \u2013 Dzi\u015b jest w miar\u0119 spokojnie, ale kiedy przyjdzie jaka\u015b geopolityczna burza, rentowno\u015bci obligacji pa\u0144stw takich jak Polska mog\u0105 p\u00f3j\u015b\u0107 mocno w g\u00f3r\u0119 i koszty po\u017cyczania jeszcze nam wzrosn\u0105. Mo\u017cna \u015bmia\u0142o przyjmowa\u0107, \u017ce finansowanie w ramach SAFE daje nam w horyzoncie trwania tego programu \u2013 czyli 45 lat \u2013 znacznie ni\u017cszy koszt i wi\u0119ksz\u0105 stabilno\u015b\u0107 ni\u017c warunki, jakie dyktowa\u0142by Polsce rynek.<\/p>\n Zauwa\u017ca ponadto, \u017ce finansowanie obronno\u015bci z mechanizmu SAFE<\/a> odci\u0105\u017ca zdolno\u015b\u0107 kredytow\u0105 pa\u0144stwa.<\/p>\n \u2013 Dzi\u0119ki temu, \u017ce pieni\u0105dze na obronno\u015b\u0107 mamy z mechanizmu SAFE, zyskujemy wi\u0119cej przestrzeni na zaci\u0105ganie po\u017cyczek na inne cele, takie jak Port Polska czy energetyka j\u0105drowa, dzi\u0119ki kt\u00f3rym b\u0119dziemy niezale\u017cni od ropy z Bliskiego Wschodu czy gazu z Rosji \u2013 m\u00f3wi Piotr Bujak.<\/p>\n